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[Qiu Zhichang Column]¿El apasionado mercado de valores está a punto de cambiar? ! | Nueva visión de Anue Juheng-Juheng

by notiulti
1. Prefacio
(Figura 1: Gráfico diario de la línea K del índice ponderado de precios de las acciones de Taiwán, Juheng.com)

El índice ponderado de precios de las acciones de Taiwán, impulsado por el incentivo QE ilimitado de la Fed de EE. UU. de 8.523,63 puntos el 31 de marzo de 2020, atravesó las barreras y pasó directamente al punto más alto de 17.709,23 puntos el 29 de abril de 2021. Más tarde, debido a la negligencia del control de COVID-19 en Taiwán, bajó a 15.167,27 puntos el 12 de mayo; se recuperó rápidamente a unos 17.311,28 puntos. En marzo de 2020, el impacto de COVID-19 en Taiwán en ese momento se debió a la política ilimitada de QE de la Fed, que desencadenó un mercado rentable a largo plazo. Sin embargo, se rompió el suministro eléctrico el 22 de abril, la epidemia cambió por primera vez y fracasó. El repunte del mercado de valores en el pasado superó con creces la pandemia, y el mito de una casualidad especulativa que exigía dinero fue abrupto en mayo de 2021. Una serie de diagnósticos y mortalidad se asustaron y los toros fueron severamente advertidos de que el mercado podría revertirse.

Como la financiación de la QE de la Fed siguió floja, el 12 de mayo de 2021, las acciones de Taiwán aún tocaron fondo en un día e inmediatamente comenzaron una ola de rebote; el mercado subió a 17.311,28 puntos el 3 de junio. Sin embargo, la epidemia se ha extendido a los envases de KY Electronics y los trabajadores migrantes extranjeros en la línea de producción se han infectado. El centro de comando de la epidemia anunció que el estilo de vida de alerta de tres niveles continuará durante dos semanas, extendiendo el período del 14 de junio al 28 de junio. En el día comercial relacionado con este incidente, el índice ponderado de precios de las acciones de Taiwán sufrió un golpe y cayó. marcadamente hasta los 16.775,85 puntos durante la sesión intradiaria; finalmente cerró en 17.083,91 puntos, cerrando solo 63,5 puntos, pero dejando una larga sombra a la baja. La epidemia se extendió desde el extranjero, las luces rojas de Wanhua y las infecciones de la comunidad hasta el borde del asentamiento central de la industria manufacturera de Taiwán y el área de Miaoli. El condado de Miaoli está conectado geográficamente con la ciudad de Hsinchu y Zhubei en el norte, y con el Parque Científico Central Taizhong en el sur. La infección del trabajador no solo hizo que la fábrica de la empresa suspendiera el trabajo, sino que también provocó un efecto paralizador en la cadena de suministro ascendente y descendente estrechamente conectada; el precio de las acciones se ha estancado.

En segundo lugar, es una epidemia electrónica. ¿Por qué la caída de la gama alta y el área más afectada recaen en el acero y el transporte marítimo?
(Figura 2: Gráfico diario de la línea K del precio de las acciones de KYE, Juheng.com)
(Figura 2: Gráfico diario de la línea K del precio de las acciones de KYE, Juheng.com)

Afectados por la epidemia, los ingresos de junio de KYEC se reducirán entre un 30% y un 35%. Debido a las reducciones de capacidad, su cliente más grande, MediaTek e IC Design Electronics, también se vieron afectados. Cayó 14 yuanes por acción el 7 de junio. Aun así, las acciones electrónicas no fueron las áreas más afectadas del mercado de valores ese día. La estructura largo-corto de todo el mercado de valores todavía se ajusta al mercado en general. La tendencia de Momentum en el pasado ha caído en otras acciones; después de que los sectores del transporte marítimo y del acero duplicaron sus precios, perdieron ganancias y resolvieron la presión vendedora. Desde entonces hasta principios de junio, el precio de las acciones fluctuó en la zona de precios altos. Las existencias de hierro y acero se vieron favorecidas originalmente por la inflación y mostraron una reducción a corto plazo; las existencias de envío frecuentemente alcanzan nuevos máximos. El mercado de valores puede predecir e interpretar el desarrollo económico. Estas dos grandes acciones aparecieron a precios elevados a principios de junio, pero sus altibajos a corto plazo han sido indecisos. Los problemas centrales internos y externos muestran que el mercado de futuros, las materias primas, los materiales de producción industrial y el aumento de los precios están llenos de preocupaciones sobre la inflación y la ilimitada política monetaria flexible de la Fed; la epidemia es un cambio repentino.

