Si se pregunta si Pinterest comienza a parecer una oportunidad o sigue siendo un cuchillo que cae, no está solo. Un análisis más profundo de lo que implica el precio actual puede ayudar a enmarcar esa pregunta.
La acción cerró recientemente a 18,18 dólares, y los rendimientos recientes han sido débiles, con una caída del 9,1% en la última semana, del 4,8% en el último mes y del 31,6% en lo que va del año. Los rendimientos a 1 año y 5 años muestran descensos del 43,1% y del 75,1% respectivamente.
La cobertura reciente se ha centrado en Pinterest como una plataforma de redes sociales establecida que continúa compitiendo por la atención de los usuarios y los presupuestos de los anunciantes. Esto ayuda a explicar por qué el mercado está observando de cerca cualquier cambio en el sentimiento o en las tendencias de monetización. Este contexto es importante porque los cambios en la forma en que los inversores ven la participación de los usuarios o el potencial de ingresos pueden influir en cuánto están dispuestos a pagar por la acción en cualquier momento.
En nuestro marco de valoración, Pinterest obtiene una puntuación de valor de 3 sobre 6. Por lo tanto, analizaremos lo que diferentes métodos de valoración dicen sobre el precio actual de la acción y luego terminaremos hablando de una forma más amplia de pensar en la valoración más allá de cualquier modelo único.
Enfoque 1: Análisis del Flujo de Caja Descontado (DCF) de Pinterest
Un modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) estima cuánto podría valer un negocio hoy proyectando sus flujos de caja futuros y descontándolos al presente utilizando una tasa de rendimiento requerida. Básicamente, se pregunta cuánto valen esos dólares futuros en términos de hoy.
Para Pinterest, el modelo utilizado es un enfoque de Flujo de Caja Libre a Capital Propio en 2 Etapas basado en proyecciones de flujo de caja. El flujo de caja libre de los últimos doce meses se sitúa en alrededor de 1.260 millones de dólares. Las previsiones de los analistas y las extrapolaciones posteriores mapean el flujo de caja libre durante la próxima década, con las proyecciones de Simply Wall St alcanzando los 2.980 millones de dólares en 2035, todo expresado en dólares y descontado a hoy.
Cuando estos flujos de caja proyectados se suman, el modelo produce un valor intrínseco estimado de 66,30 dólares por acción. En comparación con el precio reciente de la acción de 18,18 dólares, el resultado del DCF implica que la acción está infravalorada en un 72,6% en este marco.
Resultado: INFRAVALORADA
Nuestro análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF) sugiere que Pinterest está infravalorada en un 72,6%. Realice un seguimiento de esto en su lista de seguimiento o cartera, o descubra 48 acciones infravaloradas de alta calidad.
Enfoque 2: Precio vs. Ganancias de Pinterest
Para las empresas rentables, la relación precio/ganancias (P/E) es una forma útil de pensar en cuánto está pagando por cada dólar de ganancias actuales. Vincula el precio de la acción directamente a las ganancias de hoy, al tiempo que refleja lo que el mercado espera en términos de crecimiento y riesgo.
En general, las empresas con un mayor crecimiento esperado de las ganancias y un menor riesgo percibido tienden a cotizar a múltiplos P/E “normales” o “justos” más altos. Un crecimiento más lento o un mayor riesgo generalmente significa un múltiplo más bajo. Por lo tanto, la pregunta no es si un P/E es alto o bajo de forma aislada, sino si se ajusta al perfil de la empresa.
Pinterest cotiza actualmente a un P/E de 27,95x. Esto se compara con un P/E promedio de la industria de Medios Interactivos y Servicios de 14,77x y un promedio del grupo de pares de 43,11x. La Relación Justa de Simply Wall St para Pinterest es de 26,95x, que es su estimación de un P/E apropiado dados factores como el crecimiento de las ganancias, los márgenes de beneficio, la industria, la capitalización de mercado y los riesgos clave.
La Relación Justa tiene como objetivo ser más personalizada que las simples comparaciones entre pares o industrias, ya que se ajusta a las características propias de Pinterest en lugar de asumir que debería cotizar como la acción promedio.
El P/E real de Pinterest de 27,95x es ligeramente superior a la Relación Justa de 26,95x, lo que sugiere que las acciones están algo sobrevaloradas en esta métrica.
