Under Armour actualizado cuando Deutsche Bank ve los beneficios de las ‘decisiones difíciles’ tomadas en el sector minorista durante COVID-19

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Under Armour Inc. UAA,
+ 0,83%
se actualizó para comprar en espera en Deutsche Bank, parte de un análisis del sector de la ropa que encontró que COVID-19 obligó a algunas empresas minoristas y de ropa a realizar los cambios necesarios que, en última instancia, harán crecer el negocio.

Deutsche Bank elevó su precio objetivo de las acciones de Under Armour a 22 dólares desde 15 dólares.

Los analistas pronostican un aumento del 40% en la tasa de margen de Under Armour para el año fiscal 2023, ayudado por cambios en el inventario y los precios, entre otros factores.

La compañía atlética también está recibiendo un impulso de asociaciones con la superestrella de la NBA Steph Curry y Dwayne “The Rock” Johnson.

“Si bien Under Armour todavía carece de ropa deportiva de moda, los ingresos aún pueden acelerarse a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de un dígito medio, en nuestra opinión, impulsados ​​por un telón de fondo de ocio deportivo, expansión internacional y un segmento de América del Norte que regresa al crecimiento después de cuatro años de caídas ”, escribieron los analistas dirigidos por Paul Trussell.

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Deutsche Bank señala que las acciones de Under Armour han recibido una paliza incluso si otras compañías de atletismo han obtenido ganancias durante la pandemia.

Las acciones de Under Armour bajaron un 6,4% durante el año pasado, pero se han recuperado un 35,7% en los últimos tres meses.

El ETF XRT de SPDR S&P Retail,
+ 0,98%
ha subido un 60,5%, y el índice S&P 500 SPX,
+ 0,17%
ha ganado un 16,2% para el período.

Los analistas dan crédito a una reestructuración en Under Armour que está alineando los costos con la base de ingresos de la compañía. Under Armour anunció un plan de reestructuración en febrero de 2020 y continuó con su plan de reestructuración mientras gestionaba el impacto de la pandemia de coronavirus.

Si bien COVID-19 ha sido doloroso para muchas partes del sector de la confección, Deutsche Bank dice que ha obligado a las empresas a realizar los cambios necesarios en sus negocios.

“En última instancia, nuestra opinión es que COVID ha sido un catalizador positivo significativo para la trayectoria del margen minorista, ya que la pandemia obligó a los minoristas a tomar decisiones difíciles sobre la estructura organizativa, los bienes raíces y el ritmo de las inversiones digitales, al mismo tiempo que experimentaron una competencia reducida (a través de quiebras y cierres de tiendas ) y una oportunidad para restablecer la actividad promocional y los niveles de inventario ”, dijeron los analistas.

Los minoristas han podido invertir en digital y adaptarse al comportamiento del comprador, lo que generará mejores márgenes, tiendas más rentables y otras ventajas, incluso si las ventas tardan en recuperarse.

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Deutsche Bank también actualizó la empresa matriz de Michael Kors, Capri Holdings Ltd., CPRI,
+ 0,30%
comprar en bodega; minorista de grandes almacenes Dillard’s Inc. DDS,
+ 11,35%
se actualizó para mantener de vender; y la matriz de Vans, VF Corp. VFC,
+ 2,22%
se actualizó para comprar en espera.

Los analistas elevaron su precio objetivo en Capri a 56 dólares desde 28 dólares. Dillard’s casi se duplicó, hasta $ 60 desde $ 31. Y el precio objetivo de VF Corp. se elevó de 81 dólares a 103 dólares.

“Cierres de tiendas, mayor penetración directa al consumidor, menor dependencia de los grandes almacenes, ahorros de costos agresivos, AUR [average unit retail] la expansión, los inventarios bien administrados, el rápido crecimiento digital y los relojes que ya no son un obstáculo son factores que contribuyen a nuestra mayor confianza en la marca Michael Kors ”, dijeron los analistas.

“Mientras tanto, el lanzamiento exitoso de cinturones, zapatillas de deporte y carteras / otros accesorios de mayor margen con nuevas tiendas insignia globales y campañas de marketing repletas de estrellas podría llevar a Versace a ser una de las marcas de lujo de más rápido crecimiento en 2021”.

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Dillard’s ha reducido la cantidad de artículos de liquidación en su surtido.

Y los analistas dicen que la adquisición de Supreme de VF Corp. y los continuos vientos de cola en las categorías de actividades al aire libre y activas impulsarán los márgenes y las ventas.

“Los inventarios ajustados y el clima más cálido de lo habitual pueden limitar el potencial alcista en el próximo trimestre, pero hemos aumentado la confianza en el algoritmo a largo plazo de crecimiento de resultados de dos dígitos y TSR de mediana edad [total shareholder return] con una emocionante innovación de productos y colaboración de marca que conducen a un repunte en la demanda y esas transacciones se realizan de manera incremental directamente al consumidor (acercándose al 50% de las ventas) y específicamente al comercio electrónico (acercándose al 20%) ”, dijo Deutsche Bank.

Además de la compra de Supreme, los analistas notan el rumor generado por una colaboración entre The North Face y Gucci este mes, y el éxito de una colaboración entre la marca Timberland y la etiqueta Jimmy Choo de Capri.

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