El mercado de derivados en Binance, la principal plataforma de activos digitales, supera en volumen de operaciones al mercado spot por más de cinco veces, lo que sugiere condiciones volátiles en el mercado.
La relación entre el volumen de futuros y el volumen spot en la plataforma ha alcanzado aproximadamente 5,1, su nivel más alto desde mediados de 2023, según datos de CryptoQuant.
Esta relación es un indicador del tipo de participantes que operan en el mercado. Cuando los derivados dominan a esta escala, el descubrimiento de precios está cada vez más impulsado por posiciones apalancadas en lugar de la compra y venta directa. Esto no hace que los movimientos sean menos reales, pero sí más reactivos.
Como resultado, el mercado puede experimentar una volatilidad considerable, con fluctuaciones frecuentes y, a menudo, terminando donde comenzó, un patrón que Bitcoin ha seguido durante el último mes.
El crecimiento de los derivados en Binance refleja la maduración general de la industria, ya que más participantes utilizan los contratos perpetuos para la cobertura, el arbitraje de base y la exposición direccional. Sin embargo, cuando la capa de derivados crece un 20% mientras que el mercado spot permanece plano, la sensibilidad del mercado a los eventos de liquidación aumenta, lo que explica por qué los movimientos recientes han sido grandes pero de corta duración.
Un análisis más amplio de la cadena de bloques proporciona contexto adicional. Los datos de CryptoQuant muestran que la demanda aparente sigue siendo negativa en -30.800 BTC en los últimos 30 días. La oferta en pérdida está aumentando a niveles que históricamente han precedido a prolongadas caídas en lugar de marcar mínimos.
Datos de principios de este mes, recopilados por Santiment, revelaron que las ballenas vendieron el 66% de sus acumulaciones de semanas de guerra en el rally a 74.000 dólares, mientras que los inversores minoristas compraron durante una caída por debajo de los 70.000 dólares.
Bitcoin se negociaba a 69.400 dólares el jueves, una caída del 0,7% en las últimas 24 horas y del 4,3% en la semana.
