Economía noruega, Ciclo económico | El estado está desbordado de dinero, solo hay un gran problema.

El gobierno de Støre puede obtener un superávit del presupuesto estatal para 2022 de la increíble cantidad de NOK 1100 mil millones, lo que equivale a más de NOK 200 000 por habitante. La ganancia es 800 mil millones más que la estimación de hace poco más de seis meses.

– Existe a la vez una elevada recaudación fiscal del sector petrolero. Además, el estado recibe ingresos de sus participaciones, tanto los dividendos de Equinor como la propiedad directa en los campos de petróleo y gas. Las compañías petroleras tienen un impuesto marginal muy alto (78 por ciento, nota del editor), dice el economista jefe Harald Magnus Andreassen en SpareBank 1 Markets to Nettavisen.

En un presupuesto revisado en mayo, el gobierno estimó que los ingresos del negocio petrolero serán de casi 1 billón de coronas noruegas este año. Eso es un asombroso 650 mil millones más que el pronóstico del presupuesto nacional el otoño pasado.

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Ingresos petroleros altísimos

Y habrá más. A fines de abril, el estado había recaudado más de 170 mil millones más en impuestos que en el mismo período del año pasado. Los altísimos ingresos del petróleo y el gas y los ingresos récord de la electricidad proporcionan ingresos récord al Tesoro.

– Pero también la recaudación fiscal del continente es superior a la estimada. Ahora el gobierno espera casi 50 mil millones más en impuestos y tarifas del continente de lo esperado en el presupuesto estatal, dice Andreassen.

Pero luego viene la mala noticia para el pueblo noruego: el superávit de 1.100 billones que no le importa a ningún político. Ellos miran a los llamados Déficit presupuestario estructural ajustado por el petróleo:

En primer lugar, todos los ingresos del petróleo se extraen y se transfieren directamente al Fondo del Petróleo. Luego, los ingresos se transfieren al presupuesto estatal de forma gradual y para siempre. Sin los ingresos del petróleo, el estado perderá más de NOK 300 mil millones este año.

En tiempos buenos, el dinero fluye hacia la tesorería, en tiempos malos, se vuelve menos. Ahora estamos en un auge, y lo real el déficit sin los ingresos del petróleo se estima este año en NOK 352 mil millones.

Gracias a Dios

– Gracias y todos están mirando este presupuesto ajustado. Esto es muy importante, porque hay grandes fluctuaciones en los ingresos y gastos del gobierno. Ahora estamos viviendo un boom, lo que significa que la recaudación fiscal será muy alta.

– Es el Ministerio de Hacienda el que se ajusta, y debemos estar contentos de que el ministerio cuide bien, elogia Andreassen.

Dice que lo más importante es que los ingresos del petróleo se canalicen directamente al Fondo del Petróleo. Por lo tanto, el gobierno no incluye estos ingresos al evaluar el presupuesto, ingresos que pueden ser altos o bajos.

– No tiene nada que decir para el presupuesto estatal este año si el estado recibe 500 mil millones o 700 mil millones extra en ingresos petroleros o si los precios del petróleo y el gas deben ser bajos, rechaza el economista jefe.

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No hagas trampa

Ministro de Hacienda Trygve Slagsvold Vedum (Esp), el gobierno y el resto del sistema político entienden que los ingresos extra no son permanentes.

– Pero eso no quiere decir que se engañe al pueblo noruego, que «se los lleve el Estado». Con el tiempo, devolvemos este dinero al presupuesto ordinario del estado con intereses e interés compuesto: La regla de acción dice que con el tiempo podemos transferir el 3 por ciento del valor del fondo.

– Cuando los ingresos del petróleo este año pueden ser 700 mil millones más de lo esperado, podemos en conciencia transferir 21 mil millones de coronas más al presupuesto de lo que podríamos haber hecho de otra manera. Podemos hacer eso para siempre. Por lo tanto, el dinero se le quita a la gente, pero el estado se asegura de que los ingresos se distribuyan a lo largo del tiempo, dice Andreassen.

