Deuda inmobiliaria Europa: Perspectivas 2026 y recuperación del mercado

Mathew Crowther, director de cartera senior de la serie de deuda de alto rendimiento europea de PGIM Real Estate, conversó con Chanté Bohitige, reportera senior de CoStar News, y Luc-Étienne Rouillard Lafond de Business Immo.

En una conversación sobre la deuda y el estado actual, más confiado, del mercado, especialmente en comparación con 2022-2023, Crowther señaló:

“Considero que la flexibilización de las tasas de interés en Europa, que han vuelto a situarse en torno al 2%, y la moderación observada en el Reino Unido han contribuido a generar confianza en el espacio crediticio. Esperábamos que esta tendencia fuera aún más pronunciada.”

Añadió: “La estabilización de las tasas de interés y la mayor certeza en la valoración fueron factores clave para impulsar esta confianza. Esperamos que los acontecimientos recientes en Oriente Medio no afecten demasiado la trayectoria positiva que preveíamos.”

Ante la pregunta de Bohitige sobre por qué 2026 se considera un momento particularmente atractivo en el ciclo de la deuda, Crowther respondió: “En primer lugar, analicemos los fundamentos del sector inmobiliario. Nuestra opinión es que los valores inmobiliarios en Europa se encuentran actualmente alrededor de un 20% por debajo de la tendencia. Hemos hablado de una corrección del mercado del 25-30% en términos de clase de activos globales, lo que sitúa al sector inmobiliario en una posición de valoración razonable. Hemos experimentado un cambio fundamental y ahora se percibe como bien valorado.”

“Otra gran oportunidad para Europa es la escasez de oferta”, continuó. “Estimamos que en los próximos tres o cuatro años, la oferta de nuevos inmuebles en Europa alcanzará su nivel más bajo en casi 40 años. Esta crisis del mercado ha provocado una falta de inversión en la construcción de inmuebles.”

“En la medida en que podamos apoyar este desarrollo a través de nuestro programa de deuda, contribuiremos a la creación de nuevas propiedades de alta calidad, ubicadas en zonas de interés para los inquilinos y con buena liquidez y financiación. Este es nuestro principal objetivo.”

Crowther también comentó que “nos encontramos en un mundo centrado en los ingresos” y que el mercado de la deuda se está recuperando más rápidamente que el mercado de capitales. Para más detalles sobre estas discusiones, haga clic en el botón de reproducción que se muestra a continuación.