DZ Bank y KfW han llevado a cabo por primera vez la emisión de un cripto-valor a través de un contrato de bono inteligente (SBC, por sus siglas en inglés), según anunciaron las entidades bancarias el pasado miércoles. DZ Bank actuó como emisor en esta operación, mientras que KfW fue el inversor exclusivo. El volumen de la transacción asciende a 10 millones de euros, con un plazo de tres meses.
Con esta transacción, ambas instituciones financieras han logrado, por primera vez, mapear el ciclo de vida completo de una emisión de bonos digitales, desde la expresión de una necesidad de liquidez hasta la creación del valor digital y la liquidación del pago, a través de la infraestructura blockchain.
DZ Bank y KfW apuestan por los SBC
Lo destacable de esta emisión es el uso de los SBC, algoritmos que coordinan la interacción de todas las partes involucradas en la transacción bajo condiciones claramente definidas, controlando de forma autónoma y estandarizada los procesos a lo largo de todo el ciclo de vida del bono digital. Estos algoritmos, por ejemplo, inician los pagos una vez que se cumplen las condiciones preestablecidas.
Los SBC se basan en la tecnología de libro mayor distribuido (DLT). A través de esta infraestructura, toda la información relevante puede consolidarse y ponerse a disposición de todos los participantes en la transacción. Una vez almacenada en la blockchain, la información de la transacción no puede ser modificada o eliminada posteriormente, garantizando así la transparencia e inmutabilidad de todas las condiciones contractuales para todas las partes involucradas, según DZ Bank.
Emisión de bonos digitales más rápida
Al realizar todo el proceso de emisión a través de DLT, la transacción pudo prescindir de un custodio central. Además, se incrementó significativamente la velocidad del proceso de emisión. Mientras que la emisión de un bono en el proceso tradicional puede tardar hasta cinco días, la transacción piloto a través del concepto SBC duró aproximadamente una hora, según DZ Bank. Esto reduce simultáneamente los costos del proceso y aumenta la eficiencia general para todas las partes contratantes.
Para la transacción piloto se utilizó la blockchain pública Polygon. Cashlink es responsable de la gestión del registro digital. La liquidación automatizada se realizó a través de la solución de activación del Deutsche Bundesbank, que sirvió como interfaz entre la blockchain y los fondos del banco central. A pesar de que el uso de un SBC digitalizó gran parte del proceso de emisión, aún falta dinero digital, como el euro digital, para la liquidación sin problemas de los bonos digitales.
Lea Teckentrup ist Redakteurin bei DerTreasurer und FINANCE. Zuvor arbeitete sie als Wirtschaftsjuristin im Bereich Debt Capital Markets in einer internationalen Großkanzlei. Sie hat Wirtschaftsrecht im Bachelor und im Master an der Universität Osnabrück sowie an der Universität Siegen studiert.