Entonces, desafortunadamente para los contribuyentes impacientes y los hogares en apuros: el dinero no se puede desperdiciar simplemente en precios más bajos de gasolina y alimentos, exenciones de impuestos, etc. Habría creado problemas importantes en una economía que ya está funcionando, así que se ríe.

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Gastos extras

Y no solo tenemos enormes ingresos adicionales del petróleo, el gas y la electricidad. Un poco más de 60 mil millones desde el Año Nuevo se han utilizado para apoyo eléctrico, refugiados de Ucrania y para fortalecer las Fuerzas Armadas. Hasta ahora, el gobierno se ha propuesto cubrir 30 mil millones de los gastos extra.

Este año, el gobierno de Støre planea utilizar el 2,9 por ciento del Fondo de Petróleo, justo por debajo del techo a largo plazo del 3 por ciento. Andreassen dice que hay dos temas en los que el gobierno debe pensar.

– Uno es cómo está la economía y se espera que esté el próximo año. ¿Gastar dinero hará que la economía noruega sea aún más fuerte, impulsará otra economía que ya está en marcha? dice Andreassen

La segunda es si gastar el 3 por ciento del rendimiento es sostenible a largo plazo. Pero en total se han mantenido bajo techo varios gobiernos desde hace 20 años con la regla de acción: Primero un 4 por ciento hasta 2018 y luego un 3 por ciento.

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Menos preocupado

– En los últimos meses, las tasas de interés globales y finalmente las tasas de interés ajustadas por inflación han aumentado considerablemente. Esto significa que me preocupa menos que un retiro del tres por ciento a lo largo del tiempo sea demasiado alto, aunque todavía puede estar en el nivel más alto, dice el economista jefe.

– ¿Qué genera más presión en la economía, las exenciones fiscales para los particulares o el aumento del gasto público?

– Todo crea más demanda agregada de bienes y servicios y aumenta la demanda de mano de obra. Pero, en general, el aumento del gasto público parece más rápido y directo.

– Si la gente se involucra más en esto, se ahorra parte del dinero. Parte de lo que consumimos, lo importamos del exterior, que viajamos. Pero partes de la oferta de servicios públicos también aumentan las importaciones, responde Andreassen.



Al menos tres aumentos de la tasa de interés

Gasto público – la política fiscal – puede tener alguna importancia para las tasas de interés futuras. Si los políticos son demasiado laxos con la bolsa de dinero público bien surtida, de forma aislada aumenta el riesgo de más aumentos de las tasas de interés.

– Pero lo que sucede en el sector privado es mucho más importante para las tasas de interés. Creo que Norges Bank aumentará las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales en junio, septiembre y diciembre. No es imposible con otro aumento en la segunda mitad del año, pero no creo en cuatro, dice Andreassen.

– Muchos temen un gran impacto en las tasas de interés. No hay razón para ello. Norges Bank no tiene la intención de aumentar las tasas de interés para que la mayoría de las personas y nuestras empresas tengan serios problemas financieros.

No puedo quejarme

– Pero, ¿por qué tienen que subir los tipos de interés cuando más están luchando con la economía?

– Algunas personas luchan lo suficiente con la economía, pero en general, los hogares noruegos no tienen mucho de qué quejarse. Los salarios reales no aumentaron el año pasado, pero aumentaron considerablemente en 2020 y se espera que aumenten este año. Muchos han ahorrado mucho durante la pandemia. El desempleo es el más bajo en 10-15 años. Más que en el trabajo que en diez años, y la inflación empieza a aumentar,

Entonces, la demanda debe frenarse y el desempleo probablemente sea demasiado bajo para mantener el crecimiento de los salarios a lo largo del tiempo. Andreassen dice que no es LO lo que crea el crecimiento salarial, es el mercado laboral.

– Si Norges Bank permite que esto fluya, las demandas salariales serán mayores. Después de eso, el banco central finalmente tuvo que esforzarse aún más para aumentar drásticamente las tasas de interés, advierte.

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