Mercados del GCC poco afectados por la guerra en Medio Oriente, según Fitch
A pesar de las tensiones geopolíticas actuales en Medio Oriente, la agencia calificadora Fitch Ratings considera poco probable que la guerra en la región afecte las calificaciones de las empresas estatales en el Consejo de Cooperación del Golfo (GCC). Esta evaluación se basa en la alta probabilidad de que los gobiernos respectivos brinden apoyo a sus empresas clave, y en la expectativa de que el conflicto sea de corta duración, con una duración prevista de menos de un mes.
La mayoría de las entidades corporativas con calificación en el GCC se evalúan de arriba hacia abajo, lo que significa que sus calificaciones estarán vinculadas a la calificación de riesgo de crédito del soberano correspondiente. Sin embargo, Fitch advierte que esta perspectiva base está sujeta a una incertidumbre particularmente alta.
Las exportaciones marítimas de petróleo y gas natural licuado (GNL) se han visto interrumpidas debido a la amenaza de ataques. No obstante, Arabia Saudita podría utilizar su oleoducto nacional para trasladar las exportaciones de petróleo al Mar Rojo, y los Emiratos Árabes Unidos podrían exportar a través de Fujairah. QatarEnergy ha suspendido su producción de GNL y ha declarado fuerza mayor.
Fitch espera que las compañías nacionales de petróleo con calificación pública, incluyendo QatarEnergy, Saudi Aramco, Energy Development Oman y OQ, puedan absorber el impacto de las interrupciones actuales, dada su sólida situación financiera, su bajo apalancamiento financiero y su acceso a una importante liquidez comprometida. Sus calificaciones están actualmente limitadas por las calificaciones soberanas respectivas.
Según Paul Lund, jefe de Corporaciones del GCC en Fitch Ratings, la expectativa es que el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz sea temporal, dada su importancia económica. Sin embargo, las restricciones al tráfico marítimo a través del estrecho podrían ejercer presión sobre la capacidad de las empresas de la región para exportar productos o mantener sus cadenas de suministro a corto plazo.
En otros mercados, se ha observado una afluencia de 21 mil millones de euros en el mercado de bonos, impulsada por la disminución del riesgo crediticio. Por otro lado, se advierte sobre una posible “tsunami” de pérdidas de crédito privado que podrían amenazar una crisis financiera. Asimismo, se destaca que los inversores de Medio Oriente seguirán siendo una fuente importante de capital, según un importante inversor europeo.
En cuanto a los bonos del Golfo, se observa que no muestran signos de preocupación en el mercado.
