Caída de las acciones financieras: Temores por la IA y la Fed

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Las acciones del gigante de tarjetas de crédito American Express (AXP 7.33%) se desplomaron un 7.5% el lunes a las 12:55 p.m. EDT.

Es inusual que una empresa grande y aparentemente sólida como American Express sufra una caída tan pronunciada en un día sin noticias específicas de la compañía.

Sin embargo, los temores sobre la disrupción de la inteligencia artificial afectaron fuertemente al sector financiero hoy, principalmente debido a una publicación en X (anteriormente Twitter) de una cuenta con muchos seguidores. Además, las esperanzas de recortes de tasas de interés a corto plazo se vieron frustradas por los comentarios de un funcionario de la Fed, lo que también contribuyó a la caída de hoy.

Citrini sacude los mercados, con ayuda de Waller

Durante el fin de semana, una cuenta de X llamada “Citrini”, una cuenta de investigación financiera con más de 150,000 seguidores, publicó un análisis detallado sobre un escenario económico negativo provocado por la inteligencia artificial. En el análisis, Citrini plantea un escenario plausible para mediados de 2028 en el que la economía se sumergiría en una recesión, con un desempleo superior al 10%, principalmente debido a que la IA eliminaría la necesidad de trabajadores de cuello blanco. Dado que el gasto del consumidor representa el 70% del producto interno bruto de EE. UU., una recesión probablemente seguiría a ese escenario, a pesar de las ganancias de “productividad” de la IA.

Como todos sabemos, las recesiones no son buenas para las acciones financieras, especialmente aquellas vinculadas al gasto y los préstamos, como American Express.

Además de las especulaciones apocalípticas de Citrini, hubo otros factores negativos para las acciones financieras hoy, pero irónicamente en la dirección opuesta.

A pesar de los temores de que la IA elimine puestos de trabajo, el informe de empleo del mes pasado superó las expectativas. Hoy, el gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller, dijo que si el informe de empleo de febrero también es sólido, respaldaría el argumento para mantener las tasas de interés sin cambios. Anteriormente, Waller había pronosticado más recortes de la tasa de fondos federales a la luz del débil crecimiento del empleo a finales del año pasado.

Las acciones financieras tienden a subir cuando la Fed recorta las tasas de interés a corto plazo, al menos fuera de las recesiones. Esto se debe a que las tasas más bajas reducen los costos de endeudamiento de las acciones financieras y tienden a impulsar el crecimiento económico, lo que aumenta los márgenes de los prestamistas, todo lo demás constante.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Pánico o una oportunidad de compra?

Antes de que todos vendan sus acciones ante el escenario apocalíptico publicado por Citrini este fin de semana, también se debe tener en cuenta los argumentos en contra que están presentando otros comentaristas destacados hoy. Después de todo, es difícil imaginar una disrupción de la IA tan negativa sin una respuesta robusta del gobierno o de la Reserva Federal. Además, otros han expresado escepticismo sobre el hecho de que la IA sea tan disruptiva tan rápidamente, especialmente dada la actual escasez en la memoria, la energía y el espacio de fabricación de chips.

No obstante, los inversores están “reduciendo riesgos” hoy, especialmente porque las valoraciones bursátiles son generalmente altas históricamente. Si bien cada inversor debe tener en cuenta su propia tolerancia al riesgo en función de sus necesidades financieras a corto plazo, el pánico generalmente nunca ha sido una estrategia de inversión sólida.

No obstante, la historia de la IA vale la pena monitorear. Aún así, los inversores deben seguir las pruebas reales de que está sucediendo, no las especulaciones de una sola cuenta anónima de X.