Malasia: Crisis de liquidez en empeños de oro por precios récord

KUALA LUMPUR – La joya de oro de la Sra. Aminah Sharif ha sido parte de su familia durante décadas, un regalo de su abuela y una forma discreta de seguro contra tiempos difíciles.

La Sra. Aminah, ama de casa y madre de dos hijos, necesitaba aproximadamente 2.000 RM (650 dólares singapurenses) para reparar el único automóvil de la familia, esencial para llevar a los niños a la escuela y para el traslado de su esposo a su trabajo en el departamento religioso estatal. También necesitaba comprar alimentos antes del Ramadán y ropa tradicional de Aidilfitri para sus dos hijos.

Así, en una mañana de finales de enero, llevó el brazalete de una casa de empeño a otra en la ciudad de Arau, en el estado norteño de Perlis, con la esperanza de obtener dinero en efectivo a cambio de su joya, pero no tuvo éxito.

“Llamé a otros tres establecimientos y les dije que tenía un brazalete de oro y quería empeñarlo, pero también me rechazaron, alegando que no tenían fondos”, relató la Sra. Aminah, de 41 años, a The Straits Times.

Lo que le sucedió a la Sra. Aminah se está volviendo cada vez más común en Malasia.

han tensionado la infraestructura de préstamos respaldada por oro del país, donde las familias empeñan sus joyas de oro para obtener efectivo a corto plazo, dejando a algunos prestamistas sin fondos suficientes. Esto los ha obligado a rechazar a los clientes que acuden a sus establecimientos justo cuando las familias se preparan para el Año Nuevo Chino y el Ramadán, que son períodos de gasto máximo en el Sudeste Asiático.

Para muchos malayos, empeñar oro no es una estrategia financiera especulativa, sino una forma habitual de gestionar el flujo de caja para emergencias y gastos domésticos como reparaciones de automóviles, facturas médicas y tasas escolares. El sistema ha proporcionado durante mucho tiempo un colchón financiero para las familias de la clase trabajadora.

Pero las fuertes fluctuaciones en los valores del oro han interrumpido esa red de seguridad, creando una escasez de liquidez en las casas de empeño en el peor momento posible.

En Selangor, Zakaria Ahmad, un empleado de escuela de 39 años, tuvo dificultades para conseguir fondos para un procedimiento médico. Llevó un objeto de oro de 10 g a dos casas de empeño, esperando obtener el máximo préstamo. En cambio, le dijeron que esperara. “Me dijeron que me llamarían cuando tuvieran fondos suficientes”, dijo.

Cuando ST lo entrevistó, habían pasado tres días y él seguía esperando.

A medida que el oro se vuelve más valioso, las instituciones que prestan contra él pueden quedarse sin el efectivo necesario para financiar esos préstamos.

​Los precios del oro en Malasia han subido recientemente de alrededor de 610 RM por gramo a un máximo histórico cercano a los 760 RM, antes de retroceder a alrededor de 670 RM. A nivel mundial, este aumento fue impulsado por los bancos centrales que buscan refugios seguros y por los inversores que invierten en fondos cotizados en bolsa de oro en medio de la incertidumbre geopolítica.

En Singapur, la caída de los precios

que compraron oro físico,

en joyerías y mostradores de lingotes a medida que los clientes se movieron para aprovechar la caída.

​En Malasia, los expertos del sector han observado que la volatilidad desencadena un fenómeno conocido como “superposición”.

Dada la facilidad para obtener préstamos de las casas de empeño en comparación con los bancos, cuando los precios suben, los clientes solicitan un nuevo préstamo contra la misma pieza de oro para pagar uno anterior y embolsarse la diferencia en efectivo. Este aumento de la refinanciación crea un enorme flujo de salida de efectivo para los prestamistas.

​La tensión se ha notado en establecimientos como los gestionados por Pos Malaysia, el servicio postal nacional, que opera 66 instalaciones de financiación respaldadas por oro. Instalaciones similares respaldadas por instituciones financieras locales como Bank Rakyat y Bank Muamalat también se ven afectadas.

​“En el papel, puede parecer que obtenemos beneficios de los mayores importes de los préstamos cuando los precios del oro suben”, dijo un informante de Pos Malaysia, que pidió permanecer en el anonimato por no estar autorizado a hablar con los medios de comunicación.

“Pero la liquidez sigue siendo un problema porque nuestros beneficios por intereses y tarifas de almacenamiento entran más lentamente que el efectivo que sale”.

Durante una visita de ST a un establecimiento de Pos Malaysia en Bangi, Selangor, un aviso impreso informaba a los clientes de que la sucursal no aceptaba nuevos empeños porque se había quedado sin fondos.

Pos Malaysia cobra alrededor de un 1% de interés mensual sobre el importe total del préstamo concedido.

​La presión se ha extendido también a las joyerías privadas. El Sr. Mohamed Fadhil F.E., un joyero singapurense con sede en el exclusivo barrio de Bangsar en Kuala Lumpur, dijo que su tienda, que compra oro directamente en lugar de prestarlo, recibió 130 clientes en dos meses, en comparación con los 20 habituales.

​El aumento del volumen y las altas apuestas del mercado actual le obligaron a invertir 39.000 RM en una máquina de prueba de metales preciosos para verificar la calidad de los artículos que se le traían.

“Tengo que tener cuidado. Un artículo puede declararse de alta calidad, pero resulta ser otra cosa”, dijo a ST.

​El hecho de que incluso los prestamistas respaldados por oro se enfrenten a una escasez de liquidez apunta a un estrés más profundo en las finanzas domésticas, dijo el Dr. Ahmed Razman Abdul Latiff, economista de la Escuela de Negocios Putra de la Universiti Putra Malaysia.

​“Lo que estamos viendo es el resultado de salarios bajos y estancados, altos costes de endeudamiento y aumento del coste de la vida”, dijo a ST.

Señaló que, a pesar de los programas de asistencia gubernamental como el plan de ayuda en efectivo Sumbangan Tunai Rahmah, muchas familias urbanas siguen sin tener ingresos disponibles.

​El gobierno está actualizando actualmente PADU,

, para identificar mejor a quienes necesitan ayuda, dijo el Dr. Razman. Sin embargo, para familias como la de la Sra. Aminah y el Sr. Zakaria, la ayuda podría no llegar lo suficientemente rápido.

Añadió que el gobierno podría considerar la adopción de Qardhul Hasan, un modelo de financiación alternativo que ofrece préstamos sin intereses a los necesitados. El modelo, dijo el Dr. Razman, ya está en funcionamiento en Pakistán, Indonesia, Irán y Sri Lanka.

En cuanto a la Sra. Aminah, finalmente consiguió 2.300 RM a través de una financiación a corto plazo con un establecimiento de empeño en Padang Besar, a unos 40 km de su casa.

Su brazalete se conservará durante 10 meses, durante los cuales deberá pagar tasas de almacenamiento y financiación. Si no cumple con los pagos, la herencia se perderá.

“No fue fácil, pero no tenía muchas opciones”, dijo.