Parece que fue ayer, pero ya ha pasado una semana. El Tribunal Supremo de Estados Unidos revocó las decisiones arancelarias unilaterales del presidente, quien, previsiblemente, anunció nuevos aranceles bajo una justificación legal diferente. Lo que podría haber sacudido a los mercados financieros apenas provocó una reacción moderada. Una vez más, incertidumbre, pero en definitiva, pocos cambios sustanciales.
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El “shock” de Citrini
La atención se desplazó rápidamente a otro tema. “Lo que sigue es un escenario, no una predicción”, comenzaba un análisis de Citrini Research, una pequeña firma de análisis que ganó notoriedad con esta idea. El ejercicio de pensamiento para 2028: ¿qué pasaría si la revolución de la inteligencia artificial conduce a una pérdida masiva de empleos y a una recesión, reduciendo a la mitad el valor de las acciones?
Se habló de “distopía” y de un “shock de la IA”. Y la pregunta urgente se hizo más apremiante: ¿a quién podría afectar primero la nueva tecnología? La semana comenzó con una salida de capitales de empresas de software, compañías de tarjetas de crédito y firmas de inversión.
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El encanto de Nvidia se desvanece
Pero eso ya es historia, ya que el miércoles por la noche Nvidia publicó sus resultados, que fueron impecables. Sin embargo, mientras que los analistas elogiaban el miércoles a la estrella bursátil y elevaban sus objetivos, el precio de las acciones comenzó a caer.
¿Se debió a pequeñas decepciones en las previsiones, a la preocupación de que los clientes de Nvidia pudieran estar invirtiendo más dinero en chips de IA del que tienen, o a que este ritmo de crecimiento no puede durar para siempre? Nadie lo sabe. En cambio, las acciones de software, que antes habían sido rechazadas, volvieron a subir.
Así que los inversores tantean un poco a ciegas en la niebla de la IA, y muchos prefieren los segmentos en los que creen ver con claridad, o al menos eso piensan. Esto beneficia al DAX, que se ha consolidado por encima de los 25.000 puntos y cierra febrero con una ganancia mensual de alrededor del 3 por ciento, claramente mejor que el S&P500.
Stefan Winter es el editor jefe de economía del RND. Escribe semanalmente sobre la bolsa, los mercados financieros, el auge y la caída de los precios y las empresas que hay detrás.
