Lo que se necesita para que el Banco de la Reserva deje de subir las tasas

El Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) dijo a los economistas el viernes (25 de noviembre) que necesita ver que la inflación al consumidor disminuya constantemente al 4,5% en el punto medio de su rango objetivo antes de considerar pausar o detener su actual ciclo de aumento de tasas.

El banco central elevó las tasas en 75 puntos básicos la semana pasada, llevando la tasa repo al 7,00% y la tasa activa preferencial al 10,5%.

Según la Oficina de Investigación Económica (BER), el tono de la SARB después del aumento de la tasa implica en gran medida que vendrán más aumentos, y los economistas ahora ven la tasa de recompra máxima en 7.25% en 2023.

“Con base en el comentario del jueves y viernes del Comité de Política Monetaria (MPC), ahora existe cierto riesgo alcista en nuestra opinión de que la tasa de política aumentará otros 25 pb en enero a una tasa terminal (máxima) de 7.25%”, dijo. dijo.

“La sesión (de la SARB) reiteró que es necesaria una disminución significativa en la tasa de inflación antes de que el MPC deje de subir. Es importante destacar que nuestro pronóstico de inflación general actual es que el IPC a corto plazo se mantenga rígido entre 7 y 7.5%. Por lo tanto, en igualdad de condiciones, es muy probable que el MPC vuelva a aumentar la tasa de recompra durante su próxima reunión en enero”.

Si bien esta posición del banco central significa que es probable que los consumidores endeudados permanezcan bajo presión en el mediano plazo, la situación no está exenta de noticias positivas.

El BER señaló que, en contraste con los comentarios agresivos de los miembros del MPC y la perspectiva de inflación rígida a corto plazo, la evolución de los mercados financieros durante la última semana fue más constructiva.

En particular, el tipo de cambio del rand ganó más terreno, moviéndose más fuerte que R17/$ en un punto después de que el dólar estadounidense estuvo bajo cierta presión, ya que las últimas minutas de la Fed respaldaron las expectativas de que el banco central de EE. UU. su próxima reunión a mediados de diciembre.

“Otro impulso desinflacionario interno provino del precio del petróleo, con el futuro del crudo Brent a 1 mes cayendo por debajo de los 84 dólares el barril. En lo que va de noviembre, el crudo Brent ha disminuido alrededor de $ 10 por barril o casi un 12%”, dijo el BER.

Aunque la publicación de datos económicos de las principales economías no fue, en algunos casos, tan mala como se esperaba durante la semana pasada, el precio del petróleo sigue bajo la presión de la creciente preocupación por las perspectivas de crecimiento mundial en 2023, dijeron los economistas.

Los bloqueos renovados de Covid en China, que confirman que la política económicamente dañina de cero-Covid todavía se sigue aplicando rigurosamente, probablemente fueron un catalizador importante para el precio más bajo del petróleo, dijo el BER.

“Si se mantiene, el petróleo menos costoso y un rand más fuerte reducir la tasa de inflación sudafricana a un ritmo más rápido de lo que esperamos actualmente.”

El precio más bajo del petróleo y el rand más fuerte ya se están reflejando en los datos locales de energía, con el Fondo Central de Energía proyectando una gran caída en los precios del diésel para diciembre, con un recorte de R1.20 por litro en las tarjetas para la temporada festiva.

Si bien esto aún no conduce a un recorte en el precio de la gasolina, incluso las condiciones para este mercado han mejorado, con un aumento del precio de la gasolina proyectado de R1.10 a mediados de mes que se reduce a un aumento esperado de 55 centavos por litro.


Leer: Gran caída en los precios del diésel en diciembre

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