Los usuarios de Robinhood son realmente malos en la diversificación de cartera

¿Pueden los usuarios de Robinhood llamarse a sí mismos Robin Hoods, o es solo otra herramienta para que los ricos roben al Joe promedio? En esto serie Estamos profundizando en los datos públicos de Robinhood para descubrir información sobre la actividad de sus usuarios. Bienvenido a la segunda parte, donde combinaremos los datos de Robinhood con otras fuentes públicas para cuantificar el nivel de riesgo que los usuarios de Robinhood están tomando, específicamente en relación con lo bien (o mal) diversificada que parece ser su cartera.

A principios de noviembre, descargamos la base de datos completa de Robintrack, que registra cuántos usuarios de Robinhood tienen un stock en particular a lo largo del tiempo. Si bien los datos públicos no contienen volúmenes totales de compra de acciones, aún nos proporcionan una gran cantidad de información, aún más cuando se combinan con otros datos fácilmente disponibles sobre estas empresas que cotizan en bolsa.

Para evaluar la cantidad de riesgo asumido en la plataforma de Robinhood en su conjunto, tenemos que ver qué tan diversificadas están las tenencias. Ahora, la diversificación se presenta en muchas formas, por lo que veremos varias de ellas:

  • Diversificación a través de múltiples acciones / ETF
  • Diversificación entre sectores.
  • Diversificación en todas las industrias.
  • Diversificación entre acciones frente a ETF (Fondos cotizados en bolsa, básicamente canastas de una amplia gama de acciones)
  • Diversificación a través del tamaño de las compañías.
  • Diversificación entre países / regiones

Como los datos de Robintrack no contienen toda esta información adicional, los hemos combinado con los datos disponibles públicamente de Yahoo Finance.

Diversificación a través de múltiples acciones / ETF

Robinhood tiene actualmente aproximadamente 6 millones de usuarios. Según los datos de Robintrack, existen poco más de 12 millones de participaciones únicas, lo que significa que el usuario promedio de Robinhood posee acciones en dos compañías o ETF diferentes que cotizan en bolsa.

Simplemente observando la cantidad promedio de propiedades únicas por usuario, el usuario estándar de Robinhood no parece muy diversificado.

Diversificación entre sectores.

Si nos centramos en las existencias de acciones específicas, sin incluir los ETF, la distribución de las existencias de existencias por sector entre los usuarios de Robinhood es la siguiente. A modo de comparación, agregamos una columna para la capitalización de mercado de cada sector como un porcentaje de la capitalización de mercado total del S&P 500.

Si consideramos la capitalización de mercado de cada sector como un porcentaje de la capitalización de mercado total del S&P 500, el sector de tecnología de la información es en realidad el más grande, pero no tan grande como el porcentaje de participaciones únicas entre los usuarios de Robinhood.

Para ser justos, esta disparidad podría verse amplificada por el hecho de que las acciones gratuitas otorgadas a nuevos clientes (y las existentes que refieren a nuevos clientes) a menudo se refieren a las de una empresa de tecnología como Fitbit o GoPro, con un precio de acciones de menos de $ 10.

Existen otras grandes disparidades para los sectores de consumo cíclico (mucho más popular en Robinhood), servicios financieros, defensa del consumidor, servicios de comunicación y servicios públicos (mucho menos popular en Robinhood).

Los tres sectores principales entre los usuarios de Robinhood comprenden el 67% de todas las tenencias de acciones, mientras que los tres sectores principales por capitalización de mercado solo representan el 41%.

Esto significa que, en términos sectoriales, Robinhood parece mucho menos diversificada que el mercado en general. La sobreexposición en un sector en particular, en este caso la tecnología, obviamente presenta riesgos.

Diversificación en todas las industrias.

Ahora, si observamos las industrias, que son aún más específicas que los sectores, vemos que las siguientes son las más populares entre los usuarios de Robinhood. Nuevamente, agregamos una columna para la capitalización de mercado de cada industria como un porcentaje de la capitalización de mercado total del S&P 500, en comparación.

