Invertir en el metal amarillo se ha convertido en una práctica habitual y una estrategia prudente para una cartera equilibrada, especialmente en tiempos de incertidumbre. John Lowe de MoneyDoctors.ie ofrece una perspectiva sobre el oro.
Si los llamados “bug de oro”, inversores que creen firmemente en el valor a largo plazo de la compra de oro, tienen razón, este podría ser un buen momento para añadir un poco de brillo a su cartera.
En los últimos años, se han observado grandes fluctuaciones en el precio del oro, desde su máximo histórico de 1980 en 850 dólares la onza troy (equivalente a unos 2.500 dólares actuales) hasta su precio actual de aproximadamente 5.032 dólares (3.878 euros) por onza troy (ligeramente más pesada que la onza avoirdupois que aprendíamos en la escuela).
El oro se ha convertido en un barómetro de la volatilidad mundial y su efecto en los mercados financieros. Además, el deseo natural de mantener la solvencia y poseer un activo que sea fácilmente intercambiable, sugiere que el oro podría seguir siendo la materia prima que continúe aumentando de precio. Paradójicamente, el mercado de valores sigue prosperando. Recuerde que, para una cartera equilibrada, se recomienda destinar un 10% a metales preciosos.
Existen tres razones sólidas para creer que los precios subirán. En primer lugar, el crecimiento de las economías de Asia y Oriente Medio ha provocado un gran aumento de la demanda, especialmente por parte de los bancos centrales y para la fabricación de joyas de oro. Como prueba, basta con observar las ventas mundiales de joyas de oro, que han aumentado a un ritmo constante en los últimos años.
En segundo lugar, un número creciente de inversores privados en todo el mundo están destinando parte o la totalidad de sus ahorros al oro como cobertura contra la inestabilidad económica o política, como la que estamos experimentando actualmente en las guerras de Ucrania, Israel e Irán. Las economías, las divisas y los países fracasan, por lo que cuando los inversores sienten incertidumbre sobre el futuro (como muchos piensan en este momento), la demanda de oro siempre aumenta. Esto se debe, en gran parte, a que el precio del oro tiende a moverse en dirección opuesta a casi todas las demás clases de activos convencionales, lo que lo hace ideal para diversificar. También es un activo estándar y fácil de comprar y vender.
En tercer lugar, la industria minera no puede satisfacer la demanda. Las cifras muestran que se compraron más de 4.000 toneladas de oro, pero solo se extrajeron 2.700 toneladas en 2011 y 2.860 toneladas en 2014, 260 toneladas más que el pico anterior de 2001. Además, la producción está disminuyendo a un ritmo promedio del 4% anual y podría tomar hasta diez años para que la industria aumente el suministro en el volumen requerido.
En el pasado, cuando la demanda superaba la oferta, la diferencia se cubría con las ventas de los bancos centrales de todo el mundo. Ya no es así. Los países que se deshacían de sus reservas de oro han ralentizado las ventas o incluso las han detenido por completo. Muchos bancos centrales, especialmente los de Rusia, Irán y China, están comprando lingotes por miles de millones.
Aunque se cree que los precios del oro seguirán subiendo debido a la continua incertidumbre económica, se recomienda comprar solo si ya se cuenta con una variedad de otras inversiones, como acciones, bonos y propiedades. Se recomiendan cuatro formas de invertir en oro:
1. Lingotes de oro: monedas y barras de oro con un peso de casi 2.000 onzas troy (más de 60 kilos) y un valor de más de 8,5 millones de euros, que han sido transferidas recientemente al país desde el Reino Unido. Se considera que este es el mayor movimiento legítimo de lingotes de oro hacia Irlanda en décadas. El Brexit, por supuesto, ayuda, pero el principal operador de lingotes de oro en Irlanda, GoldCore, ha observado una creciente preferencia entre los inversores irlandeses por almacenar su oro a nivel nacional, en lugar de en Perth, Zúrich, Singapur, Hong Kong y, especialmente, Londres.
El oro almacenado en las bóvedas de la empresa en Dublín representa una fracción de las tenencias de GoldCore en otras jurisdicciones, pero ya ha superado a Hong Kong como la jurisdicción preferida para almacenar oro por parte de los clientes de Goldcore. Zúrich sigue siendo la ubicación favorita, con tenencias de lingotes de los clientes por valor de casi 240 millones de euros, seguida de Singapur, Londres, Dublín y Hong Kong.
2. Fondos mutuos de oro. Estos ofrecen una forma rentable, cómoda y potencialmente más lucrativa de beneficiarse de cualquier aumento en el valor del oro.
Un buen ejemplo de lo que un fondo mutuo de oro puede ofrecer es el Black Rock Merrill Lynch Gold & General Fund, que ha tenido un rendimiento superior al 1000% desde su lanzamiento en 1988. La mayor parte del fondo de 1.425 millones de libras esterlinas está invertida en acciones de empresas mineras de oro. Obviamente, las acciones de las empresas mineras de oro aumentan en línea con el valor del oro. Su riesgo está diversificado y puede dejar que el gestor del fondo elija las mejores oportunidades. Hay muchos fondos para elegir y puede seleccionar uno que se ajuste a sus objetivos. Un fondo podría tener como objetivo rastrear el precio del oro, por ejemplo, otro podría rastrear uno de los diversos índices del mercado, como el índice minero FTSE.
Una alternativa sería comprar una cartera de acciones individuales de empresas mineras. Por un lado, esto le dará un mayor control e implicación. Por otro lado, tendrá que decidir qué acciones de las cientos de empresas mineras diferentes comprar. No es algo que me interese.
3. Invertir su dinero en uno de los fondos cotizados (ETF) de oro. Un ETF cotiza en el mercado de valores y le permite una exposición total al precio del oro, sin tener que recibir físicamente el lingote. El fondo compra y posee el oro, mientras que el inversor posee acciones del ETF. El ETF más grande del mundo es Exchange Traded Gold (comercializado bajo diferentes nombres), que posee más de 431 toneladas del metal amarillo. Esto es más que las reservas del Banco de Inglaterra.
4. Programa de Certificados de Oro de Perth Mint: el lingote se guarda en Perth Mint, la única casa de moneda del mundo garantizada por un gobierno con calificación AAA (el gobierno de Australia Occidental). La comisión es del 2% al 3,9%, dependiendo del importe comprado y del 1,5% al vender. La inversión mínima es de 7.000 euros, pero es segura en todos los aspectos. Envíeme un correo electrónico para obtener más detalles.
El destacado economista y ex ejecutivo del FMI, Ken Rogoff, aconseja que el oro es un activo de “riesgo extremadamente bajo” y que “invertir en oro como cobertura se volverá más importante, ya que tendrá un valor enorme en una sociedad sin efectivo”.
Quizás Shakespeare tenía razón cuando dijo: “¡La edad de oro está ante nosotros, no detrás de nosotros”! Si tiene razón, podría arrepentirse más adelante este año de no haber entrado en el mercado mientras los precios aún son relativamente bajos.
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