La tecnología blockchain y la tokenización de activos están superando la fase de pruebas de concepto para llegar a sistemas a gran escala, lo que obliga a empresas y reguladores a abordar cuestiones que ya no son meramente teóricas. A medida que la adopción institucional se expande y la regulación, la aplicación de la ley y los litigios se aceleran en diferentes jurisdicciones, las implicaciones legales de cómo se estructuran, implementan y gobiernan estas tecnologías se han vuelto más inmediatas y complejas.
De cara a 2026, el equipo multidisciplinario de blockchain de Sidley, con su experiencia en regulación, transacciones y litigios, ha evaluado cómo es probable que evolucionen estas tendencias. En este informe, presentamos nuestras 10 predicciones principales sobre los desarrollos que más influirán en la actividad de blockchain y activos digitales en el próximo año.
Mercados de Capitales, Oportunidades de Inversión y Adopción Institucional
1. Los activos tokenizados pasarán de la fase piloto a convertirse en una estrategia de distribución para los mercados de capitales y los fondos de inversión.
¿POR QUÉ? 2026 comienza con un liderazgo pro-innovación en todos los principales reguladores financieros de Estados Unidos. Con la luz verde de los reguladores, los beneficios potenciales de la tecnología de libro mayor distribuido finalmente se pondrán a prueba a escala.1
2. Las oportunidades de exposición a inversiones en activos digitales seguirán proliferando, y las decisiones de asignación se volverán más matizadas que un simple sí o no.
¿POR QUÉ? Los cambios regulatorios de 2025 facilitaron la comercialización de productos de inversión, incluidos los productos cotizados en bolsa con exposición directa a criptoactivos y contratos de derivados de materias primas digitales. Si bien la tendencia de las empresas del tesoro de activos digitales se ha ralentizado, la exposición a los activos digitales en los mercados públicos aumentará silenciosamente a medida que la tecnología se integre en aplicaciones convencionales.2
3. La tokenización de activos del mundo real (RWA) se convertirá en una herramienta viable para la distribución de activos ilíquidos sin desintermediar las finanzas tradicionales.
¿POR QUÉ? Los RWA tokenizados se integran cada vez más en estructuras legales y financieras familiares, como vehículos de propósito especial, facilidades de crédito, titulizaciones y vehículos de fondos, en lugar de reemplazarlas. Los activos que generan ingresos predecibles pero sufren de mercados secundarios fragmentados o ilíquidos son adecuados para la tokenización. Las instituciones incorporarán selectivamente los RWA tokenizados para mejorar la movilidad de la garantía, la participación fraccionada y la eficiencia del acuerdo, no para eludir a los guardianes existentes.3
4. La claridad en la legislación mercantil acelerará el uso de activos digitales como garantía.
¿POR QUÉ? A medida que las enmiendas al Código Comercial Uniforme entran en vigor en la mayoría de los estados de EE. UU., incluida la reciente adopción del Artículo 12 por parte de Nueva York, que rige los registros electrónicos controlables, los activos digitales se tratan cada vez más como garantías utilizables en virtud de los principios establecidos del derecho mercantil. Estos cambios brindan mayor claridad sobre cómo se pueden crear, perfeccionar y hacer cumplir los intereses de seguridad en garantías de activos digitales, incluida la garantía, lo que reduce la incertidumbre legal para los prestamistas, los intermediarios y los participantes del mercado.4
Estrategia Corporativa, Fusiones y Adquisiciones y Transformación Empresarial
5. Las instituciones reconocerán que los modelos de negocio, corporativos y de recaudación de fondos tradicionales están seriamente amenazados y que el ritmo del cambio continuará acelerándose.
¿POR QUÉ? Se está produciendo un cambio de paradigma que afecta a todo, desde la privacidad financiera y de datos hasta la infraestructura operativa y las opciones de domicilio corporativo. A medida que se cuestionan los supuestos, las decisiones en todos los ámbitos se están reexaminando. Las instituciones pioneras ya están en movimiento, y aquellas que permanezcan al margen deberán ponerse al día.5
6. La actividad de fusiones y adquisiciones seguirá aumentando a medida que los líderes de la industria y los actores tradicionales se consoliden.
