El fondo de riqueza soberana de Singapur depende de China

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Frankfurt Asia se ha convertido en un mercado difícil. Los inversores están preocupados por la disputa persistente entre los Estados Unidos y China en el comercio. Aunque hubo un primer alivio con el Acuerdo Parcial, la mayoría de los expertos se dan cuenta de que se programa una nueva fricción, como la lucha por la supremacía en el Pacífico.

Al mismo tiempo, cada vez más empresas y prestamistas sufren protestas en Hong Kong, que ha estado ocurriendo durante meses, y que están en contra de la influencia excesiva de China. En este campo de tensión, los inversores profesionales adaptan sus estrategias. "Claramente, es probable que los disturbios en Hong Kong tengan un impacto a largo plazo en la posición financiera y la confianza de los inversionistas", dijo Tan Chong Lee, jefe de Europa del fondo estatal singapurense Temasek, en una entrevista con Handelsblatt.

Lo que dice el hombre de 57 años tiene peso. Como ex gerente superior de bancos como Goldman Sachs y BNP Paribas es un vínculo entre el mundo occidental y asiático. Hong Kong todavía se considera como un centro importante en el mundo financiero asiático.

Pero Singapur se beneficiará claramente de los problemas de Hong Kong, escribe The Economist. A finales de 2018, se había administrado más dinero aquí que en la antigua Colonia de la Corona, es decir, meses antes de que comenzaran las protestas. Temasek debería aprovechar los desarrollos recientes.

Él ya es uno de los fondos soberanos más importantes del mundo. Según los cálculos del proveedor de información Pitch Book, los administradores de fondos soberanos administran más de $ 8 billones en todo el mundo. El más grande llamado Sovereign Wealth Fund (SWF) es el fondo estatal noruego Norges, que administra más de un billón de dólares.

Los principales actores incluyen la Autoridad de Inversión de Abu Dhabi (ADIA) y la Autoridad de Inversión de Kuwait (KIA). Y el Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita quiere impulsar una nueva dimensión con la salida a bolsa prevista del grupo más rentable del mundo, el productor de petróleo Saudi Aramco.

Según el análisis de Pitch Book, los dos fondos de riqueza soberana de Singapur, GIC Private Limited (GIC) y Temasek, están haciendo el mejor trabajo administrando los fondos juntos en alrededor de $ 800 mil millones. Solo Temasek tiene un valor de cartera de $ 227 mil millones. El rendimiento total anual del fondo desde su creación hace 44 años es de 15 por ciento en promedio. Singapur está tratando de reforzar su propio presupuesto con la mitad de las ganancias esperadas de los dos fondos soberanos.

Participacion en Hong Kong

Pero esto será más difícil dadas las disputas comerciales en un mundo que ya está en un ciclo económico tardío. "Creemos que las tensiones entre Beijing y Washington probablemente continuarán por algún tiempo", dijo Tan.

Aunque para él la difícil relación en el comercio es un "claro punto de tensión", Temasek también ve otros factores que conducen a la disonancia entre Estados Unidos y China. Como ejemplo, llama al acceso a las tecnologías. A pesar de los muchos problemas, Temasek, el mayor inversor financiero extranjero en China, continúa viendo oportunidades para invertir en empresas que se beneficiarán del consumo interno y la innovación tecnológica en el futuro.

Por otro lado, las acciones que dependen en gran medida de las exportaciones tienen un peso menor. "También hemos estado trabajando duro en la biotecnología y la industria de la salud", agrega Tan. La experiencia de más de 20 años de inversiones en China ayuda. Uno de los principales compromisos es el A.S. Grupo Watson de Hong Kong.

Es el minorista más grande del mundo de cuidado de la salud y la belleza con más de 14.100 tiendas en todo el mundo que atienden a más de 28 millones de clientes por semana. Temasek tiene una participación del 25 por ciento aquí. "Las empresas orientadas al mercado interno en China deberían beneficiarse significativamente en el mediano plazo. También se están beneficiando de la realineación de las cadenas de suministro, porque los proveedores nacionales reciben más consideración ", dice Bin Shi, jefe de renta variable de China en el banco. UBS,

bávaro como una oportunidad

En Alemania, Temasek está invertido en el grupo agroquímico Bayer. El fondo de riqueza soberana con su inversión de tres mil millones de euros por una participación de poco más del cuatro por ciento no puede ser satisfecho. Desde la entrada, fue cuesta abajo con el curso. Pero el fondo quiere mantener el valor Dax.

"Creemos que nuestro espíritu de inversión sigue siendo válido para Bayer", dice Tan. Los singapurenses habían visto a Bayer como una oportunidad para invertir en el líder del mercado mundial en el sector de protección de cultivos después de la adquisición del fabricante estadounidense de semillas Monsanto.

La consideración: la tierra cultivable disponible en todo el mundo no está creciendo. Por lo tanto, la producción de cultivos será más importante a medida que la población crezca en las próximas décadas. Temasek piensa en generaciones. Para el fondo de riqueza soberana, el "rendimiento subyacente de la empresa sigue siendo sólido, independientemente de los litigios en curso".

Miles de personas en los Estados Unidos se quejan del producto de protección de plantas glifosato, que puede causar cáncer. Los analistas estiman los costos en hasta diez mil millones de dólares. Hasta ahora, las demandas han tenido un fuerte impacto en el precio de las acciones. Es por eso que el activista Elliott se ha unido e insta al Grupo Leverkusen a llegar a un acuerdo con los demandantes.

Según el administrador de activos Tan, lo que importa para los singapurenses es que "la junta y la administración se han comprometido a abordar los problemas que enfrenta la compañía". En los próximos años, Temasek enfrenta una creciente competencia global por inversiones lucrativas.

"Los fondos de riqueza soberana siguen siendo influyentes, pero la competencia está aumentando a medida que los grandes administradores de riqueza privada y los fondos de capital privado también adoptan un enfoque a largo plazo", dice Tan. "Temasek reconoce que estamos en un mundo de baja inflación, bajas tasas de interés, bajo crecimiento económico y bajos rendimientos. Es por eso que las inversiones de capital privado están ganando importancia, a pesar de que existe el riesgo de burbujas a corto plazo en estas inversiones ".

más: Mientras que a las empresas les gusta manzana ceder a la presión de China, la liga profesional de baloncesto estadounidense NBA demuestra que los negocios no tienen que ir antes que los valores.

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