JPMorgan Chase ha reducido el valor de algunos préstamos concedidos a fondos de crédito privado tras evaluar el impacto de la volatilidad del mercado en torno a las empresas de software, según fuentes con conocimiento de la situación.
Esta decisión se produce en un contexto de creciente preocupación entre los inversores por este sector, valorado en 2 billones de dólares, debido al deterioro de la calidad crediticia y a la amenaza que representa la inteligencia artificial para los modelos de negocio de las compañías de software.
El Financial Times, que informó sobre la noticia el miércoles, precisó que estas depreciaciones se aplican a los préstamos otorgados a empresas de software. Se trata de préstamos que JPMorgan proporciona a fondos privados, los cuales utilizan este capital, apalancado, para adquirir préstamos en el mercado intermedio, según una de las fuentes.
Los acuerdos de crédito del banco en el sector del crédito privado le permiten reevaluar las valoraciones en función de las garantías del fondo en caso de dislocación del mercado, aunque los ajustes no son significativos, indicó la fuente. JPMorgan ha revisado su cartera de financiación, línea por línea y por sector, aplicando diferentes descuentos a los préstamos, especialmente aquellos con exposición subyacente al sector del software.
El crédito privado se ve afectado por temores relacionados con el deterioro de la calidad crediticia y la exposición al sector del software, una industria considerada madura para una disrupción por los avances de la inteligencia artificial.
La reevaluación de los préstamos no es un evento frecuente, pero tampoco es la primera vez que el banco realiza este tipo de ajuste, según la fuente consultada por Reuters. Añadió que es “importante hacerlo cuando los mercados lo justifican, en lugar de esperar a que se produzca una crisis”.
Las acciones de JPMorgan Chase experimentaron un descenso de aproximadamente el 0,8% a media mañana. Asimismo, las acciones de las empresas de crédito privado también cayeron: Ares retrocedió un 4,5%, mientras que Blue Owl, KKR y Carlyle disminuyeron alrededor de un 2,6%.
RETIRADAS DE INVERSORES
El crédito privado se define como los préstamos emitidos por prestamistas no bancarios, generalmente a prestatarios más riesgosos o a empresas que financian importantes recompras de acciones. Aunque estos préstamos pueden organizarse rápidamente y servir a prestatarios que las entidades bancarias consideran demasiado arriesgados, las crecientes preocupaciones sobre la calidad crediticia y la exposición a las empresas de software vulnerables a la disrupción de la IA están ensombreciendo este mercado en crecimiento.
La industria ha experimentado una ola de retiros de inversores este año debido a los temores sobre posibles impagos de las empresas de software. La semana pasada, BlackRock anunció que había limitado los retiros de un fondo de deuda insignia tras una oleada de solicitudes de reembolso, mientras que Blackstone reveló que su fondo de crédito privado, conocido como BCRED, había enfrentado un aumento de los retiros en el primer trimestre.
El crédito privado también se ha visto afectado por cuestiones relacionadas con la valoración y la transparencia, con inquietudes sobre Blue Owl reemplazando los reembolsos de los clientes por pagos prometidos, y las exposiciones de algunos actores el año pasado a las quiebras de un proveedor estadounidense de piezas de automóviles y un prestamista de automóviles subprime.
Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, declaró a los inversores durante la conferencia de financiación apalancada del banco la semana pasada que estaban siendo más cautelosos en sus préstamos garantizados por activos de software, según informó el Financial Times, citando a dos fuentes.
