Puntos clave:
- Suiza: Las elevadas existencias de productos estadounidenses y la inusual importación de electricidad ejercen presión sobre la balanza comercial.
- Estados Unidos: El auge de la inteligencia artificial sigue impulsando el crecimiento, aunque a un ritmo decreciente.
- Alemania: Se observa un aumento del gasto público, pero persisten obstáculos estructurales.
- Francia: La presión inflacionaria se mantiene baja.
- Reino Unido: El mercado laboral continúa deteriorándose, lo que favorece una política monetaria más flexible.
- China: La ofensiva en el sector de alta tecnología intensifica la competencia global.
Previsiones comparadas
Con el programa “Made in China 2025”, Pekín ha avanzado desde 2015 en los sectores de alta tecnología. China se está convirtiendo en un competidor mundial agresivo en electrónica, fabricación de maquinaria, energías renovables y biotecnología. Se espera que este segundo choque chino se acelere en 2026 y exacerbe las tensiones globales. A diferencia del primer choque tras la adhesión a la OMC, donde la demanda china de importaciones masivas para infraestructuras y proyectos inmobiliarios impulsó la economía mundial, Pekín ahora busca la autosuficiencia tecnológica. Esto se produce sin un fuerte impulso de la demanda de otros países, pero con un aumento de las exportaciones.
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Por Marc Brütsch, Director Económico / Damian Künzi, Jefe de Investigación Macroeconómica / Josipa Markovic, Economista de Mercados Emergentes / Christoph Lauper, Economista de Análisis Cuantitativo / Florence Hartmann, Economista de Mercados Desarrollados
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