¿POR QUÉ? Se espera que la importante consolidación del mercado de 2025 continúe en 2026. A medida que la adopción se acelera, las empresas que buscan crecer o expandirse a la tecnología blockchain elegirán cada vez más comprar en lugar de construir. Las tecnologías probadas, los equipos establecidos y la distribución existente tendrán una prima a medida que los efectos de red hagan que la escala y la velocidad sean decisivas, especialmente cuando las empresas busquen ofrecer productos y servicios integrados horizontal y verticalmente.
7. Si bien los casos de uso financieros han recibido la mayor atención, los activos tokenizados utilizados como herramientas operativas para los derechos, el acceso y la verificación cambiarán significativamente la forma en que las empresas interactúan con los usuarios.
¿POR QUÉ? Las empresas y los reguladores reconocen cada vez más que muchos tokens no son instrumentos financieros, lo que permite una adopción más amplia de blockchain para casos de uso operativos no financieros.6 Por ejemplo, en productos de consumo, los tokens pueden autenticar bienes, administrar garantías y habilitar programas de fidelización y reventa. En bienes raíces, pueden gobernar los derechos de acceso, el arrendamiento, los registros de títulos y los servicios de edificios. En la atención médica, los tokens pueden respaldar la verificación de identidad, la gestión del consentimiento, la acreditación y el acceso seguro a los datos. En deportes y entretenimiento, los tokens pueden impulsar la venta de entradas, el acceso de los fanáticos, los objetos de colección digitales y las licencias. En conjunto, estas aplicaciones permiten relaciones más eficientes, transparentes y programables entre las organizaciones y los usuarios finales.
Cambio Regulatorio Global, Desarrollos de Infraestructura y Litigios
8. Las implementaciones más significativas de la tecnología blockchain se llevarán a cabo entre bastidores con cambios mínimos en la experiencia del usuario.
¿POR QUÉ? Los usuarios finales no necesariamente quieren nuevos productos; quieren que los productos existentes funcionen mejor. Las empresas reconocen cada vez más a blockchain como infraestructura en lugar de como un producto orientado al consumidor, particularmente para la estructura del mercado de valores y las aplicaciones de pago. Los bancos, las redes de pago y las plataformas fintech enrutearán cada vez más los flujos de liquidación y tesorería a través de blockchains públicas a medida que continúe creciendo la aceptación de los valores tokenizados y las stablecoins.7
9. A medida que las regulaciones en jurisdicciones clave comiencen a cristalizarse, las empresas deben ser cada vez más estratégicas al navegar por las actividades transfronterizas.
¿POR QUÉ? Los mercados de criptomonedas siempre han sido globales, y los marcos regulatorios ahora se están poniendo al día, pero a menudo de manera desigual. Las diferencias en los enfoques regulatorios, los estándares y la aplicación de la ley serán tan importantes como las reglas en sí. Las empresas deberán ir más allá del cumplimiento de una sola jurisdicción y evaluar cuidadosamente el riesgo legal transfronterizo a medida que operen y se expandan a nivel mundial.8
10. Los litigios son inevitables, pero ahora provendrán de una gama más amplia de fuentes.
¿POR QUÉ? Si bien los reguladores federales adoptan una postura más permisiva hacia la innovación, la próxima ola de litigios relacionados con las criptomonedas con potencial para sentar precedentes estará impulsada por el sector privado. Los reguladores estatales seguirán afirmando agresivamente su jurisdicción sobre los productos de activos digitales.9
Simposio Blockchain de Miami 2026 Únase a nosotros en persona o virtualmente para el Simposio Blockchain de Miami 2026, organizado por Sidley, el Instituto de Derecho, Tecnología e Innovación de la Universidad Estatal de Florida y el Centro FSU Stoops de Derecho y Negocios de la Facultad de Derecho de la FSU, y el Programa Blockchain y Fintech del Centro de Derecho Corporativo y Gobernanza de Rutgers. El simposio reunirá a innovadores, legisladores, líderes del sector financiero y expertos académicos en la oficina de Sidley en Miami para un análisis en profundidad de las fuerzas legales, regulatorias y del mercado que impulsan la innovación de activos digitales y blockchain en 2026. El programa de un día completo incluirá una charla informal con la Comisionada de la SEC Hester Peirce, tres paneles sustantivos que abordarán cuestiones de política, regulación y tokenización, y una recepción de networking.
