Uno de los primeros actos de muchos australianos el año pasado, tras recibir una devolución de impuestos o una reducción en su hipoteca, fue la compra de un sillón, una freidora de aire o una máquina de café.
Estas adquisiciones, reflejadas en los resultados empresariales publicados esta semana, se produjeron después de años de altos costos de vida para los hogares, un período en el que el consumo había sido débil.
Los responsables de la política económica no preveían que los propietarios o inquilinos tuvieran capacidad financiera adicional.
Este aumento de la demanda, junto con el incremento de los precios, de estos bienes resultó ser un factor importante en la decisión del Banco de la Reserva de subir los tipos de interés, debido a la preocupación de que la inflación se estuviera generalizando.
“Los factores que impulsan el aumento de la inflación son realmente la vivienda, los bienes duraderos y los servicios de mercado”, declaró la semana pasada Michele Bullock, gobernadora del Banco de la Reserva.
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Entonces, ¿por qué la gente está comprando cada vez más bienes duraderos –artículos diseñados para durar al menos tres años, como refrigeradores, televisores y vehículos? ¿Qué nos dice esto sobre la actitud de los australianos hacia la deuda y cómo afecta a los tipos de interés?
Durante gran parte de 2024 y principios de 2025, la inflación de los bienes fue débil en medio de una crisis del costo de vida, antes de acelerarse repentinamente.
Shane Oliver, jefe de estrategia de inversión y economista jefe de AMP, afirma que los patrones de gasto muestran que los australianos solo necesitaban un poco de alivio financiero para recuperar la confianza.
“Parece que la gente está dispuesta a asumir niveles de deuda más altos de lo que se pensaba anteriormente”, afirma Oliver.
Breville informó de un crecimiento de dos dígitos en sus ingresos en Australia durante los últimos seis meses, impulsado por el aumento de las ventas de máquinas de café. Si bien algunos clientes compraron dispositivos sencillos de goteo y, en el extremo superior de la escala de precios, máquinas de elaboración de café con pantalla táctil, la mayoría compró modelos de clase media con un precio de alrededor de 700 dólares.
El minorista de muebles de alta gama Nick Scali informó de un aumento del 13% en los ingresos por ventas de su unidad de negocio en Australia y Nueva Zelanda, al tiempo que ampliaba los márgenes de beneficio.
Mientras tanto, los ingresos del minorista en línea Temple & Webster aumentaron un 20%, aunque muchos clientes esperaron descuentos, lo que redujo la rentabilidad de la empresa.
Estas compras discrecionales se realizaron a pesar del elevado endeudamiento de los hogares en Australia, tanto históricamente como en comparación con el resto del mundo.
Si bien el estrés hipotecario y de alquiler se define tradicionalmente como gastar más del 30% de los ingresos brutos en el pago de préstamos y alquileres, muchos australianos ahora se sienten cómodos (o resignados) a incumplir este umbral debido a los altos costos de la vivienda.
Parece que, mientras alguien tenga un empleo y Australia mantenga niveles de empleo sólidos, están dispuestos a gastar.
‘Renovando el coche’
Ashwin Clarke, economista senior del Commonwealth Bank, afirma que los australianos han estado dispuestos a gastar en artículos discrecionales, como bienes para el hogar, a medida que la moderación de la inflación y los recortes de las tasas de interés brindaron un respiro después de algunos años “bastante difíciles”.
“Tuvimos tres recortes de tasas de interés el año pasado, lo que también ayudó a impulsar los ingresos de los hogares”, dice Clarke. “Hemos visto que los titulares de hipotecas aumentan su gasto más que otros grupos de vivienda en los últimos meses”.
El análisis de CBA de datos de pagos desidentificados de 7 millones de clientes reveló que el gasto de los hogares aumentó un 0,5% en enero, lo que marca 16 meses consecutivos de crecimiento.
Sus datos muestran que los consumidores gastaron recientemente en entradas, viajes y acondicionamiento físico, con grandes eventos como el Abierto de Australia de tenis y los festivales de verano atrayendo a una gran multitud.
También se observaron fuertes compras de ropa y ferretería.
También hay evidencia de que los jóvenes adultos sin hipotecas buscan formas de sortear las presiones de asequibilidad sin renunciar por completo a los caprichos, incluso si eso significa endeudarse aún más.
Esto contrasta con la respuesta histórica y cautelosa de renunciar por completo a los artículos discrecionales cuando se enfrentan a presiones financieras.
Gary Mortimer, experto en comercio minorista de la Universidad Tecnológica de Queensland, afirma que los mayores de 55 años siguen siendo el grupo demográfico con más probabilidades de comprar bienes duraderos.
“Están actualizando televisores, viajando… están renovando el coche. Son los grandes gastadores en este momento”, dice Mortimer.
Cuando el RBA elevó la tasa de efectivo a principios de este mes, poniendo fin al ciclo de recortes de tasas más corto en 30 años, citó la vivienda y los bienes duraderos como los principales impulsores de un resurgimiento de la inflación subyacente.
El RBA también señaló que existían restricciones a la capacidad de la economía para proporcionar las cosas que la gente y las empresas demandan, lo que provocó precios más altos.
Aunque los bienes duraderos aún representan una contribución modesta al reciente aumento del índice de precios al consumidor, los banqueros centrales los ven como un “canario en la mina” para la economía en general, ya que podrían generar presiones inflacionarias más permanentes que son difíciles de revertir.
Si bien el banco central anticipaba que la demanda de vivienda y bienes duraderos disminuiría, lo que reduciría la inflación en estos sectores, advirtió que esta perspectiva era “altamente incierta”.
La pregunta ahora es si el aumento de la inflación empañará el sentimiento o si los australianos seguirán comprando más sofás y máquinas de café.
Si bien esta temporada de resultados ha dado respuestas mixtas a esta pregunta, las acciones de Nick Scali se desplomaron más del 15% después de publicar sus resultados el viernes.
Los inversores reaccionaron a las cifras de ventas de enero, que fueron más débiles de lo esperado, lo que podría indicar que el entusiasmo comprador del año pasado ya está disminuyendo a medida que se reavivan las presiones del costo de vida.
