Un nuevo actor se prepara para ingresar al mercado local de rentas vitalicias, uno de los instrumentos utilizados como mecanismo de previsión para la jubilación.
Se trata de Grupo Santander, que este lunes firmó un acuerdo de compraventa con Principal Compañía de Seguros de Vida Chile para adquirir el negocio de rentas vitalicias de la firma estadounidense, tal como fue anticipado por DF el 6 de enero.
Ambas compañías informaron que la operación está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes.
Fuentes del sector asegurador señalan que Principal ya había recibido ofertas previas por su cartera de rentas vitalicias, en el contexto de una estrategia enfocada en fortalecer su negocio principal de gestión de activos, una tendencia que también se observa en otros mercados donde opera.
Santander comunicó que, una vez concretada la transacción, asumirá la responsabilidad del portafolio, mientras que Principal Asset Management continuará gestionando los activos privados de la cartera bajo un mandato no discrecional, aprovechando su experiencia en esta área.
La entidad española justificó la adquisición destacando que se alinea con su estrategia global de fortalecer su presencia en segmentos que demandan una alta capacidad de gestión de inversiones y un compromiso a largo plazo.
La incorporación del portafolio de rentas vitalicias permitirá a Santander fortalecer su oferta para clientes que buscan estabilidad y respaldo financiero durante su etapa de jubilación.
Andrés Trautmann, gerente general y country head de Santander Chile, explicó que el negocio de rentas vitalicias es altamente competitivo y está estrechamente vinculado a la profundidad y eficiencia del mercado de capitales.
Añadió que este tipo de operaciones requiere una gestión avanzada de riesgos, disciplina operativa y una sólida capacidad de inversión, áreas en las que Grupo Santander cuenta con una trayectoria comprobada.
“La integración de nuestra oferta local y global permite una adecuada diversificación de los portafolios, optimizando la relación riesgo-retorno en el largo plazo. Esta decisión estratégica refuerza nuestro compromiso de acompañar a los clientes en todo su ciclo de vida, mediante soluciones financieras adaptadas a sus necesidades”, afirmó Trautmann.
“La integración de nuestra oferta local y global permite una adecuada diversificación de los portafolios, optimizando la relación riesgo-retorno en el largo plazo”. Andrés Trautmann, CEO y country manager de Santander en Chile.
Proceso de Run-off
El negocio de rentas vitalicias de Principal había iniciado previamente un proceso de run-off, como parte de una estrategia implementada no solo en Chile, sino también en otros países donde opera, con el objetivo de concentrarse en el desarrollo de su negocio principal de gestión de activos.
El run-off implica que la aseguradora deja de comercializar nuevas pólizas y se enfoca en liquidar las obligaciones existentes y los activos vencidos hasta su extinción.
De hecho, Principal había reducido significativamente su participación en el mercado de primas directas en este segmento, situándola en menos del 1% en los últimos años.
Según datos de la Asociación de Aseguradores de Chile (AACh), al septiembre de 2025, Principal registraba una prima directa de UF 129.780 en rentas vitalicias, lo que representaba una cuota de mercado del 0,1%.
Sin embargo, su posición fue diferente en el pasado, con una cuota cercana al 10% entre 2020 y 2021, que se redujo a alrededor del 4% en 2022.
Las razones de Principal
Tras anunciar la venta a Grupo Santander, Principal explicó que la operación responde a una estrategia de enfocarse en negocios menos intensivos en capital y priorizar el crecimiento de sus divisiones de gestión de activos y retiro en la región, áreas donde la compañía cuenta con fortalezas a nivel global.
“Esta operación nos permite alinear mejor nuestro negocio con dos de los principales motores de crecimiento de la compañía: la gestión global de activos y el negocio de retiro –que incluye fondos mutuos, pensiones obligatorias y otras soluciones de inversión personal–, apoyando a los accionistas, el crecimiento de la firma y los resultados financieros a largo plazo en Chile”, declaró Pablo Sprenger, vicepresidente de Principal para Latinoamérica.
El ejecutivo enfatizó que Principal mantiene su compromiso con el mercado chileno y la región, y que la transición a Santander asegura una sólida gestión de riesgos y continuidad en la atención a los clientes, al tiempo que le permite explorar nuevas oportunidades para fortalecer su presencia regional y crecer junto a un líder de mercado reconocido.
