¿Por qué los inversores deberían vigilar los riesgos de inflación?

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Signo de porcentaje y billetes en euros

La inflación se desgasta sobre el valor del dinero y el rendimiento de las inversiones.

(Foto: Imago)

Es cierto que una advertencia sobre el aumento de la inflación actualmente parece completamente incorrecta. Una recesión global es inevitable como resultado de la pandemia de la corona, los aumentos salariales están fuera de discusión debido al aumento del desempleo, el consumo está cayendo y los precios del petróleo y la gasolina se han desplomado.

En abril, los precios al consumidor en Alemania fueron solo un 0.9 por ciento más altos que el año anterior, mientras que la tasa de inflación en la zona del euro incluso cayó al 0.4 por ciento.

Sin embargo, hay señales de advertencia a largo plazo: los bancos centrales de los EE. UU., La zona euro, Japón e Inglaterra inflan sus activos totales, la separación entre la política fiscal y monetaria se vuelve cada vez más borrosa. Al mismo tiempo, la deuda de los estados, que también gastan billones para aliviar las consecuencias de la ayuda de la corona, está aumentando. Entonces hay más dinero en circulación.

Además, si los estados continúan retirándose del comercio mundial por temor a cadenas de suministro inestables, entre otras cosas, los costos de producción aumentarán. Y si muchas empresas no sobreviven a la crisis, la competencia disminuirá y los precios se pueden aumentar más fácilmente.

Por lo tanto, observar la inflación es importante para los inversores. El oro es la forma clásica de protección contra la inflación. Pero también proteja los bonos especiales del gobierno, cuyo interés y reembolso aumentan en línea con la tasa de inflación.

La protección contra la inflación a través de estos bonos es actualmente extremadamente barata. Desde Alemania, muestran una expectativa de inflación de poco más del 0,4 por ciento anual por un período de diez años. Eso significa: si la inflación es más alta en promedio durante todo el período, los inversores están mejor con estos valores que con los bonos federales convencionales.

Sin embargo, el rendimiento real, incluida la compensación por inflación, de estos bonos es menos del 0,96 por ciento. Pero si la inflación aumenta significativamente, ese sería el mal menor. Además, con el aumento de la inflación, es probable que los precios de los bonos especiales aumenten significativamente. Esta es una de las razones por las cuales muchos administradores de fondos ya están agregando bonos indexados a la inflación a sus carteras.

Más: La crisis de la corona lleva a la economía mundial a un problema de deuda de proporciones históricas.

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