No es la tendencia actual apostar por “El Ratón”, pero las acciones presentan una oportunidad de compra atractiva.
IMAX (IMAX 0.13%) tendrá dificultades para superar 2025. Durante el año, la compañía de tecnología de cines de gran formato batió varios de sus récords, incluyendo los de recaudación total en taquilla. Este logro es impresionante, pero en mi opinión, Walt Disney (DIS 0.80%) cuenta con un mejor modelo de negocio, un futuro más prometedor y es la mejor opción para los inversores en el sector del entretenimiento.
Audiencia en crecimiento
Sin embargo, actualmente el mercado favorece más a IMAX que a Disney. La compañía cerró 2025 reportando que el estreno de Avatar: Fire and Ash se situó como el quinto mejor estreno en su historia en términos de venta de entradas. También fue el estreno más amplio de IMAX hasta la fecha, con 1.703 pantallas.
Image source: Getty Images.
Mientras tanto, los fundamentos de la compañía van por buen camino. Sus ingresos del tercer trimestre ingresos establecieron un nuevo récord histórico para ese período, aumentando un sólido 17% hasta casi los 107 millones de dólares. Por su parte, el beneficio neto no conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) se disparó un 39% superando los 26 millones de dólares. Ambas cifras superaron las estimaciones de los analistas.
Cambio del día
(-0.13%) $-0.05
Precio actual
$37.67
Datos clave
Capitalización bursátil
$2.000 millones
Rango diario
$37.38 – $38.07
Rango de 52 semanas
$20.48 – $39.98
Volumen
612 mil
Volumen promedio
1.3 millones
Margen bruto
57.24%
Junto a la dinámica de IMAX, Disney puede parecer un poco más conservadora para algunos inversores. También está saliendo de un período de bajo rendimiento.
Sin embargo, se ha producido una recuperación. Los servicios de streaming de la compañía, impulsados por Disney+, finalmente alcanzaron la rentabilidad en 2024. En una visión más amplia, los ingresos están aumentando gracias a la contribución de las múltiples fuentes de ingresos de la compañía (parques temáticos, películas, productos de marca, etc.).
Disney publicó sus resultados fiscales de 2025 en noviembre, revelando que los ingresos crecieron un 3% con respecto al año anterior, superando los 94 mil millones de dólares, ya que los tres segmentos de informes (entretenimiento, deportes y experiencias) registraron aumentos. Todos lograron aumentar sus ingresos operativos de forma más robusta, lo que resultó en un aumento general del beneficio neto GAAP de casi el 58% hasta los 12 mil millones de dólares.
El futuro también parece prometedor, ya que Disney prevé que el segmento de mayores ingresos (entretenimiento) mejore sus ingresos operativos a una tasa de dos dígitos en todo el año fiscal 2026. El segmento de deportes y experiencias solo debería crecer a un ritmo de un solo dígito, pero cualquier nivel de crecimiento es bienvenido.
Cambio del día
(-0.80%) $-0.92
Precio actual
$113.56
Datos clave
Capitalización bursátil
$203 mil millones
Rango diario
$113.27 – $114.74
Rango de 52 semanas
$80.10 – $124.69
Volumen
5.4 millones
Volumen promedio
10 millones
Margen bruto
31.94%
Rentabilidad por dividendo
1.10%
Un claro campeón
En resumen, Disney es un gigante del entretenimiento bien establecido con una gran cantidad de activos de propiedad intelectual que se han monetizado a través de sus películas, programas de televisión, atracciones de parques temáticos, productos comerciales y otras empresas. Sus fuentes de ingresos son numerosas y variadas, y los resultados finales han sido consistentemente positivos.
Image source: Walt Disney.
Si bien IMAX ha ampliado admirablemente su negocio más allá de los cines, sigue siendo susceptible a los cambios en las tendencias del público. Tampoco cuenta con el tamaño, el alcance y la envergadura de Disney.
Además, Disney es claramente la mejor opción en términos de valoración. Dada su enorme colección de activos, actualmente cotiza a una razonable relación precio-valor contable de 1.84, mientras que su relación precio-ventas sobre esa enorme pila de ingresos es inferior a 2.2; ambas cifras son muy favorables en comparación con las de IMAX, que son de 5.8 y 5.5 respectivamente. Y en cuanto al PER a futuro, Disney también gana, con 17 frente a 22.
Me gusta IMAX, ya que es una empresa bien gestionada con un futuro prometedor. Pero no es Disney, el rey pasado y futuro de muchos ámbitos del entretenimiento, y por lo tanto recomendaría sin dudarlo comprar acciones del Ratón antes que las del especialista en pantallas grandes.
