Inversores en salud como GHO y CBC evalúan un fondo global de $1.000 millones para aprovechar el crecimiento del sector en Asia, según reportes de The Wall Street Journal. El vehículo, aún en fase de negociación, buscaría capitalizar el dinamismo de mercados como China e India, donde la demanda de servicios médicos y tecnologías sanitarias supera el 10% anual, según datos de McKinsey citados por fuentes cercanas al proyecto.
¿Por qué Asia es el epicentro de esta apuesta?
El fondo apuntaría a tres ejes clave: infrastructura hospitalaria, diagnóstico por IA y medicamentos biosimilares. «Asia representa el 60% del crecimiento global en salud para 2030, pero solo recibe el 25% de la inversión extranjera», advierte un informe de BCG citado por The Wall Street Journal. GHO —dueño de clínicas en México y Colombia— y CBC —especializado en capital riesgo en Asia— exploran estructuras que combinen fondos públicos y privados, similar al modelo usado por SoftBank en su fondo Vision Fund 2.
¿Qué empresas ya están en la mira?
Fuentes consultadas por el medio identifican a Pfizer (en alianzas con laboratorios chinos para biosimilares), Siemens Healthineers (equipos de diagnóstico) y startups como DeepMind Health (IA médica) como posibles blancos. El fondo podría replicar la estrategia de TPG Capital, que invirtió $1.200 millones en Fresenius Medical Care en 2022 para expandir su red en India.
¿Cómo se compara con fondos similares en Latinoamérica?
Mientras en Latam fondos como Montefiori Capital (Brasil) se enfocan en infraestructura básica, el nuevo vehículo aspira a tecnologías de alto valor. «El margen de ganancia en Asia es 30% superior por la menor competencia regulatoria», señala un ejecutivo de CBC bajo condición de anonimato. Sin embargo, riesgos como la volatilidad cambiaria (el yuan se depreció un 6% en 2023) y la fragmentación de mercados (20 jurisdicciones sanitarias en India) podrían limitar el retorno, según un análisis de Goldman Sachs.
¿Qué sigue en el proceso?
Las partes evalúan cerrar acuerdos antes de marzo de 2025, según fuentes. El fondo podría estructurarse como un SPV (Special Purpose Vehicle) en Singapur —hub financiero de Asia— para optimizar impuestos. «El mayor desafío no es el capital, sino la integración de estándares médicos entre países», advierte un representante de GHO. Mientras, BlackRock ya anunció en octubre un fondo de $500 millones para infraestructura en salud en el sudeste asiático, lo que podría generar competencia.
El proyecto refleja el cambio de paradigma en inversiones: del enfoque occidental tradicional hacia mercados emergentes con crecimiento acelerado. «Asia ya no es solo manufactura; es el laboratorio de la próxima generación de salud», resume un informe de Deloitte citado por el medio.