Resultado: SOBREVALORADA
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Mejore su Toma de Decisiones: Elija su Narrativa de Pinterest
Anteriormente, mencionamos que existe una mejor manera de pensar en la valoración, y aquí es donde entran en juego las Narrativas. Le brindan una forma sencilla de conectar su visión del negocio de Pinterest con un conjunto de previsiones y un valor justo, y luego compararlo con el precio actual para decidir si la acción parece atractiva o exagerada.
En la página de la Comunidad de Simply Wall St, las Narrativas le permiten contar la historia detrás de los números al establecer sus propias suposiciones sobre los ingresos futuros de Pinterest, los márgenes y el P/E. De esta manera, su valor justo refleja su opinión personal en lugar de un único modelo.
Cada Narrativa vincula tres cosas: la historia que cree sobre Pinterest, la trayectoria financiera que implica esa historia y un valor justo estimado que se actualiza automáticamente a medida que se agregan nuevas noticias o ganancias a la plataforma.
Por ejemplo, una Narrativa de Pinterest actualmente se basa en un valor justo de alrededor de 46,84 dólares, mientras que otra se sitúa más cerca de 15,40 dólares. Esto muestra cómo dos inversores que analizan la misma empresa y el mismo precio pueden llegar a conclusiones muy diferentes una vez que exponen explícitamente sus suposiciones.
Para Pinterest, sin embargo, le facilitaremos las cosas con vistas previas de dos Narrativas líderes de Pinterest:
Primero, una perspectiva alcista que se basa en el progreso del producto, las asociaciones y la monetización, seguida de una visión más cautelosa basada en suposiciones más suaves y múltiplos de valoración más bajos. Analizar ambas de lado a lado puede ayudarlo a determinar qué historia se acerca más a sus propias expectativas.
Valor justo: 42,63 dólares por acción
Descuento implícito a este valor justo: 57,3% por debajo del valor justo de la narrativa al último cierre de 18,18 dólares
Suposición de crecimiento de ingresos: 11%
- Considera que Pinterest aumentará los ingresos y la rentabilidad en los próximos años, ayudado por los cambios en el producto, mejores herramientas de monetización y el interés de los anunciantes en los usuarios con alta intención.
- Destaca los catalizadores, como la asociación con Amazon, los formatos de anuncios avanzados y la mejora del ARPU internacional, que en conjunto respaldan mayores ganancias y expansión de márgenes en esta visión.
- Presenta las acciones como una configuración asimétrica en la que el flujo de caja positivo, la baja deuda y la participación continua de los usuarios ayudan a limitar las pérdidas al tiempo que dejan espacio para las ganancias si la ejecución se mantiene en el camino.
Valor justo: 15,40 dólares por acción
Prima implícita a este valor justo: 18,1% por encima del valor justo de la narrativa al último cierre de 18,18 dólares
Suposición de crecimiento de ingresos: 9,6%
- Se basa en el extremo más cauteloso de las estimaciones de los analistas, con un valor justo que se alinea con los objetivos de precios bajistas y asume menores ganancias y un múltiplo de valoración comprimido.
- Señala los riesgos, como la caída de los precios de los anuncios, la presión sobre los márgenes, la concentración en los productos de anuncios de embudo inferior y la posibilidad de que el crecimiento en los nuevos verticales o regiones no cumpla con las expectativas.
- Señala los recientes recortes en los objetivos de precios y las rebajas como una señal de que algunos analistas ven un mayor riesgo de ejecución y prefieren una banda de valoración más baja hasta que las tendencias de ingresos y ganancias estén más claras.
En conjunto, estas Narrativas muestran cómo el mismo conjunto de hechos puede conducir a conclusiones muy diferentes sobre Pinterest, dependiendo de lo que crea que suceda con el crecimiento, los márgenes y el precio que los inversores estén dispuestos a pagar en el futuro.
Si desea ver cómo otros inversores están uniendo los puntos entre su historia, los números y el valor justo, puede recorrer el rango completo de Narrativas para Pinterest y realizar un seguimiento de cómo cambian a medida que llegan nuevos datos.
¿Cree que hay más en la historia de Pinterest? ¡Visite nuestra Comunidad para ver lo que otros dicen!
Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no están destinados a ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción y no tiene en cuenta sus objetivos o su situación financiera. Nuestro objetivo es brindarle análisis enfocados a largo plazo impulsados por datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios sensibles al precio de la empresa o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas.
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