A medida que la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán se desarrolla en los próximos días y semanas, la magnitud del impacto en la economía global se medirá en las estaciones de servicio.
La mayor amenaza que el conflicto plantea para la salud económica mundial reside en el aumento de los precios de la energía.
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El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz y los ataques iraníes a instalaciones clave de producción de energía en Qatar y Arabia Saudita han paralizado una parte sustancial del suministro energético mundial.
Para una economía global ya sacudida por los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump y lo que muchos ven como su desmantelamiento del orden posterior a la Segunda Guerra Mundial, mucho depende ahora de cuánto dure la interrupción.
Un aumento sostenido en los precios de la energía elevaría el costo de los bienes cotidianos.
Los bancos centrales probablemente aumentarían entonces los costos de endeudamiento para frenar la inflación, lo que amortiguaría el gasto de los consumidores y frenaría el crecimiento económico.
“La cuestión clave es cuánto dure la interrupción de los flujos a través del Estrecho de Ormuz y si habrá destrucción de activos físicos”, dijo Anne-Sophie Corbeau, analista del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia.
“Por el momento, el mercado está descontando una interrupción corta y sin destrucción. Pero eso podría cambiar en el futuro. Simplemente no sabemos ahora cómo terminará esta crisis”.
Si bien las amenazas de Irán al transporte marítimo han detenido el tráfico a través del Estrecho de Ormuz, la vía de un quinto del petróleo mundial, los precios del crudo han experimentado ganancias relativamente modestas hasta ahora.
El crudo Brent rondó los 84 dólares por barril el viernes por la mañana, hora de Estados Unidos, un aumento de alrededor del 15 por ciento en comparación con los precios anteriores al conflicto.
Esta ganancia palidece en comparación con crisis pasadas.
Durante el embargo petrolero de 1973-74 liderado por los miembros árabes de la OPEP, los precios se cuadruplicaron en tan solo tres meses.
Desde entonces, la dependencia mundial del petróleo de Oriente Medio ha disminuido sustancialmente.
Hoy, Estados Unidos es el mayor productor a nivel mundial, con unos 13 millones de barriles por día, más que Irán, Irak y los Emiratos Árabes Unidos combinados, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos.
Pero si las interrupciones del suministro se extienden por más de unas pocas semanas, los precios del petróleo podrían aumentar drásticamente.
Restricciones de capacidad de almacenamiento
Las siete naciones productoras de petróleo del Golfo –Bahrein, Kuwait, Omán, Qatar, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos– probablemente se quedarán sin capacidad de almacenamiento de petróleo crudo en menos de un mes si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado, según un análisis de JPMorgan Chase.
Con la capacidad de almacenamiento agotada, los productores se verían obligados a recortar la producción.
“Si bien habrá algunas capacidades en otros lugares y algunas opciones para usar oleoductos en lugar de transporte marítimo, es increíblemente difícil reemplazar el volumen absoluto, ya que estamos hablando de un promedio de 20 millones de barriles de petróleo por día que normalmente cruzan el Estrecho de Ormuz”, dijo Sarah Schiffling, experta en cadenas de suministro de la Escuela de Economía de Hanken en Helsinki.
“Este importante punto de estrangulamiento marítimo proporciona una influencia muy significativa en la economía global”.
Esta semana, los analistas de Goldman Sachs estimaron que los precios mundiales del petróleo probablemente alcanzarán los 100 dólares por barril, un umbral no visto desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, si el transporte marítimo a través de la vía acuática se mantiene a los niveles reducidos actuales durante cinco semanas.
En una entrevista publicada por The Financial Times el viernes, el ministro de Energía de Qatar, Saad al-Kaabi, advirtió que los productores de la región podrían detener la producción en cuestión de días y que el petróleo podría dispararse hasta los 150 dólares por barril.
Tales aumentos repercutirían en la economía global.
El Fondo Monetario Internacional ha estimado que el crecimiento económico mundial se reduce en un 0,15 por ciento por cada aumento del 10 por ciento en los precios del petróleo.
El dolor no se repartiría equitativamente.
Alrededor del 80 por ciento del petróleo que se envía a través del estrecho va a Asia.
India, Japón, Corea del Sur y Filipinas, que dependen en gran medida de las importaciones extranjeras de energía, serían algunas de las economías más vulnerables a los aumentos en el costo de las necesidades básicas como los alimentos y el combustible.
“El efecto se sentiría particularmente en Asia y Europa”, dijo Lutz Kilian, economista de la Reserva Federal de Dallas.
“Algunos países, como China, tienen amplias reservas de petróleo para capear una interrupción temporal, mientras que otros no”.
El gas natural licuado (GNL), que también se envía a través del estrecho y tiene menos proveedores alternativos fuera de la región que el crudo, ya ha experimentado aumentos de precios aún más pronunciados.
Los precios europeos del GNL aumentaron hasta un 50 por ciento el lunes después de que QatarEnergy, de propiedad estatal, que envía alrededor de un quinto del suministro mundial a través de la vía acuática, anunció la suspensión de la producción tras ataques con drones atribuidos a Irán.
“El gas se verá más afectado porque el mercado todavía estaba relativamente ajustado y las existencias son bajas en Europa, ya que estamos al final del invierno; además, no hay reemplazo para el GNL perdido”, dijo Corbeau.
Incertidumbre prolongada
Con el presidente estadounidense Donald Trump señalando que tiene la intención de continuar el asalto a Irán durante al menos varias semanas más, el alcance en que Teherán esté dispuesto o pueda mantener el estrecho cerrado será fundamental para la economía global.
Al menos nueve buques comerciales han sido blanco de ataques en o cerca del estrecho desde el inicio del conflicto, lo que ha llevado a varias compañías de seguros a cancelar la cobertura para los buques en el Golfo.
Si bien el tráfico a través del estrecho no se ha detenido, ha disminuido en alrededor del 90 por ciento en comparación con los niveles normales, según el rastreador de barcos MarineTraffic.
“La incertidumbre en sí misma es probablemente la parte más peligrosa. Las cadenas de suministro odian la incertidumbre”, dijo Schiffling.
“Es posible planificar casi cualquier cosa, pero no saber lo que sucederá dificulta mucho la adaptación de las operaciones”.
El miércoles, Trump dijo que había ordenado a la Corporación de Financiación del Desarrollo Internacional de Estados Unidos que comenzara a asegurar las líneas de envío en la región para mantener el flujo del comercio.
Trump también dijo que la Marina de Estados Unidos podría comenzar a escoltar buques a través del estrecho si fuera necesario.
“Siempre que Israel y Estados Unidos puedan suprimir los ataques con drones y misiles iraníes en el estrecho hasta el punto de que la mayor parte de los petroleros pase, y siempre que Estados Unidos proporcione un seguro de respaldo para los transportistas y su carga, la economía global podría superar esta guerra sin una recesión”, dijo Kilian.
“Por otro lado, si hay una interrupción grave del tráfico de petróleo, los costos económicos crecerán cuanto más dure la interrupción”.
