Londres, 27 de febrero de 2026 – La implosión de Market Financial Solutions Ltd (MFS), un proveedor hipotecario británico poco conocido, sacudió a los prestamistas de Wall Street el viernes, alimentando la preocupación por posibles pérdidas más amplias entre los bancos y reavivando las advertencias sobre un aumento de los riesgos en el sector del crédito privado.
El colapso de MFS impactó negativamente en las acciones de Barclays y Jefferies, y aceleró una venta generalizada de empresas financieras y gestores de activos alternativos, ya que el mercado evalúa la posibilidad de un contagio crediticio más amplio y las preocupaciones sobre los estándares de préstamo en la industria.
Otros actores afectados incluyen a Atlas SP Partners, una filial de crédito estructurado de Apollo Global Management. Este evento se produce tras las quiebras de los proveedores de autopartes First Brands y del concesionario de automóviles Tricolor el año pasado, y sigue a los problemas de Blue Owl, que surgieron a finales del año pasado cuando se limitaron los retiros de un fondo.
“Estamos empezando a ver que estas situaciones se repiten, lo cual es definitivamente un problema”, declaró Joe Saluzzi, co-director de operaciones de Equity Trading en Themis Trading en Chatham, Nueva Jersey, añadiendo que le preocupaba la profundidad de los problemas.
Las acciones de Jefferies cayeron casi un 10% en las operaciones estadounidenses, sumándose al descenso del 3,5% del jueves, debido a los informes sobre la exposición del banco de Nueva York a MFS. Las acciones de Barclays descendieron un 4,2%, con un rendimiento inferior al del índice FTSE 100, que subió un 0,6%. Las acciones de Santander cayeron casi un 5%. El sentimiento afectó ampliamente a las acciones bancarias, con el índice S&P 500 del sector bancario bajando un 4% el viernes.
MFS, con sede en Londres, se especializaba en préstamos complejos respaldados por propiedades inmobiliarias. La empresa solicitó administración judicial, una forma de protección por insolvencia del Reino Unido, tras encontrarse con dificultades, según informes de prensa anteriores y documentos judiciales revisados por Reuters. Los acreedores que lograron que la empresa entrara en administración judicial el miércoles citaron irregularidades financieras y mala gestión en los documentos judiciales.
Los administradores judiciales indicaron en los documentos judiciales de la audiencia del miércoles que contaban con el apoyo de “importantes instituciones financieras internacionales y/o sus asesores legales”. Los nombres de las instituciones fueron redactados en los documentos judiciales proporcionados a Reuters.
Se sospecha que MFS pudo haber estado “colateralizando doblemente” activos y podría haber una escasez de garantías de 930 millones de libras esterlinas (1.250 millones de dólares), advirtieron los administradores judiciales en los documentos presentados ante el Tribunal Superior de Londres esta semana. El colapso plantea más interrogantes sobre la práctica de la financiación basada en activos, que implica préstamos respaldados por garantías como activos tangibles, y también pone de relieve la colateralización doble que fue el núcleo de las quiebras de los proveedores de autopartes First Brands y del concesionario de automóviles Tricolor.
Para los préstamos a MFS que suman 1.160 millones de libras esterlinas, solo había 230 millones de libras esterlinas de “valor real” disponibles en las cuentas de garantía, según indicaron.
UN NUEVO GOLPE PARA JEFFERIES
El colapso de MFS supone un doble revés para Jefferies, que ya estaba en el punto de mira debido a su destacado papel en la implosión de First Brands.
Además de Jefferies, otros como Barclays, Santander, Wells Fargo y Atlas, respaldado por Apollo, se encuentran entre los prestamistas de MFS, que había pedido prestado más de 2.000 millones de libras esterlinas (2.690 millones de dólares), según los documentos judiciales.
Los bancos declinaron hacer comentarios.
Atlas declaró que tiene una exposición de aproximadamente 400 millones de libras esterlinas al proveedor hipotecario, lo que representa alrededor del 1% de su balance. Atlas es uno de los principales acreedores de MFS, junto con otros bancos prestamistas.
“Tras una violación de los términos contractuales por parte de Market Financial Solutions, Atlas puso proactivamente dos almacenes en situación de impago la semana pasada y está persiguiendo todas las vías legales para maximizar las recuperaciones”, declaró un portavoz de Atlas en un comunicado a Reuters, refiriéndose a dos préstamos denominados de almacén.
Las acciones de Apollo y otros gestores de activos bajaron el viernes debido a la preocupación generalizada de los inversores por el estrés en el sector del crédito privado.
Los inversores están en alerta ante cualquier señal de deterioro de los estándares de préstamo y grietas en los mercados crediticios, con algunos de esos temores centrados en el auge del crédito privado, en el que fondos especializados prestan directamente a empresas. El colapso el año pasado de First Brands y Tricolor exacerbó esas preocupaciones, aunque los bancos tradicionales fueron los más expuestos.
Jefferies reveló el año pasado que su división Leucadia Asset Management, a través de su fondo de crédito Point Bonita, tenía unos 715 millones de dólares en cuentas por cobrar vinculadas a First Brands, aunque más tarde dijo que su exposición era limitada.
Algunos expertos restaron importancia a las preocupaciones sobre pérdidas más amplias en Jefferies. Se estimó que la exposición total del banco a MFS es de aproximadamente 100 millones de libras esterlinas, “pero es poco probable que todo el saldo esté en riesgo”, según BMO Capital Markets en una nota del viernes.
LA ÚLTIMA “CUCARACHA”
La implosión de MFS se produce meses después de que el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtiera que podrían surgir más “cucarachas” de los bolsillos de la maquinaria crediticia multimillonaria de Wall Street, tras las quiebras de First Brands y Tricolor.
MFS, con sede en Mayfair, Londres, se describió como un proveedor especializado de préstamos hipotecarios para compra y préstamos puente, con activos netos de 15,9 millones de libras esterlinas y 149 empleados a 31 de diciembre de 2024, según sus últimas cuentas presentadas.
La empresa, fundada por el CEO Paresh Raja, declaró que tenía una cartera de préstamos de 2.400 millones de libras esterlinas a finales de 2024, según muestran las cuentas.
MFS no respondió a una solicitud de comentarios. La empresa no está afiliada al gestor de activos estadounidense MFS Investment Management.
Los acreedores de MFS, Amber Bridging Limited y Zircon Bridging Limited, presentaron por separado una solicitud de orden de administración judicial contra MFS, según documentos judiciales fechados el 24 de febrero y revisados por Reuters, citando “preocupaciones reales y graves sobre la mala gestión de la empresa y entidades de su grupo MFS más amplio”.
Amber Bridging y Zircon Bridging, citados como acreedores de MFS en los documentos judiciales, declararon que hubo irregularidades en los pagos a sus cuentas y solicitaron el nombramiento de administradores independientes.
The Times informó que Barclays tiene una exposición de 600 millones de libras esterlinas (809,70 millones de dólares) a MFS. Bloomberg dijo que Barclays fue uno de los bancos que organizó los préstamos para MFS.
Los analistas de Citi dijeron que la cifra podría justificar cierta cautela, dado que los bancos suelen vender una parte o la totalidad de su exposición al organizar dichos préstamos.
“Organizar un préstamo es muy diferente a mantener ese riesgo en el balance”, dijo Citi. “Tampoco está claro si/cuánto ya se ha provisionado al respecto (si es que se ha hecho algo)”.
($1 = 0,7428 libras esterlinas)
