La Corte Suprema de Estados Unidos dictaminó recientemente que la Ley de Poder Económico de Emergencia Internacional (IEEPA) no autoriza al Presidente a imponer aranceles. Según estimaciones, esta decisión reducirá los ingresos en 1.9 billones de dólares para el año fiscal 2036 y aumentará la deuda en 2.4 billones de dólares en el mismo período, asumiendo que se reembolsen los aranceles ya recaudados y que no se reemplacen esos ingresos.
El Presidente ha manifestado su intención de imponer un arancel global del 10% utilizando la autoridad otorgada por la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974. Se proporcionará una estimación de las implicaciones fiscales una vez que se anuncien más detalles.
Con la decisión de la Corte Suprema declarando ilegales estos aranceles, la deuda podría ascender al 125% del Producto Interno Bruto (PIB) para 2036, en comparación con el 120% según la última proyección de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO). Los déficits podrían aumentar hasta el 7.2% del PIB para 2036, en comparación con el 6.7% según la proyección de la CBO.
Es importante destacar que nuestras estimaciones asumen que se reembolsarán los aranceles de la IEEPA ya recaudados. Sin embargo, la Corte Suprema no se pronunció sobre esta decisión, limitándose a señalar que “Estados Unidos podría verse obligado a reembolsar miles de millones de dólares a los importadores que pagaron los aranceles de la IEEPA”, y reconociendo que el proceso probablemente será “un caos”. En ausencia de estos reembolsos, estimamos que la decisión judicial aumentaría la deuda proyectada en 2.2 billones de dólares para 2036.
Otras estimaciones del impacto fiscal de la decisión son similares, aunque ligeramente inferiores a las nuestras. Hasta 2035, estimamos que la decisión judicial reducirá la recaudación impositiva proyectada en 1.8 billones de dólares. En el mismo período, el Yale Budget Lab estima que la decisión judicial disminuirá los ingresos federales en 1.5 billones de dólares, mientras que la Tax Foundation ha estimado que los aranceles de la IEEPA habrían aumentado los ingresos federales en 1.5 billones de dólares.
Si bien las estimaciones de la IEEPA del CRFB son más altas, esto probablemente se deba a nuestras diferencias de modelado y al ajuste de los datos de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. (CBP), que muestran que la proporción de aranceles de la IEEPA podría ser mayor de lo que sugieren los modelos. Por ejemplo, los datos del CBP muestran que los ingresos por aranceles de la “Sección 232” representan aproximadamente una cuarta parte de los ingresos combinados por aranceles de la IEEPA y la Sección 232 hasta el momento en este año fiscal.1
Estimaciones convencionales del impacto neto de los aranceles en los ingresos hasta 2035
| Aranceles IEEPA | Aranceles Legales | Aranceles Totales | |
|---|---|---|---|
| CRFB | $1.8 billones | $0.7 billones | $2.5 billones |
| Yale Budget Lab | $1.5 billones | $1.2 billones | $2.7 billones |
| Tax Foundation | $1.5 billones | $0.7 billones | $2.2 billones |
Fuentes: Committee for a Responsible Federal Budget, Yale Budget Lab, Tax Foundation. Nota: Las estimaciones reflejan los nuevos aranceles promulgados por la administración actual. Las estimaciones del Yale Budget Lab no incluyen 2025 para los “Aranceles Legales”.
Es importante señalar que la Administración podría potencialmente utilizar otras autoridades para replicar gran parte de los aranceles de la IEEPA, como las Secciones 122, 201 o 301 de la Ley de Comercio de 1974; la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962; o la Sección 338 de la Ley de Aranceles de 1930. Sin embargo, aún no está claro si, con qué rapidez y en qué medida se implementarán dichas autoridades. El Congreso también podría promulgar los aranceles legislativamente o reemplazar los ingresos perdidos con otras alternativas fiscales o de gasto alternativas.
La situación fiscal ya era insostenible según la última proyección de la CBO, pero las perspectivas son ahora sustancialmente peores tras la decisión del Tribunal sobre los aranceles de la IEEPA. Los legisladores deben actuar con rapidez para reemplazar esta pérdida de ingresos y comenzar a reducir los déficits; tienen muchas opciones.
1 Basado en datos del CBP a fecha de 14 de diciembre de 2025.
