La banca privada suiza Lombard Odier y el gestor de activos británico Polar Capital han unido fuerzas para lanzar un nuevo fondo de inversión centrado en el sector salud global. Este fondo, denominado «PrivilEdge – Polar Capital Global Healthcare Fund», busca capitalizar el crecimiento en un sector que se beneficia de tendencias demográficas y avances tecnológicos.
El fondo, lanzado el 19 de febrero de 2026 y domiciliado en Luxemburgo, operará con una cartera diversificada de entre 75 y 90 empresas, combinando tanto grandes corporaciones consolidadas como empresas biotecnológicas innovadoras. El objetivo es superar el rendimiento del índice MSCI World Healthcare, manteniendo al mismo tiempo una volatilidad inferior.
Gareth Powell, responsable del equipo especializado en salud de Polar Capital desde 2007, liderará la gestión del fondo. Su equipo, compuesto por ocho profesionales con experiencia en investigación, clínica y ciencia – incluyendo a James Douglas, David Pinniger, Deane Donnigan y Brett Pollard – gestiona actualmente alrededor de 4.000 millones de dólares en activos.
Una estrategia dentro de la plataforma «PrivilEdge»
Maxime Perrin, responsable del negocio de arquitectura abierta de Lombard Odier, explica que la plataforma «PrivilEdge» se creó para ofrecer a sus clientes acceso a las mejores ideas de fondos externos del mercado. Powell, por su parte, destaca el fuerte impulso estructural del sector salud: «El sector de la salud sigue siendo una de las áreas de crecimiento estructural más convincentes a nivel mundial, impulsada por la innovación, las tendencias demográficas y la demanda continua de mejores resultados en el tratamiento.»
La incursión de Lombard Odier y Polar Capital en el sector salud no es casualidad. Tras años turbulentos, el mercado se está estabilizando, impulsado por fuerzas fundamentales. El envejecimiento de la población mundial, la creciente necesidad de atención médica y el deseo de sistemas de salud más eficientes apuntan a un crecimiento continuo. Además, tecnologías emergentes como la inteligencia artificial están acelerando significativamente la investigación y el desarrollo, permitiendo la identificación más rápida de fármacos y terapias personalizadas.
Recuperación y valoraciones atractivas
El camino hacia este punto no ha sido sencillo. Durante la pandemia de COVID-19, las empresas de biotecnología y farmacéuticas experimentaron un auge extraordinario. Sin embargo, con el declive de la pandemia, llegó la corrección: el aumento de los tipos de interés y la disminución de las inversiones provocaron fuertes caídas en el sector biotecnológico.
Tras una venta masiva en la primera mitad de 2025, se produjo una recuperación notable, impulsada por la disminución de los riesgos políticos, datos fundamentales sólidos y una renovada disposición de los inversores a asumir riesgos. Las valoraciones del sector salud se están acercando a su media histórica, pero según varios estudios, existe un descuento en comparación con las acciones globales. Se espera un crecimiento promedio de las ganancias de alrededor del 15% anual para el período 2024-2027 en biopharma y herramientas de ciencias de la vida, más del doble de la tendencia a largo plazo.
Otro factor clave es la dinámica de fusiones y adquisiciones. El vencimiento de las patentes de los grandes laboratorios farmacéuticos genera una presión considerable para adquirir innovación, especialmente en empresas biotecnológicas con prometedoras líneas de productos. Goldman Sachs prevé un aumento del 25% en el número de fusiones y adquisiciones en el sector salud en 2025. Johnson &. Johnson, por ejemplo, adquirió Intra-Cellular Therapies por 15.000 millones de dólares, y Stryker compró Inari Medical por 5.000 millones de dólares.
Una inversión a la vez defensiva y con potencial de crecimiento
Lo que hace que el sector salud sea especialmente atractivo para muchos estrategas de inversión es su doble naturaleza: la demanda de atención médica es menos susceptible a las recesiones económicas que muchos otros sectores. Históricamente, el sector ha mostrado una menor correlación con el mercado general, ofreciendo a menudo un efecto estabilizador en las carteras.
El crecimiento constante de la población mundial y el aumento de la esperanza de vida en los países industrializados y en desarrollo garantizan una demanda insaciable de servicios y productos relacionados con la salud. Además, países emergentes como la India, con una clase media en rápido crecimiento y fuertes inversiones en infraestructura sanitaria, abren nuevos mercados.
