Aquellos que siguen a Michael Saylor en X están familiarizados con su táctica. Los fines de semana, publica un mensaje enigmático que genera expectación en la comunidad. Luego, el lunes siguiente, la noticia llega como un mazazo: Strategy ha vuelto a comprar bitcoins, y muchos. Esta vez, la señal decía “The second century begins” (Comienza el segundo siglo). La promesa se ha cumplido, una vez más, sin fallar.
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En resumen
- Strategy adquirió 17.994 Bitcoin entre el 2 y el 8 de marzo por 1.280 millones de dólares.
- La empresa ahora posee 738.731 BTC, lo que representa el 3,7% del suministro total de Bitcoin.
- El precio promedio de costo global es de 75.862 dólares, generando una pérdida latente de 5.500 millones de dólares.
- La compra se financió con 899 millones de dólares en acciones comunes MSTR y 377 millones de dólares en acciones preferentes STRC.
La mecánica bien engrasada de la máquina de bitcoins de Michael Saylor
En primer lugar, analicemos las cifras publicadas en el documento oficial presentado ante la SEC. Entre el 2 y el 8 de marzo, Strategy adquirió 17.994 bitcoins por la considerable suma de 1.280 millones de dólares. El precio promedio de BTC pagado se situó en 70.946 dólares por unidad, lo que sigue siendo inferior al precio actual del mercado de criptomonedas.
A continuación, es importante comprender cómo Saylor financia esta frenética compra que se prolonga desde hace años. Primero, vendió acciones ordinarias de MSTR por valor de 899 millones de dólares. Segundo, colocó acciones preferentes STRC por valor de 377 millones de dólares, estos famosos valores con dividendos variables actualmente fijados en un 11,5% anual.
Esta es la mayor emisión de STRC desde el lanzamiento de este producto financiero en julio de 2025. La máquina funciona, por lo tanto, a plena capacidad, sin mostrar el menor signo de agotamiento.
738.731 BTC en las arcas, pero 5.500 millones de dólares de pérdida latente
La cartera total de Strategy alcanza ahora los 738.731 bitcoins, lo que representa aproximadamente el 3,7% del suministro total que pronto superará la barrera de los 20 millones de unidades. Sin embargo, no todo es color de rosa en el reino de Michael Saylor. El precio promedio global de sus compras asciende a 75.862 dólares por bitcoin, lo que significa que toda su posición muestra una pérdida latente monumental de 5.500 millones de dólares.
Aquí es donde Peter Schiff, el eterno promotor del oro, entra en escena con sus comentarios ácidos. Escribe en X:
Ya estás un 4% por debajo en tu última compra. Tu pérdida latente no deja de aumentar, superando ahora los 5.500 millones de dólares. Peor aún, está el costo de oportunidad de no haber comprado oro en su lugar.
La comunidad cripto le responde con una vigorosidad que no flaquea. Un trader replica: “No es porque el oro haya tenido un buen año y el bitcoin uno malo que el oro sea superior. En realidad, es al revés. El bitcoin es más escaso y más fácilmente vendible”.
Los argumentos se suceden, las pasiones se desatan, y Saylor permanece imperturbable en medio de la tormenta.
Bitcoin y cripto: lo que revelan realmente los datos históricos
Las cifras merecen una atención detenida en este universo cripto sobreexcitado. Strategy ha realizado su centésima adquisición de bitcoin desde 2020. Su precio promedio de costo ha disminuido ligeramente gracias a esta compra por debajo de los promedios históricos. Sin embargo, la acción MSTR ha caído un 71% desde su máximo del verano de 2025, lo que enfría los ánimos de los inversores.
El ratio mNAV, que compara la capitalización bursátil con el valor de los activos netos, ha caído por primera vez por debajo de 1. Los traders en Myriad estiman que existe una probabilidad del 14% de que Strategy venda una parte de sus bitcoins este año. Esto es menos que el 35% del mes pasado, pero esta cifra sigue siendo una espada de Damocles sobre el mercado cripto.
Saylor sigue pidiendo prestado, emitiendo acciones, comprando cada vez más. La máquina funciona, pero sus engranajes comienzan a chirriar. Los dividendos de las acciones preferentes cuestan una fortuna cada mes. Por ahora, nuevas emisiones los cubren.
¿Cuánto tiempo podrá mantener este ritmo frenético?
Las cifras que cuentan la epopeya de Strategy
- 17.994 bitcoins: la cantidad comprada en una semana por 1.280 millones de dólares;
- 738.731 BTC: el total en poder, lo que representa el 3,7% del suministro total de bitcoin;
- 5.500 millones: la pérdida latente acumulada en toda la cartera;
- 71%: la caída de la acción MSTR desde su máximo del verano de 2025;
- 69.918 dólares: el precio del bitcoin al momento de redactar este artículo.
Las pérdidas latentes de Michael Saylor probablemente sean solo pasajeras para los observadores experimentados. Él también cree en un futuro mejor para el bitcoin. Como el analista PlanB, que tranquiliza regularmente a la comunidad al estimar que el ciclo actual podría llevar el precio promedio a 500.000 dólares. Una cuestión de paciencia, sin duda. Y de profunda convicción.