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Mirando hacia atrás en 2019 y 2020, la industria electrónica y los semiconductores de Taiwán, el fuerte aumento del ciclón barrió Taiwán; TSMC ha apuntalado la mitad de los chips semiconductores del mundo, conocida como la montaña sagrada de protección del país, y está orgulloso de los inversores de Taiwán. Durante los últimos dos años, Taiwán ha vivido con el orgullo de ser un hombre del pasado, casi olvidando quién soy. La lección de la epidemia esta vez finalmente ha despertado que el precio de las acciones no solo subirá o bajará. En 2020, la autoconfianza de Taiwán alcanzó su nivel más alto y amenazó con que su desempeño en la prevención de epidemias es un estudiante modelo que debería ser calibrado por la OMS; pero fue solo un pequeño descuido, menos de un año después, justo después del Día de la Madre en mayo de 2021, de repente se infectó. Delirante. En todas las instrucciones religiosas, debes mantener tu corazón; ya sea que se encuentre en la pobreza o en la prosperidad, debe vivir en fe y gloria. El guerrero histórico japonés Tokugawa Ieyasu dijo que la vida de una persona es como llevar una pesada carga para viajar un largo camino; una persona debe avanzar con firmeza, y absolutamente no debe ser arrogante o decepcionada. Cuando se encuentre en la etapa completa de su autosatisfacción, debe pensar en los años duros de lucha y espinosos del pasado, paso a paso, y anímate. No es irracional y arrogante. Tokugawa Ieyasu fue el ministro del Shogunato japonés, el primer general del shogunato Edo, y fue el líder político actual de Japón de 1959 a 1961; él, junto con Oda Nobunaga y Toyotomi Hideyoshi, también son conocidos como los tres maestros del período Sengoku. La mayoría de las inversiones en la vida requieren coraje y cuidado. Después de un aumento sustancial del precio de las acciones, uno debe pensar en los riesgos y las dificultades que se asumieron en el pasado; sólo entonces podrá aprovechar la oportunidad de obtener beneficios. Mirando hacia atrás en los últimos tres años, Taiwán ha experimentado una guerra comercial entre Estados Unidos y China, y los fondos comerciales taiwaneses han regresado. Junto con el optimismo a largo plazo de las perspectivas económicas de Taiwán y la pasión del mundo por el monitoreo de la epidemia, el índice ponderado de precios de las acciones de Taiwán claramente ya está, y ha entrado en una batalla a corto plazo. .

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(Figura 3: Gráfico diario de líneas K del precio de las acciones de Evergreen Shipping, Juheng.com)
(Figura 3: Gráfico diario de líneas K del precio de las acciones de Evergreen Shipping, Juheng.com)
3. ¡Dos políticas fiscales y de flexibilización monetaria de vanguardia extrema están a punto de cambiar!

Los medios de comunicación han informado sobre la oferta mundial de transporte marítimo de contenedores debido a la falta de trabajadores portuarios debido al cierre a corto plazo de la ciudad, lo que ha provocado retrasos en el transporte de carga. De hecho, el problema sigue siendo la anticipación de la inflación. Los compradores están ansiosos por acumular inventarios de productos. Por lo tanto, los múltiplos de los precios de envío han aumentado; los precios de las acciones de transporte continúan alcanzando nuevos máximos. Imagínese que en el mercado de materias primas hay una sensación de inflación inevitable. Por supuesto, los bienes de consumo final también acumularán productos, de modo que en el futuro, después de que el precio suba bruscamente, se pueda obtener una gran ganancia de inventario. Esta es la razón por la que los países están comprando grandes cantidades de artículos de primera necesidad de los países emergentes a cualquier precio; y este tipo de comportamiento previo a la compra se encontrará en la segunda mitad del año, una vez que se desbloqueen los mercados de consumo europeo y americano, el inventario puede resultar excesivo; o de hecho, inflación. La situación no fue tan repentina como se esperaba y se calculó mal. En ese momento, habrá un exceso de oferta de las acciones que ahora están ansiosas por comprar, pero es posible que salten a subasta. El QE ilimitado de la Fed se ha despertado durante mucho tiempo. Los jóvenes ingenieros del Parque Científico Hsinchu de Taiwán anticipan grandes expectativas de inflación y especulan sobre las ganancias de los pedidos rojos de viviendas previas a la venta. Imagínese cómo los comerciantes e importadores más sensibles podrían perder esta oportunidad de negocio. El aumento vertiginoso de los fletes se debe a que los importadores anticipan la inflación y acumulan existencias y se preparan para hacer una fortuna con la inflación.

