GIC de Singapur se prepara para administrar $ 185 mil millones adicionales en reservas

SINGAPUR (BLOOMBERG) – El fondo soberano de riqueza de Singapur, GIC, está a punto de recibir una afluencia masiva de nuevos fondos para administrar después de que la ciudad-estado cambiara la forma en que el banco central transfiere el exceso de reservas de divisas a la empresa.

El martes (11 de enero), el Parlamento aprobó un proyecto de ley que permite a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) comprar un nuevo tipo de valores no negociables emitidos por el Gobierno, conocidos como valores gubernamentales de gestión de reservas.

El nuevo mecanismo se utilizará para reducir el nivel de reservas de divisas en poder del banco central – actualmente alrededor de $ 566 mil millones – a una tasa equivalente al 65 por ciento al 75 por ciento del producto interno bruto (PIB). El resto estaría a cargo de GIC.

El resultado podría ser una gran inyección de fondos para GIC, que ya es uno de los administradores de activos más grandes del mundo.

El ministro de Finanzas, Lawrence Wong, dijo que se necesitarían transferir alrededor de $ 185 mil millones en fases para alcanzar el monto óptimo de reservas, sin especificar cuánto tiempo llevaría eso.

Las reservas equivalían a alrededor del 111 por ciento del PIB en el tercer trimestre, dijo. Wong agregó que sería “ineficiente” que MAS mantuviera reservas oficiales de divisas (OFR) más allá de sus necesidades, “porque los rendimientos de la OFR estarán limitados por la postura de inversión relativamente más segura y líquida de MAS”.

Dijo que la medida, parte de la práctica de larga data del MAS de transferir lo que considera un exceso de reservas extranjeras a GIC, impulsaría las contribuciones al Gobierno ya que GIC tiene una cartera que busca un mayor rendimiento que el banco central. El inversor ha publicado una tasa de rendimiento anualizada de 20 años del 4,3 por ciento después de la inflación.

Es probable que la medida amplifique aún más el ya amplio alcance y el poder de inversión de GIC porque, a diferencia de la mayoría de sus pares, su mandato es invertir casi en su totalidad en el extranjero. En 2021, la empresa cerró más acuerdos que nunca, en su 40.º año de operaciones.

GIC no revela cuánto administra, aunque la firma de investigación Global SWF estima que manejó alrededor de US $ 744 mil millones (S $ 1 billón) en marzo.

Es probable que estas transferencias presionen a la baja las tasas del dólar de Singapur y alivien el exceso de liquidez en dólares estadounidenses atrapado en el sistema bancario de Singapur, según una nota de investigación de Citigroup.

Si bien el MAS pudo transferir fondos antes de la enmienda, se entregaron $ 45 mil millones a GIC en 2019. El Sr. Wong dijo que los movimientos requirieron una reducción correspondiente en los depósitos en moneda local del gobierno en el banco central.

Los depósitos no están creciendo tan rápido como las reservas después de que Singapur registrara déficits presupuestarios durante dos años consecutivos para brindar estímulo durante la pandemia.

El cambio legislativo es el último de una serie de medidas tomadas por Singapur para aumentar los ingresos a medida que enfrenta costos crecientes y cambios macroeconómicos que amenazan con reducir su relevancia en los viajes y el comercio mundial.

El impuesto sobre bienes y servicios del 7 por ciento podría aumentarse este año, y los reguladores están estudiando formas de implementar un impuesto sobre el patrimonio.

El banco central utiliza las reservas de divisas con fines de política monetaria y para respaldar la estabilidad financiera.

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