Como puede ver, los usuarios de Robinhood están apostando relativamente grandes en biotecnología y fabricantes de automóviles, y relativamente pequeños en petróleo y gas. Con un precio de alrededor de $ 9, las acciones de Ford podrían estar sesgando estos resultados, ya que comúnmente se regalan a usuarios nuevos y referidos.

Las diez principales industrias entre los usuarios de Robinhood comprenden el 49% de todas las tenencias de acciones, mientras que las diez principales industrias por capitalización de mercado representan el 45%. Las industrias populares que, en general, no se pueden encontrar entre las acciones más populares de los usuarios de Robinhood se refieren a los bancos (1) y los seguros (9). Enfrentando problemas de confianza (crisis financiera) y ambientales (cambio climático), quizás no sea sorprendente que estas industrias sean menos populares entre el público objetivo predominantemente milenario de Robinhood.

La selección de cartera de acciones única total de Robinhood en la industria parece un poco menos diversificada, también se puede ver las opciones de sus usuarios como simplemente diferentes del público en general: más conscientes del entorno y más centrados en el futuro.

Selección de acciones vs ETF

Solo el 5% de todas las tenencias únicas de Robinhood se refieren a ETF, que representan 640,000 del total de 12 millones. Se estima que un 8,5% (4 billones) de las inversiones totales realizadas en el mercado de valores de EE. UU. Se refieren a inversiones de ETF.

Esto significa que los usuarios de Robinhood están subinvertidos en ETF, que generalmente se consideran menos riesgosos, en lugar de selecciones de acciones específicas, y por lo tanto también parecen menos diversificados en este frente.

Diversificación a través del tamaño de las compañías.

Si observamos el tamaño de las empresas en las que invierten los usuarios de Robinhood, vemos la siguiente distribución.

Los usuarios de Robinhood invierten relativamente alto (nuevamente, en términos de tenencias únicas) en compañías específicas de menor capitalización, que generalmente se consideran más volátiles y arriesgadas para invertir. Las tapas más pequeñas generalmente también tienen precios de acciones más bajos, por lo que podrían elegirse con más frecuencia como un stock gratuito para usuarios nuevos y referentes.

Diversificación entre países / continentes.

Dado que los usuarios de Robinhood no pueden comerciar directamente en divisas, sino que solo invierten en una cantidad limitada de ADR (recibos de depósito estadounidenses, lea sobre la diferencia entre "ordinarios extranjeros" y ADR aquí), la diversificación por país o región también es automáticamente limitada. Por lo tanto, sumergirse en los datos para esta forma particular de diversificación no tiene sentido, ya que cualquier información recopilada no es lo suficientemente sólida como para sacar conclusiones.

Observaciones finales

En primer lugar, es importante reiterar que las existencias libres regaladas pueden sesgar tanto los datos que no podemos ser concluyentes sobre el nivel de diversificación por sector, industria o tamaño de la empresa, a pesar de que esos datos no parecen tranquilizadores. a primera vista.

Aun así, se puede argumentar que Robinhood empuja a sus usuarios en la dirección equivocada (en términos de inversión relativamente segura) al regalar acciones de compañías a menudo de menor capitalización. Las acciones de mayor capitalización (de compañías bien establecidas que se espera que continúen como negocios rentables) y los ETF generalmente se consideran inversiones más seguras.

Además, una gran parte de los usuarios parecen quedarse con el stock gratuito, ya que las tenencias únicas promedio por usuario representan solo dos. Por lo tanto, la mayoría de sus usuarios no están bien diversificados cuando toman en consideración la amplitud de su cartera de Robinhood.

Es seguro decir que al observar únicamente la cartera de inversión total de Robinhood, sus usuarios (potenciales) definitivamente se beneficiarían de una mayor educación sobre los riesgos de invertir y las estrategias para disminuir estos riesgos, por lo que es menos probable que traten al mercado de valores como un casino

Nos comunicamos con Robinhood para hacer comentarios y recibimos la siguiente reacción:

Si bien somos una corredora autodirigida y no ofrecemos asesoramiento de inversión, sí ofrecemos una variedad de recursos informativos para las personas: Robinhood Snacks (boletín y podcast), artículos en línea (información básica sobre inversiones) y suministro de noticias en la aplicación (noticias de mercado de medios como WSJ, CNN, Reuters y Cheddar).

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