Desde la segunda mitad de 2020 hasta 2021, ya sea el mercado inmobiliario, el mercado de valores, los metales preciosos mundiales, los precios de las materias primas de Taiwán; La aparición de más productos de consumo final, la expectativa de inflación a gran escala y a largo plazo se cumplirá inevitablemente. Y este tipo de expectativa continúa apareciendo en los precios de los activos, los precios de las acciones, los suministros saqueados, los fletes y los grandes gastos de capital. Y la Fed todavía está haciendo QE durante este período de auge y expandiendo agresivamente su política fiscal, solo agregando más leña al fuego. En este momento, probablemente toda la gente está esperando plenamente que la QE sin precedentes de la Fed hará inevitablemente que los precios de los activos suban bruscamente; sólo la Fed sigue creyendo que es necesario mejorar la situación del empleo en Estados Unidos y que aumentará la tasa de crecimiento del PIB real. El ex presidente de la Fed en los Estados Unidos y secretario del Tesoro de la administración Biden, Ye Lun, está haciendo una interpretación de la política monetaria a la que la Fed está a punto de volverse, y no está en línea con la teoría económica; intentar eliminar la respuesta del mercado de capitales a la inflación y la próxima política de la Fed de combatir la inflación Haga un contraargumento. Yellen dijo que incluso si la Fed aumenta ligeramente las tasas de interés, será beneficioso para el desarrollo económico; Yellen está tratando de abrir un camino sin barreras para su política fiscal, en un intento de hacer que las políticas de la Fed y el Ministerio de Finanzas anulen el problema de la inflación.

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(Imagen 4: Yellen, APP, quien más apoya las acciones monetarias y fiscales ultraflexivas de Estados Unidos)
(Imagen 4: Yellen, APP, quien más apoya las acciones monetarias y fiscales ultraflexivas de Estados Unidos)

Ye Lun es actualmente 6 billones para BidenDólar estadounidenseEl plan de expansión fiscal dice que es algo; ¿No es ella alrededor de 6 billones?Dólar estadounidense¿El poder de la soltura, tan indiferente e ignorante? También dijo que la subida de tipos de interés de la Fed es beneficiosa para la economía y explicó la inflación que se ha producido; la actual economía de mercado caliente y la expectativa de acaparamiento de los fabricantes se consideran fenómenos temporales. Deje que el precio suba primero y luego resuelva el problema de la inflación. Parece que la Fed y el departamento financiero de los Estados Unidos se enfrentan actualmente a la política única de la epidemia de COVID-19. En el plan de recuperación de Yellen, primero utilizó políticas monetarias extremadamente flexibles y políticas de expansión fiscal enorme para sacrificar los aumentos de precios; permitir que los fabricantes cierren ciudades y reanuden el trabajo, aumenten la disposición a la producción y luego recauden capital para las empresas y la clase media. El impuesto a las ganancias se ha convertido en su principal política de pensamiento.

Cuatro, conclusión: ¿el futuro de la epidemia siempre estará presente y el apasionado mercado de valores está a punto de dar marcha atrás?

Después de experimentar la amenaza de la epidemia durante más de dos años, en el futuro previsible, la vida humana bailará con la epidemia y la epidemia puede convertirse en la norma. Si se acepta este tipo de pensamiento, las políticas económicas extremas deberán cambiarse a un estímulo gradual y duradero, constante y a largo plazo. Cuando los patrones de trabajo humano cambian y los patrones de vida se vuelven más diversificados; COVID-19 será casi lo mismo que la vida. Por lo tanto, la política de expansión cuantitativa ilimitada y la política de expansión fiscal a gran escala también pasarán de una retirada de alto perfil a una política normal y moderada. En este momento, los consumidores e inversores se adaptarán en su mayoría y no esperarán un aumento sustancial de los activos; y este efecto se refleja en el mercado de capitales. El mercado de valores volverá de la pasión a la indiferencia, y del spread trading a prestar atención a los rendimientos de los dividendos y al crecimiento a largo plazo. Fuerza; este será el momento en que se revele el verdadero valor del precio de las acciones de la empresa, y también es una buena oportunidad para una inversión real.

(Recordatorio: este artículo es un intercambio de investigación académica profesional financiera, no una propuesta de inversión; no es un respaldo de la comercialización de productos básicos o las ganancias y pérdidas de inversión para cualquier cita de este artículo).


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