January 23, 2020

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¿Qué alternativas rentables ofrece hoy el mercado al dólar y el plazo fijo?

Actualmente, el piso actual del 50% de la tasa de referencia (Leliq) se vuelve negativo con una inflación superior al 4% por mes, las tasas BADLAR (34.9%), para ubicaciones superiores a un millón de pesos, caen por debajo de cero si el IPC es superior a 3 % mensual, mientras que el plazo fijo (34.57%) sigue el mismo camino si el aumento de precio no cae un 2.8% mensual.

“Hoy las opciones son bastante limitadas en el mercado de capitales para el pequeño ahorrador porque, en primer lugar, todos los instrumentos a una tasa fija en pesos están rindiendo prácticamente por debajo de la inflación, como un plazo fijo o un bono del mercado de valores”. Se destaca Diego Martínez Burzaco, Economista Global de Inversiones.

Además, la incertidumbre generada por la renegociación de la deuda soberana y su impacto diario en el mercado ante rumores, declaraciones oficiales o incluso anuncios de reestructuración provincial, terminan de crear un clima de creciente confusión al definir qué es la inversión. más conveniente a principios de año.

En eso porque Ámbito Consultó a varios especialistas para tratar de despejar el horizonte de inversión, al menos a corto plazo, y especialmente para los pequeños ahorradores. “Con una inflación que continúa por encima del 4% por mes, la clave es aplicar todos los pesos excedentes y buscar diversificar lo más posible”. afirma Roberto Reynolds, gerente de gestión de Welan de Balanz, como primer paso.

A su vez, siempre es necesario recordar que Las recomendaciones de inversión dependen principalmente del perfil de riesgo del ahorrador, ya sea conservador, moderado o arriesgado.

“Lo más conveniente para estas carteras más pequeñas es utilizar los fondos mutuos como vehículos, de lo contrario solo podría comprar tres o cuatro activos, por lo que se arriesgaría demasiado”, José Bano, Gerente de InvertirOnline.

En la coyuntura actual, el inversor debe manejar a muy corto plazo con precaución, según los expertos. “Es necesario encontrar un equilibrio entre las bajas valoraciones que vemos en Argentina y la protección en algunos CEDEAR o un activo dolarizado, dependiendo de los riesgos del peso y especialmente la imposibilidad de comprar divisas”, dice Martínez Burzaco, quien se descarta cubrirse hoy para cubrirse con bonos dolarizados “debido al problema de reestructuración de la deuda”.

PERFIL DE RIESGO CONSERVADOR

Para aquellos que no toleran demasiado el riesgo de inversión y aspiran a preservar el valor de su capital, la recomendación de los expertos se reduce a dos opciones: Fondos de Inversión Común (FCI) en pesos y dólares, y la compra de dólares MEP, que se obtiene de la venta de bonos en la Bolsa y cuyo precio, por ahora, está por debajo del dólar solidario (esta opción se recomienda por un mínimo del equivalente de US $ 200).

En esa línea, Reynolds propone el Fondo de balance de liquideze invierte en instrumentos a corto plazo en pesos, como plazos fijos y cuentas pagas. El rendimiento es similar a un plazo fijo con la ventaja de la disponibilidad inmediata de dinero. Para aquellos que se sienten más cómodos en divisas, la opción más adecuada es comprar dólares MEP, agrega el experto Balanz.

Mientras tanto, Flavia Matsuda, Coordinadora de Investigación en InvertirOnline, aconseja primero Transforme el 85% de la cartera en divisas a través de la Bolsa (dólar MEP) y luego asigne la mayoría de esas facturas (60% de la cartera completa) al fondo AdCap Renta Dollar, que básicamente busca preservar el capital y obtener un rendimiento a través de una cartera diversificada de instrumentos de renta fija públicos y / o privados nominados en dólares, incorporando activos extranjeros. Su período de rescate es de 48 horas. y la inversión mínima requerida es de $ 5.

