Mientras el oro continúa marcando récords y se acerca a los 5.000 dólares la onza, algunos analistas del mercado de Bitcoin sugieren que el potencial alcista de la criptomoneda aún no se ha materializado por completo.
- El precio del oro se aproxima a los 5.000 dólares la onza, reflejando una marcada demanda de activos refugio.
- Bitcoin se mantiene en torno a los 90.000 dólares, y sus defensores argumentan que su crecimiento aún está por venir.
- El futuro de ambos activos dependerá en gran medida de la liquidez del mercado y del retorno, o no, del apetito por el riesgo.
El oro capta la atención, y no es casualidad
El viernes 23 de enero de 2026, el oro alcanzó un nuevo hito histórico, cotizando entre 4.950 y 4.970 dólares la onza tras registrar un máximo intradiario. Este comportamiento no se limita a una simple tendencia, sino que representa una fuerte tracción en el mercado.
El factor impulsor es bien conocido y sigue siendo potente: un dólar estadounidense más débil hace que el oro sea más accesible para los inversores que operan con otras divisas. Las expectativas de una posible reducción de las tasas de interés también influyen, ya que el oro no genera intereses propios. Cuando los rendimientos reales disminuyen, el oro se vuelve más atractivo.
Los principales actores del mercado ya no dudan en mostrar su optimismo. Goldman Sachs ha elevado su objetivo de precio para finales de 2026, destacando la demanda a través de fondos cotizados (ETF) y las compras realizadas por los bancos centrales. Cuando este tipo de perspectivas se generalizan, el mercado comienza a percibir una “nueva normalidad”.
Esta situación no es solo una cuestión financiera, sino también cultural. El oro simboliza la conservación del valor y la protección del patrimonio, mientras que Bitcoin representa la portabilidad y la verificabilidad, aunque sigue siendo percibido como un activo volátil que genera incertidumbre. Ambos activos pueden coexistir sin necesariamente imitarse mutuamente.
Es importante evitar conclusiones precipitadas. En 2025, algunos análisis de mercado indicaron que el oro podía superar a Bitcoin sin que esto implicara una salida definitiva de capitales de las criptomonedas. El flujo de capital no siempre se produce de forma masiva; a veces, simplemente cambia de ritmo.
Bitcoin frente al oro: ¿un retraso o un cambio de ritmo?
En contraste, Bitcoin parece avanzar con dificultad, cotizando en torno a los 89.000-90.000 dólares mientras el oro acelera su ascenso. Para un activo que ha acostumbrado al público a movimientos alcistas espectaculares, esta situación resulta frustrante.
La comparación más relevante no se realiza en términos de dólares, sino en relación con las onzas de oro. En esta métrica, la ratio BTC/oro ha caído a niveles cercanos a mínimos de dos años, lo que para algunos analistas es una señal concluyente.
Sin embargo, para los defensores de Bitcoin, este comportamiento se debe más a una cuestión de calendario que a un problema fundamental. Tradicionalmente, el oro tiende a ser el primer activo en beneficiarse en momentos de incertidumbre, mientras que Bitcoin sigue su ejemplo cuando el mercado recupera su apetito por el riesgo.
Existe una lógica de flujos de capital muy arraigada en el comportamiento humano. En tiempos de estrés, el dinero tiende a dirigirse primero hacia activos conocidos y seguros. El oro posee la particularidad de tranquilizar incluso a aquellos inversores que no desean profundizar en su conocimiento. Basta con adquirirlo y olvidarse de él.
Posteriormente, podría producirse una rotación de capitales. No porque el oro decepcione, sino porque algunos inversores buscan activos con un perfil de riesgo más asimétrico. Bitcoin ofrece precisamente ese perfil: una escasez programada y un mercado capaz de experimentar aceleraciones repentinas. Esta característica puede ser tanto una ventaja como un inconveniente.
Esta dinámica también se basa en un detalle que a menudo se pasa por alto en los debates: el oro reacciona favorablemente a la incertidumbre, mientras que Bitcoin es más sensible a la liquidez. Cuando el apetito por el riesgo se recupera, Bitcoin puede compensar en semanas lo que otros activos han tardado más en construir.
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