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Daniel Engoren, Abogado de Gestión del Conocimiento, contribuyó a esta Actualización de Sidley.
1 Consulte, por ejemplo, las Actualizaciones anteriores de Sidley: SEC Issues Further Crypto Asset Security Guidance, Addresses Broker-Dealer Physical Possession and Asset Pairs Trading (23 de diciembre de 2025), The Depository Trust Company Gets SEC OK to Tokenize Securities and Skip Key Regulations (17 de diciembre de 2025), Breaking Down “Project Crypto”: SEC Chairman Atkins Outlines Next Phase of Digital Asset Oversight (17 de noviembre de 2025), SEC Staff Issues No-Action Relief Permitting Use of State-Chartered Trust Companies as Qualified Custodians of Digital Assets (3 de octubre de 2025).
2 Consulte, por ejemplo, CFTC Announces First-Ever Listed Spot Crypto Trading on U.S. Regulated Exchanges (4 de diciembre de 2025), IRS Revenue Procedure 2025-31 (10 de noviembre de 2025), SEC Approves Generic Listing Standards for Commodity-Based Trust Shares (17 de septiembre de 2025), SEC Staff Statement on Crypto Asset Exchange-Traded Products (1 de julio de 2025).
3 Consulte Sidley and Owl Explains: A Primer: Understanding Tokenized Real-World Assets (9 de diciembre de 2024). Consulte también CFTC Launches Digital Assets Pilot Program for Tokenized Collateral in Derivatives Markets (8 de diciembre de 2025), Informe Final de IOSCO, Tokenization of Financial Assets (noviembre de 2025).
4 Consulte, por ejemplo, Uniform Law Commission. Consulte también nuestra actualización anterior Blockchain Bulletin – UCC Minute: Leveraging Recent Changes in Commercial Law for Digital Assets (9 de abril de 2025). Las enmiendas en Nueva York entrarán en vigor el 3 de junio de 2026.
5 Consulte el artículo de Sidley The GENIUS Act: A Framework for U.S. Stablecoin Issuance (noviembre de 2025). Consulte también, por ejemplo, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados de Activos Digitales, Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology (30 de julio de 2025).
6 Consulte, por ejemplo, las declaraciones del personal de la SEC sobre Meme Coins (27 de febrero de 2025), PoW Mining Activities (20 de marzo de 2025), Protocol Staking Activities (29 de mayo de 2025).
7 Consulte las Actualizaciones de Sidley: The State of Play in Banking and Digital Assets: Welcome Developments From the Banking Agencies (9 de enero de 2025), U.S. FDIC Proposes Rule Governing Bank Subsidiary Issuance of Payment Stablecoins Under GENIUS Act (22 de diciembre de 2025). Consulte también las Actualizaciones de Sidley en la nota al pie 1.
8 Consulte, por ejemplo, las Actualizaciones de Sidley: Hong Kong to Further Enhance Licensing Regime for Virtual Assets to Cover Advisors and Managers (7 de enero de 2026), UK/EU Investment Management Update (6 de enero de 2026).
9 Consulte, por ejemplo, Sidley Securities Regulatory Compliance and Enforcement on LinkedIn, “Meme Coin” Case Heads to Trial (5 de diciembre de 2025), Actualización de Sidley: State Securities Regulators Stake a Claim in Crypto Asset Markets (14 de agosto de 2025).