Otro 15% de la cartera sugiere aplicarlo a Fondo AdCap Pesos Plus, que trata de mantener el capital, con una cartera de inversiones a corto plazo, manteniendo una baja volatilidad y una disponibilidad de liquidez suficiente para enfrentar una alta rotación diaria del fondo (su período de amortización es de 24 horas y la inversión mínima requerida es de $ 100) Para el 25% restante, es aconsejable mantener liquidez en dólares.

Mientras tanto, Martínez Burzaco Él cree que cualquiera de estas apuestas debe complementarse con alguna posición en una FCI en dólares, que invierte en bonos corporativos latinoamericanos, y cuyo rendimiento es de alrededor del 3.5% o 4% por año.

PERFIL DE RIESGO MODERADO

Si la intención del ahorrador es tratar de capturar algún tipo de retorno, los especialistas amplían el menú de opciones, también teniendo en cuenta un mayor apetito por el riesgo. Reynolds plantea asignar un El 60% de la cartera en Balanz Liquidity Fund, y el 40% en las acciones de Balanz Fund, se centró en empresas con potencial de crecimiento, como bancos, energía y petróleo.

Más diversificada es la cartera que formó Matsuda: 40% en el FCI AdCap Rent Dollar; 15% en las acciones de IOL AdCap FCI, que busca superar el desempeño del índice S&P Merval Argentina (su período de amortización es de 48 horas y la inversión mínima es de $ 100); y un 25% en CEDEAR (Los certificados de depósito argentinos operan localmente en BYMA), que representan acciones cotizadas en varios mercados internacionales, como Wall Street o la Bolsa de Valores de San Pablo, de una manera que permite evitar el riesgo argentino, además de permitir que los ahorradores “se dolarizado ”porque siguen la evolución del tipo de cambio” contado con liqui “. InlineOnline destaca los Cedears de la Barrick Gold (asignar el 15% del total) y de Walmart (10% del total). En el resto sugieren un 10% en acciones del productor y exportador de aluminio Aluar, “Un papel interesante de caras para una estrategia defensiva”; y un 10% de liquidez en dólares.

El economista de Global Investor coincide con el compromiso de Aluar: “Sabemos que hay acciones que siguen siendo extremadamente demoradas y que pueden beneficiarse del nuevo programa económico. Uno de mis favoritos es Aluar, y el otro para un perfil moderado puede ser Ternium. “

PERFIL DE RIESGO AGRESIVO

En busca de una mayor rentabilidad, un perfil más riesgoso debería dar mayor preponderancia a los activos de capital (acciones y CEDEAR), y a ciertos bonos, tanto en pesos como en dólares, dicen los especialistas. Desde Balanz aconsejan un 50% en dólares MEP, luego invierta en una FCI en moneda fuerte, como el Balanz Ahorro, que consiste en activos de renta fija tales como bonos corporativos locales. “Este fondo podría alcanzar casi dos dígitos de retorno anual en dólares” Reynolds dice. Además, el 25% sugiere asignarlo a un par de bonos en pesos, como TC20 (ajuste por inflación) o AF20 (ajuste por la evolución del dólar), que “tienen un alto rendimiento directo a corto plazo”. El 25% restante aconseja invertir en Cede de empresas “con potencial de crecimiento y liquidez, como Disney, Gazprom o Apple. “

Por su parte, la cartera propuesta por InvertirOnline incluye: 25% de las acciones de FCI AdCap IOL; 20% del dólar de alquiler de AdCap de FCI; 15% en CEDEROS de Alibaba, el holding chino de comercio electrónico que “todavía tiene espacio para crecer, especialmente del acuerdo comercial de la Fase 1 entre China y los Estados Unidos”; 15% en el bono Par en dólares Ley NY (PARY), dado que el mercado “lo considera menos riesgoso que los bonos Par con la legislación local, y que los títulos más cortos”; 10% en acciones de Aluar; 10% en CEDEROS de Barrick Gold; y 5% de liquidez en dólares.

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