Los metales preciosos fueron la mejor inversión en 2025, destacando el rendimiento de la plata, que superó incluso a la mayoría de los principales índices bursátiles y divisas. El oro alcanzó máximos históricos impulsado por los riesgos económicos y geopolíticos, al igual que otros metales industriales, mientras que las criptomonedas experimentaron un retroceso y registraron pérdidas.
A continuación, los datos clave: el precio de la plata aumentó un 161% este año, superando por primera vez la barrera de los 80 dólares la onza, mientras que el oro se revalorizó un 66%. El mayor incremento de la plata se produjo en el último trimestre, con un alza del 62,5%, mientras que el oro añadió un 13%.
El cobre también registró un fuerte crecimiento del 44% (18,5% en los últimos tres meses), alcanzando un máximo histórico de 12.960 dólares en la última semana del año. Esto se debió principalmente a la debilidad del dólar estadounidense, al creciente interés por la inteligencia artificial y las energías renovables, y a las interrupciones en la producción minera.
En contraste, la principal criptomoneda, el bitcoin, cerró 2025 con un precio un 2,5% inferior al del inicio de enero.
De hecho, muchos analistas sugieren ahora incluir el cobre entre los metales preciosos. Al igual que la plata, ha sido añadido a la lista de minerales críticos, dada su importancia en la fabricación de cables y en la producción de energía, elementos esenciales para el desarrollo de la inteligencia artificial.
Las perspectivas para los metales preciosos siguen siendo positivas para 2026, ya que se espera una disminución de los tipos de interés.
“La demanda de metales parece sólida tanto desde el punto de vista industrial como del comercio minorista”, explica Tim Waterer, jefe de análisis de mercado de la firma de corretaje global KCM Trade. “La plata fue el centro de atención del mercado mundial en 2025, ya que los precios de los metales básicos y del petróleo se quedaron atrás. Recibió un apoyo adicional por su designación como mineral crítico para Estados Unidos, las continuas restricciones de suministro y los bajos inventarios, mientras que las compras sostenidas de los bancos centrales respaldaron el oro”.
“Seguiremos viendo un crecimiento en los metales preciosos, ya que muchos de los riesgos de este año persisten en 2026”, añade Jason Ying, analista de BNP Paribas.
El estaño también experimentó ganancias similares de alrededor del 40%, gracias a las interrupciones en el suministro de Myanmar y a la reducción de los flujos desde Indonesia, mientras que el aluminio aumentó un 17%, impulsado por la limitación de la capacidad de fundición de metales en China y el crecimiento de la demanda de las tecnologías de transición energética.
Muchas materias primas agrícolas, al igual que las criptomonedas, sufrieron una caída en su valor. El cacao, el mayor perdedor de 2025, se desplomó un 48% después de que el fuerte aumento de 2024 (hasta un 178% debido a la mala cosecha en la región clave de África Occidental) provocara tanto una disminución de la demanda como un aumento de la oferta.
El azúcar en bruto y el café robusta también se vieron presionados, perdiendo cada uno alrededor de un 20% de su valor en 2025. Por otro lado, la soja cerró el año con una nota positiva, ya que la reanudación de las importaciones de Estados Unidos desde China tras una mejora de las relaciones borró gran parte de las pérdidas sufridas a principios de año, cuando las tensiones comerciales entre Pekín y Washington eran más altas.
El trigo y el maíz se espera que cierren con resultados más débiles, ya que la oferta mundial es abundante. El aceite de palma malayo bajó un 9% debido a la abundante oferta, mientras que el caucho se abarató también un 9%.
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