El centro de atención en los mercados financieros reside actualmente en la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Cualquier noticia o señal de cambio en su política monetaria desencadena una reacción inmediata en los mercados.
La pregunta que se plantean los inversores es si habrá una mayor expansión monetaria en el futuro o si la política de endurecimiento continuará.
Este cambio en las expectativas, por sí solo, provoca un reajuste simultáneo de las carteras de inversión a nivel mundial.
¿Por qué activos con perfiles tan diferentes caen al unísono?
La percepción común es que Bitcoin es un activo de riesgo, las acciones también, el oro y la plata son refugios seguros y el dólar es simplemente efectivo. Esto lleva a pensar que una caída conjunta es anómala.
Sin embargo, la realidad en el mundo de las instituciones y los grandes inversores es distinta. Estos actores no segmentan sus activos de la misma manera.
En lugar de tratar Bitcoin, oro, plata y acciones por separado, los gestionan como parte de una única “canasta de riesgo”.
Esto significa que, ante la incertidumbre y la volatilidad, se produce una reducción generalizada de la exposición a activos de riesgo, lo que implica:
👉 Venta de Bitcoin
👉 Reducción de posiciones en acciones
👉 Liquidación parcial de oro y plata
👉 Aumento de la liquidez en dólares
Esta reducción simultánea es la primera razón de la caída conjunta.
El segundo motivo: el “modo de acumulación de dólares”
Cuando los mercados se ven sacudidos, las instituciones reciben la orden de reducir posiciones y aumentar la proporción de efectivo en sus carteras.
En consecuencia, se venden rápidamente los activos más líquidos, como Bitcoin, oro, plata y futuros de acciones. No se trata de una reacción basada en el miedo, sino de un proceso de gestión de riesgos.
Incluso el oro, en estas circunstancias, deja de ser un refugio seguro para convertirse en un activo que se puede vender rápidamente.
Por eso, se observa una caída simultánea en Bitcoin, oro y plata.
Un tercer factor: la estructura inherentemente más volátil de las criptomonedas
Bitcoin se enfrenta a un riesgo adicional: la elevada cantidad de posiciones largas apalancadas. Una pequeña caída puede desencadenar una cascada de liquidaciones forzosas, ventas automáticas y una mayor presión a la baja. Esto hace que Bitcoin sea el activo que suele caer primero y con mayor intensidad.
