“Los ciclos económicos se repiten porque la naturaleza humana no cambia”, afirma Ray Dalio.
Al analizar el comportamiento de los activos financieros, se observa que estos no reaccionan tanto a las noticias como a la pérdida de confianza global. En momentos de crisis o inestabilidad sistémica, la demanda de refugios seguros, como el oro, no surge por un deseo inherente, sino por el temor al colapso del sistema.
Durante la guerra Irán-Irak (1980-1988), el precio del oro se disparó desde cerca de los 400 dólares la onza hasta alcanzar los 850 dólares, impulsado por el pánico. Sin embargo, una vez que la tensión disminuyó y el sentimiento global cambió, el oro volvió a caer por debajo de los 400 dólares en la segunda mitad de los años 80.
Un patrón similar se repitió durante la primera Guerra del Golfo en 1990. La invasión de Kuwait provocó un rápido aumento del oro, pasando de aproximadamente 300 a 400 dólares la onza. No obstante, tras la resolución militar del conflicto, el oro perdió impulso y retrocedió a niveles inferiores.
La pregunta que surge es por qué esta dinámica no se replicó en la situación actual. ¿Por qué el oro se ha mantenido relativamente estable y no ha experimentado un aumento significativo?
Últimas noticias y su impacto en el precio
Los mercados continúan siendo influenciados por las tensiones regionales entre Estados Unidos – Israel e Irán. La expansión de los ataques iraníes en el Golfo Pérsico y el impacto en importantes refinerías en el Golfo y en Irán han provocado un aumento en el precio del petróleo, alcanzando los 100 dólares por barril. La situación se agrava con el cierre del estrecho de Ormuz, por donde transita hasta el 40% de la producción mundial de petróleo.
A pesar de la posibilidad de una escalada a un conflicto global, el oro no ha reaccionado como se esperaba. Técnicamente, existen factores de reversión, aunque la incertidumbre genera opiniones divergentes. Sin embargo, comprender el ciclo completo revela que esta situación es normal.
Si bien la guerra suele impulsar el precio del oro como activo refugio, su ascenso se retrasa cuando el conflicto evoluciona hacia una guerra económica. Los ataques a las refinerías y el cierre del estrecho de Ormuz han ejercido una presión considerable sobre el petróleo, lo que a su vez ha afectado a las acciones y los índices tanto en el Golfo como en Estados Unidos. Esto ha llevado a algunos inversores a vender para cubrir pérdidas y cumplir con los márgenes requeridos en sus posiciones de acciones, lo que ejerce una presión negativa sobre el oro mientras el petróleo se mantiene elevado.
En resumen:
La persistencia del aumento del petróleo, junto con las tensiones en Oriente Medio, podría seguir presionando a la baja los precios del oro a corto plazo. Sin embargo, dado que las perspectivas a largo plazo para el oro siguen presentando los mismos problemas (deuda estadounidense, inflación, falta de confianza en el dólar), cualquier caída provocada por esta presión podría representar una oportunidad de compra.
Análisis técnico del precio
“Un economista no tiene valor sin estadísticas”, afirma el Dr. Saleh.
- Todavía nos encontramos dentro de la quinta ola de las ondas de Elliott, que apunta a un objetivo de 6500 – 7000.
- Se han concentrado grandes volúmenes de venta de oro en el nivel de 5500, y volúmenes de compra similares en el nivel de 5000.
- El nivel de 4700 se considera probable, con una probabilidad de hasta el 75%.
- Los niveles de saturación del oro son extremadamente altos.
- Las últimas tres velas formadas en el gráfico del oro carecen de impulso positivo.
En resumen:
Si el precio rompe el nivel de 5000 y cierra por debajo de ese nivel durante dos días consecutivos, se espera que la caída continúe hasta 4700 – 4500, y se prevé que sea rápida.
Para aprender la metodología utilizada en el análisis, siga el curso de trading “El Desglose” en nuestro canal de YouTube.
A largo plazo
Mi perspectiva sobre el oro a largo plazo no ha cambiado.
Opinión del asesor financiero
El enfoque en el oro no debe ser para obtener el mejor rendimiento de la inversión, sino porque el oro no es un activo de inversión, sino dinero, dinero real que no colapsa con el debilitamiento del sistema financiero. El enfoque en el oro es para identificar las mejores oportunidades de inversión en todos los mercados, ya que el oro es una historia para todos los mercados, no solo para sí mismo.
Asesor financiero: Omar Jasem Al-Siyah
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