Las acciones de Telix Pharmaceuticals Limited (TLX) experimentaron un aumento de casi el 15% el 20 de febrero, después de que la compañía radiopharmacéutica reportara sólidos resultados para 2025, emitiera una guía de ingresos optimista para 2026 y presentara un nuevo registro en estantería para respaldar el crecimiento futuro.
La compañía reportó ingresos totales por $804 millones para el año fiscal 2025, un aumento de aproximadamente el 56% en comparación con el año anterior y en línea con su rango de orientación actualizado.
Los ingresos del grupo en el cuarto trimestre de 2025 alcanzaron aproximadamente los $208 millones, lo que representa un aumento de alrededor del 46% en comparación con el período del año anterior, impulsado por la creciente demanda de los productos de imagenología de precisión de Telix.
Este crecimiento se debió en parte al exitoso lanzamiento en los Estados Unidos de Gozellix, su segundo agente de imagenología para el cáncer de próstata, que se benefició de la cobertura de Medicare que entró en vigor en octubre de 2025.
El segmento de Medicina de Precisión de Telix generó alrededor de $161 millones en ingresos en el cuarto trimestre, un aumento modesto con respecto al trimestre anterior, pero superior debido a los precios y la combinación de productos, ya que los volúmenes de dosis aumentaron solo alrededor del 3%.
Para 2026, la gerencia proyecta ingresos grupales entre $950 millones y $970 millones, lo que implica un crecimiento de rango medio en comparación con la sólida base de 2025 y refleja la continua adopción de Illuccix y Gozellix, así como la expansión geográfica.
Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo modesta. Telix reportó ingresos operativos de aproximadamente $19 millones en 2025, en comparación con los $56 millones de 2024, debido al aumento de las inversiones en I+D y comercialización en sus plataformas terapéuticas y de fabricación.
La compañía continúa avanzando en una amplia cartera de productos, incluida una solicitud de comercialización europea para TLX101-Px, un agente de imagenología para el cáncer cerebral, y el desarrollo en fase tardía de TLX591 y otros candidatos oncológicos.
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A pesar de este reciente repunte, TLX cotiza a $7.69, muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $30.36, ya que los inversores sopesan el rápido crecimiento de los ingresos frente a los obstáculos legales y financieros.
Los datos del mercado muestran un precio objetivo promedio a 12 meses de $30.84 basado en 4 estimaciones de analistas, lo que implica un potencial de alza sustancial desde el nivel actual.
En el lado positivo, Telix ha hecho crecer sus ingresos a una tasa compuesta del 95.6% en los últimos tres años, y los analistas esperan una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de ingresos a 2 años de alrededor del 16.2% y un CAGR de EBITDA superior al 60% a medida que mejora el apalancamiento operativo.
Los inversores también deben considerar los obstáculos legales. Una demanda colectiva por fraude de valores presentada a finales de 2025 alega que Telix exageró el progreso de sus candidatos terapéuticos para el cáncer de próstata y la solidez de su cadena de suministro, afirmaciones que la compañía niega.
Con las acciones muy por debajo de los máximos anteriores, pero aún cotizando a múltiplos superiores, el rendimiento futuro de las acciones probablemente dependerá de que Telix cumpla con su guía de ingresos para 2026, avance con los catalizadores clave de la cartera de productos y resuelva las incertidumbres legales y financieras sin diluir en exceso a los accionistas existentes.
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