Viena (PK) – El Nationalrat (Consejo Nacional) austriaco ha aprobado hoy por mayoría la implementación de la ley europea “Listing Act” en el ordenamiento jurídico nacional. Las modificaciones correspondientes en la Ley del Mercado de Valores, la Ley del Mercado de Capitales, la Ley de Ejecución de Valores de Referencia y la Ley de Supervisión de Valores tienen como objetivo aumentar el atractivo de los mercados de capitales públicos de la Unión Europea para las empresas y facilitar el acceso al capital para las pequeñas y medianas empresas.
También se ha dado luz verde a la implementación para la aplicación efectiva del Reglamento de la UE sobre calificaciones de sostenibilidad. El núcleo de la legislación nacional reside en el nombramiento de la Autoridad de Supervisión Financiera (FMA) como la autoridad competente para supervisar los estándares en Austria.
Una enmienda a la Ley del Consejo Fiscal y del Consejo de Productividad también recibió el apoyo unánime de los diputados, siendo también necesaria para la implementación de las regulaciones de la UE. Según lo previsto, el Consejo Fiscal será evaluado cada cinco años, aunque sus tareas principales permanecerán en gran medida sin cambios.
Ley de Cotización de la UE: Facilitación de las Ofertas Públicas Iniciales
El centro del paquete legislativo para la implementación del “Listing Act” es la simplificación de las ofertas públicas iniciales (OPI) mediante la reducción del porcentaje mínimo de participación libre en el mercado al 10% y la eliminación de las obligaciones de publicidad. Además, se elevarán los umbrales para la obligación de prospecto a 12 millones de euros, mientras que para los prospectos de inversión se introducirá una nueva obligación de aprobación por parte de la Autoridad de Supervisión Financiera, con el fin de fortalecer la protección de los inversores. Se otorgará a las empresas que cotizan en bolsa un margen de discreción a la hora de admitir la obligación de mantener el porcentaje mínimo de participación libre o de basarse en criterios alternativos para conceder la admisión. Además, se elevará el umbral para la obligación de notificar las transacciones propias de los directivos, basándose en la normativa de la UE, de 5.000 € a 20.000 € por año calendario.
Los diputados de ÖVP, Angela Baumgartner y Andreas Ottenschläger, se mostraron convencidos de que este paquete legislativo es un paso esencial para fortalecer la ubicación económica y promover la competitividad. Ottenschläger también señaló que se simplificarán las complejas obligaciones de documentación. Al mismo tiempo, Baumgartner destacó que las adaptaciones representan un “claro compromiso con la protección de los inversores”. Además, según Barbara Teiber (SPÖ), son un paso importante para fortalecer el mercado interior europeo en una “situación geopolítica dramática”. Yildirim (SPÖ) confirmó que, especialmente en tiempos de crisis, Europa “debe acercarse”.
Christoph Pramhofer (NEOS) explicó que las empresas a menudo abandonan Europa una vez que tienen éxito, ya que no hay suficiente capital disponible para un mayor crecimiento. El paquete legislativo contrarrestaría este problema. Markus Hofer (NEOS) señaló que un mercado de capitales funcional también es esencial para hacer frente a los “desafíos de transformación”. El paquete legislativo crea facilidades para las OPI, especialmente para las PYMES, y al mismo tiempo mantiene los estándares existentes, enfatizó el Ministro de Finanzas Markus Marterbauer. Arnold Schiefer (FPÖ) también valoró positivamente las adaptaciones.
Nina Tomaselli, de los Verdes, criticó especialmente la reducción del porcentaje mínimo de participación libre, incluso en el comercio de acciones, y los “deterioros” en la obligación de prospecto. Acusó a la coalición de “dorar la píldora” y de “estar del lado de los grandes inversores”. Andreas Minnich (ÖVP) y Christoph Pramhofer (NEOS) contradijeron la declaración de Tomaselli.
Aplicación efectiva del Reglamento de la UE sobre calificaciones de sostenibilidad
A partir del 2 de julio de 2026, el Reglamento europeo sobre la transparencia y la integridad de las actividades de calificación en materia medioambiental, social y de gobernanza (Reglamento ESG) se aplicará directamente. Este reglamento se implementará en Austria con la Ley de Ejecución del Reglamento ESG. La FMA será autorizada como la autoridad competente para supervisar los estándares, en cooperación con la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), para llevar a cabo controles, intercambiar información y ejecutar sanciones en caso de infracciones.
El diputado de FPÖ, Alexander Petschnig, declaró que su partido se opone a la ley, ya que representa “la encarnación jurídica de algunas horribles realidades económicas”. Hizo referencia al “trágico error” del Pacto Verde Europeo o a la directiva de la cadena de suministro, que en conjunto crearían un “monstruo burocrático”, tal como confirmó Arnold Schiefer (FPÖ). Especialmente en la difícil situación de muchos empresarios, esto es inaceptable, añadió Manuel Litzke (FPÖ). Solo las grandes corporaciones y las agencias de calificación, que se han especializado en el “complejo sistema de informes”, se beneficiarían de la ley, mientras que las pequeñas empresas y los consumidores tendrían que asumir los costes.
El Ministro de Finanzas Marterbauer, al igual que Maximilian Köllner (SPÖ), se pronunció a favor del Pacto Verde. Según Köllner, este “no debe desaparecer, sino que debe llegar por fin” para impulsar aún más la transición energética. La ley fortalece la “credibilidad y la transparencia” para los inversores, destacaron Andreas Minnich (ÖVP) y Petra Bayer (SPÖ). Christoph Pramhofer (NEOS) también explicó que las empresas que “se toman la libertad de evaluar a otras empresas deben demostrar cierta transparencia”.
Su compañero de partido, Markus Hofer, y Ernst Gödl (ÖVP) vieron una burocracia excesiva, al igual que el FPÖ, pero la ley actual no se centra en ello. El centro es la trazabilidad de las calificaciones, para evitar prácticas como el “greenwashing”, según Gödl. Jakob Schwarz (Grüne) instó a los Liberales a “decir abiertamente” que rechazan la protección del medio ambiente y el clima si se oponen a cualquier medida en esta área.
El Consejo Fiscal será evaluado cada cinco años en el futuro
Para implementar las normas de la UE, se realizará una evaluación externa del Consejo Fiscal cada cinco años. Se examinarán la dotación de recursos, las previsiones y la independencia del Consejo Fiscal. También se verificará si el Consejo Fiscal cumple con la supervisión del cumplimiento de las normas fiscales. A través de la enmienda, se anclará la evaluación de la uniformidad, la coherencia y la eficacia. El Consejo Fiscal también llevará a cabo evaluaciones ex post de las previsiones presupuestarias para la planificación financiera anual y plurianual a intervalos regulares.
El Ministro de Finanzas Marterbauer subrayó la importancia del trabajo y las recomendaciones del Consejo Fiscal y del Consejo de Productividad, al igual que Arnold Schiefer (FPÖ), Petra Bayr, Selma Yildirim, Barbara Teiber (todos SPÖ) y Markus Hofer (NEOS). Maximilian Linder (FPÖ) se mostró satisfecho de que algunas observaciones del proceso de consulta se hayan incorporado. Jakob Schwarz (Grüne) enfatizó que la enmienda no cambia el papel del Consejo Fiscal. (Continuación del Consejo Nacional) wit
NOTA: Las sesiones del Consejo Nacional y del Consejo Federal pueden seguirse en directo y están disponibles como vídeo bajo demanda en la Mediatheca del Parlamento. En la Mediatheca también encontrará fotos de las sesiones plenarias.
