El inicio de la desinflación se dará en el segundo semestre de 2024.

El gobernador del Banco Central, Hafize Gaye Erkan, anunció el cuarto informe sobre inflación. El Banco Central aumentó su pronóstico de inflación para fin de año del 58 por ciento al 65 por ciento, que es el objetivo del Programa de Mediano Plazo. El pronóstico de inflación se actualizó al 36 por ciento para 2024 y al 14 por ciento para 2025. Al enfatizar que el proceso de desinflación comenzará después de mayo de 2024, Erkan dijo: “Somos conscientes de que haremos la mayor contribución al bienestar social garantizando la estabilidad de precios. El inicio de la desinflación en 2024 es un indicador de éxito. Nuestro objetivo es ser exitoso en el camino, estamos decididos en esto.” Erkan dio los siguientes mensajes en su presentación del Informe sobre Inflación:
LA DESACELERACIÓN CONTINÚA: Somos conscientes de que controlar la inflación será un proceso largo y difícil. Incluso si se actualizan las previsiones, no habrá cambios en la hora de inicio ni en el curso de la desinflación. También habrá una disminución en la tendencia de inflación mensual. Habrá aumentos temporales en noviembre, enero y mayo. Con el aumento del consumo de gas natural en noviembre, se superará el límite de uso gratuito de los hogares. Hará que la inflación mensual aumente temporalmente en noviembre.
COMENZARÁ DESPUÉS DE MAYO: Continuaremos sin cesar para establecer la desinflación en 2024 y luego pasar a un dígito. Nuestro objetivo es alcanzar el objetivo del 5 por ciento. Continuaremos con el ajuste monetario hasta que se logre una mejora significativa de la inflación. Seguiremos utilizando todas nuestras herramientas con determinación hasta que la inflación vuelva a caer a un dígito y alcanzar nuestro objetivo a medio plazo.

EL EQUILIBRIO CONTINUARÁ: Se están recibiendo algunas señales importantes sobre el proceso de equilibrio de la demanda interna. El proceso de ajuste monetario se diseñó de manera holística. La tasa oficial aumentó fuertemente en 26,5 puntos en total. Como complemento a esto, se pusieron en práctica un ajuste cuantitativo y una política crediticia selectiva. Se retiraron 700 mil millones de liras mediante esterilización. Con la última decisión sobre el requerimiento de reservas, la esterilización total superará el billón de liras turcas con 350 mil millones de liras turcas adicionales.
MEJORA EN CRÉDITOS COMERCIALES: Los créditos a la inversión y a la exportación, que se detuvieron en el período mayo-junio, se recuperaron en el período julio-septiembre y aumentaron más de seis veces. Durante este período se observó un aumento significativo de los préstamos de redescuento y de anticipos con compromisos de inversión. Esta tabla contribuyó significativamente a la composición de los préstamos comerciales en la dirección prevista en los últimos 3 meses.
EL AUMENTO DEL ALQUILER SE ESTÁ DISMINUYENDO: La normalización del equilibrio entre la oferta y la demanda comenzó gradualmente. Los alquileres pasan a primer plano en la creciente rigidez de la inflación de los servicios. El aumento de los alquileres, que se ve afectado por muchas fuentes como la alta inflación, la demanda de viviendas con fines de ahorro y problemas de oferta, continúa aumentando a tasas elevadas.

LAS RESERVAS CONTINUARON AUMENTANDO

Aumentó la demanda de instrumentos de ahorro de TL y especialmente de depósitos a plazo. En ocho semanas, los depósitos en TL aumentaron en 970 mil millones de liras, los depósitos protegidos por el tipo de cambio disminuyeron en 300 mil millones de liras y los depósitos en moneda extranjera disminuyeron en 3,9 mil millones de dólares. La proporción total de depósitos en TL aumentó aproximadamente un 5 por ciento. Al 20 de octubre, las reservas internacionales brutas alcanzaron más de 126 mil millones de dólares.
ÉNFASIS EN LA COORDINACIÓN: La desinflación es nuestra prioridad y la coordinación de las políticas fiscales con las políticas monetarias la respalda.
PASAJE DE CAMBIO DE INTERCAMBIO: La transmisión del tipo de cambio disminuye con el tiempo. Veremos que las expectativas se estabilizan a medida que continúa el proceso de endurecimiento.

EL INTERÉS EXTRANJERO CONTINÚA
TL INVERSIÓN CONTINUADAYOR: No parece haber ningún cambio en el interés de los inversores extranjeros. Creemos que el interés continuará. Las inversiones en liras turcas y los flujos de cartera siguen aumentando a pesar de los riesgos geopolíticos. Pensamos que también vendrán inversiones directas y flujos de cartera.
KKM SE ESTÁ SOLUCIONANDO: Mientras que la disminución del KKM fue de 65 mil millones de liras, en el período septiembre-octubre hubo una disminución de 233 mil millones de liras. Nuestro objetivo es hacer que los instrumentos de TL sean atractivos y acelerar la transición aquí. KKM se ha resuelto y estamos contentos con el progreso.
PARADIGITALES: Planeamos publicar el informe de estudios de la primera fase de la moneda digital para fin de año. En el marco de los estudios de la segunda fase, los aspectos legales, económicos y de seguridad se discutirán en 2024. Continúan los estudios sobre los criptomercados.
EFECTO DEL AUMENTO SALARIALY: No prevemos ningún inconveniente en los aumentos salariales en función de la inflación objetivo para 2024. Muestra que cada aumento del 10 por ciento en los salarios añade entre 1 y 1,2 puntos porcentuales a la inflación.