¿Compro los altos o compro los bajos? Una mirada al mercado italiano

Seguimiento de tendencias, reversión de la media, ruptura, sobrecompra y sobreventa. Cuando se trata de mercados, no es raro escuchar estos términos, pero a menudo crean más confusión que claridad. Tratemos de simplificarlo.

¿Qué es un mercado en tendencia y qué es un mercado congestionado? A menudo en mis editoriales hablo de estos dos conceptos y periódicamente recibo correos electrónicos de lectores pidiéndome que explique el quid y el quare.

“Seguimiento de tendencia” indica un mercado inclinado a continuar la tendencia actual: si ha tocado un nuevo máximo, tenderá a seguir subiendo, si ha tocado un nuevo mínimo, probablemente seguirá cayendo. Las estrategias utilizadas en este tipo de mercados generalmente compran cuando el precio es alto y tratan de ganar dinero “montándose al caballo ya en la carrera”.

Si desea obtener más información sobre el concepto de seguimiento de tendencias, mire este video en sistema de ruptura >>

Un mercado de “reversión a la media”, en italiano “que vuelve a la media”, se comporta de forma opuesta. Al acercarse a un máximo o un mínimo, el mercado tenderá a invertir su curso y regresar a los precios promedio. Una estrategia de reversión a la media compra cuando la tendencia es bajista y, por lo tanto, cuando el precio es más bajo que el promedio, y luego revende después de una reversión futura que hace que el precio suba.

En la siguiente imagen mostramos cómo es posible cerca de un máximo abrir la puerta a ambas posibilidades: hay acciones que tienden a romper los máximos relativos anteriores (superan el rectángulo rojo) y otras que tienden a tocar el rojo rectángulo y luego hacia abajo.

Pero, ¿cómo se aplica esta información en la práctica? Al saber qué mercados siguen tendencias y cuáles revierten la media, puede elegir la mejor estrategia a utilizar.

Para identificar la naturaleza de algunos mercados, realizamos pruebas en el FTSE Mib 40, el FTSE Star y en materias primas: aplicamos dos sistemas a los mercados de interés, el primero que gana si el mercado sigue la tendencia y pierde dinero si el mercado está revirtiendo a la media, y este último haciendo exactamente lo contrario. El resultado revela que FTSE Star es un mercado de reversión a la media, mientras que FTSE Mib 40 y, más aún, el mercado de materias primas, siguen tendencias.

Si hoy quisiéramos seguir una estrategia de seguimiento de tendencias en las acciones italianas, deberíamos estar atentos a SNAM (SRG), que está cerca de romper el mínimo de 52 barras, que es el precio más bajo del último año. En este caso, tenga en cuenta que la posible ruptura es un mínimo, no un máximo, por lo que en lugar de comprar, venderemos en corto SRG cuando el precio caiga por debajo de 4,62 €. Sin embargo, recuerde que, estadísticamente, una operación corta, con esta estrategia, tiene menos probabilidades de éxito que una operación larga.

Otro valor interesante es SARAS (SRS), que tras romper los máximos anuales entre finales de abril y principios de mayo, ha prolongado el impulso alcista hacia nuevos máximos. El precio más alto del último año se registró la semana del 6 de junio, rozando los 1,37 €. Siguiendo la estrategia de seguimiento de tendencia, ya estaríamos montados en la ola alcista, y ahora estaríamos esperando un quiebre del nuevo máximo de 1,37 €, confirmando la tendencia alcista, para ampliar nuestra posición.

Si, por el contrario, cree que está más inclinado a utilizar una estrategia de reversión a la media, puede mantener el AVIO (AVIO) bajo control: en este caso, el RSI, un indicador técnico muy común creado por el gran Welles Wilder, se trata de para identificar una condición de sobreventa. Además, el precio está cerca del mínimo de los últimos 365 días, una segunda condición que puede reforzar la idea de una reversión del precio, ya que AVIO es una acción en el índice FTSE Star, que, como dijimos antes, es una reversión media en naturaleza. Antes de comprar, esperamos que el RSI caiga por debajo del valor de 15, y que el precio se acerque al mínimo de 9,44 €, para capturar la mayor ganancia posible después de la eventual reversión.

Sin embargo, recuerde establecer siempre un stop loss para sus posiciones abiertas. Un stop loss de alrededor del 7% se adapta bien a este tipo de estrategias.

(Colaboró ​​Marco Cavallari)

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