Los mercados bursátiles, y en particular la Bolsa de Santiago, continuaron su tendencia a la baja este martes, en un contexto de incertidumbre global debido a la escalada del conflicto en Medio Oriente, que ya se extiende por cuatro jornadas consecutivas.
El S&. P IPSA retrocedió un 2,9% para cerrar en 10.248,96 puntos, alcanzando su nivel más bajo desde el 19 de diciembre de 2025. Esta caída acumula una pérdida de 7,9% en cuatro días consecutivos, y se amplía a un 13% si se considera la variación cambiaria.
La jornada se caracterizó por una alta volatilidad, con el IPSA llegando a perder la barrera de los 10.000 puntos en la media mañana, con una caída del 5,9%. Una magnitud de pérdidas intradía no vista desde el 20 de diciembre de 2021, cuando los mercados reaccionaron a la victoria de Gabriel Boric en la segunda vuelta presidencial.
Parque Arauco (-5,1%), Ripley (-5%) y Mallplaza (-4,4%) fueron las acciones con el peor desempeño del índice. Las transacciones nacionales alcanzaron los $330 millones, con un tercio concentrado en SQM-B (-4,2%) y Latam (-2,2%), dos papeles que, debido a su alta ponderación, influyeron significativamente en la caída del IPSA.
¿Perspectivas a futuro?
“Esto representa una reversión drástica de la situación que estábamos experimentando hasta hace poco, con el cobre y el litio en alza y el petróleo a la baja, un escenario favorable para Chile. El actual desajuste geopolítico ha revertido las condiciones de los commodities“, señaló a DF el gerente general de Octogone, Manuel Bengolea.
Otros índices bursátiles de Latinoamérica también experimentaron caídas, lideradas por el Peru Select (-4,6%), mientras que Brasil y México registraron descensos similares a los de Chile. Santiago es la única plaza bursátil de la región donde el saldo de 2026 es negativo, con una pérdida del 2,2% en lo que va del año.
El financial advisor manager de Betterplan, Maximiliano Gré, explicó que “Chile está más expuesto internacionalmente en su balanza comercial en comparación con Brasil, que cuenta con una economía interna sólida, o México. Importamos casi todo nuestro petróleo, lo que podría impactar la inflación futura. Además, la economía chilena decreció en enero, lo que podría llevar a una reducción de la TPM, aunque el Banco Central deberá evaluar si es conveniente mantenerla en su próxima reunión”.
Las bolsas iniciaron la jornada en rojo debido a la creciente incertidumbre sobre la duración del conflicto, tras declaraciones de Donald Trump y el secretario de Estado, Marco Rubio, quienes indicaron que los ataques más importantes contra Irán aún están por llegar. La embajada estadounidense en Arabia Saudita fue atacada con drones y el Departamento de Estado instó a sus ciudadanos a abandonar los países de Medio Oriente.
“Un dato relevante es que los inversionistas institucionales globales están saliendo del mercado, ya que las monedas emergentes se están depreciando, lo que afecta negativamente sus inversiones, junto con el bajo rendimiento de las bolsas. Muchos están tomando ganancias obtenidas el año pasado y a principios de este año para reducir su exposición a los mercados emergentes hasta que se resuelva esta situación”, observó Gré.
Desde Octogone, Bengolea recordó que los mercados emergentes provienen de una sobrevaloración, producto de la salida de activos en dólares hacia activos en moneda local. “Esto es una señal de alerta, donde se distingue entre los activos de largo plazo y los tácticos o de corto plazo, y los emergentes suelen ser considerados activos tácticos por los inversionistas“, añadió el ejecutivo.
Europa se posicionó entre los mayores perdedores del conflicto, debido a su vulnerabilidad a las repercusiones energéticas. El Euro Stoxx 50 continental cayó un 3,6% y el FTSE 100 de Londres descendió un 2,8%. El precio futuro del gas natural de referencia en el Viejo Continente se disparó, acumulando un alza del 70% solo esta semana, debido a ataques a la infraestructura energética de Qatar.
La bolsa de Tokio tampoco fue una excepción, con el Nikkei retrocediendo un 3,1%. En China, el Hang Seng de Hong Kong bajó un 1,1% y el CSI 300 de China continental perdió un 1,5%.
Sin embargo, los temores de interrupción del suministro energético se atenuaron ligeramente al cierre de la bolsa chilena, cuando Trump anunció que Washington ofrecerá garantías de seguridad y escolta naval a los buques que transiten por el estrecho de Ormuz, que se ha visto afectado por los enfrentamientos en la región.
El precio del petróleo Brent se moderó, aunque aún subía un 3,9% a US$ 80,7 por barril, mientras que los bonos del Tesoro continuaron al alza por las preocupaciones inflacionarias, y el VIX de volatilidad de opciones del S&P 500 -el “índice del miedo”- se mantuvo en máximos desde abril de 2025.
Al cierre de la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq perdió un 1%, el S&P 500 bajó un 0,9% y el Dow Jones disminuyó un 0,8%, lo que indica una moderación en comparación con su desempeño matinal. El lunes, Wall Street también inició la jornada a la baja, pero logró revertir sus pérdidas al cierre.
