La guerra en Oriente Medio plantea nuevos riesgos de shocks inflacionarios y volatilidad en los mercados financieros, mientras que los inversores evalúan si esta crisis geopolítica será diferente a las anteriores provocadas por las guerras comerciales de Trump, las conversaciones sobre la ocupación de Groenlandia o las amenazas a la independencia de la Reserva Federal.
En las tres crisis anteriores, los inversores apostaban a que Trump daría marcha atrás si los mercados financieros caían demasiado. Esta estrategia, conocida como el comercio TACO (Trump Always Chickens Out, Trump Siempre Retrocede), se tradujo en compras de acciones a precios bajos tras fuertes ventas.
¿Será diferente esta vez?
Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, señaló: “Como en todas las ventas, los compradores entraron en juego después de la primera caída, en un punto de soporte lógico, y los inversores se sumaron a la recuperación, impulsados por el miedo a perderse algo (FOMO)”.
Ross Mayfield, estratega de inversión de Baird, advirtió que el riesgo de daños generalizados a la infraestructura petrolera en Oriente Medio podría prolongar los efectos de la guerra en los mercados, independientemente de lo rápido que termine.
Matt Gertken, estratega geopolítico y de política estadounidense de BCA Research, sugirió que se necesitaría una “recesión impulsada por el mercado” o una caída del 10% al 15% en las acciones para ejercer una presión significativa sobre la Casa Blanca.
Gina Martin Adams, jefa de estrategia de mercado de HB Wealth Management, afirmó: “Trump tendría que dar marcha atrás y las ventas tendrían que profundizar mucho más para que los mercados se conviertan en un problema real”. John Briggs, presidente de tasas de interés de EE. UU. En Natixis, comparte esta opinión. Briggs señaló que para que Trump intente salir de este conflicto, sería necesario un aumento de las tasas de interés de los bonos que se extendiera a los mercados de crédito y de acciones, “desestabilizando los mercados”.
Lori Calvasina, de RBC Capital Markets, advirtió a los inversores que tuvieran cuidado con los ejemplos históricos que muestran que la compra de acciones después de las caídas provocadas por eventos geopolíticos suele ser rentable. Calvasina explicó que la evidencia de la recuperación de las acciones no siempre refleja los riesgos de guerras a mayor escala. “Esta experiencia, junto con la invasión de Ucrania por parte de Rusia y el fuerte aumento de la inflación posterior a la Covid en EE. UU. En 2022, nos recuerda que es muy difícil abordar los eventos geopolíticos de forma aislada cuando se trata del mercado de valores”, concluyó.
