Por primera vez, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha buscado definir claramente los diferentes tipos de criptoactivos y cómo el regulador los abordará, publicando estos nuevos estándares el martes junto con su agencia hermana responsable de las materias primas.
La guía interpretativa de la SEC, que aún no tiene la fuerza de una nueva regla formal, fue prometida por su líder, el presidente Paul Atkins, quien fue designado por el presidente Donald Trump para implementar una agenda pro-cripto. Se emitió en colaboración con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), pocos días después de que ambas agencias acordaran una relación formal en la que planean regular las criptomonedas y otras industrias como socios cercanos.
“Después de más de una década de incertidumbre, esta interpretación proporcionará a los participantes del mercado una comprensión clara de cómo la Comisión trata a los criptoactivos bajo las leyes federales de valores”, declaró Atkins en un comunicado.
El anterior presidente de la SEC, Gary Gensler, designado por los demócratas, se había negado a comprometerse con políticas adaptadas al sector de las criptomonedas, dejando una brecha prolongada en la certeza regulatoria en el mercado más importante del mundo. Atkins señaló que la nueva interpretación de la “taxonomía de tokens” adoptada el martes adopta una postura que la agencia de Gensler se negó a tomar: “La mayoría de los criptoactivos no son en sí mismos valores”.
Atkins habló sobre esto en la Cumbre de Blockchain de la Cámara Digital en DC, y su agencia planea lanzar un proceso formal de elaboración de normas “en una o dos semanas”, que incluirá más “propuestas” relacionadas con las criptomonedas, según respondió a una pregunta de CoinDesk después de sus comentarios. Esa propuesta, que se espera que tenga más de 400 páginas, incluirá sus planes para una “exención de innovación” para las empresas de criptomonedas.
Pero la guía publicada el martes junto con la CFTC fue un paso significativo y delineó la clasificación de cuatro categorías de tokens de criptomonedas desde la perspectiva legal de los reguladores.
“La interpretación aclara entonces que solo una clase de criptoactivos permanece sujeta a las leyes de valores, a saber, los valores digitales, que son valores tradicionales en una nueva tecnología”, dijo. “Esta distinción devuelve a la SEC a su misión principal y autoridad estatutaria de proteger a los inversores involucrados en transacciones de valores”.
Además, esos contratos de inversión que son valores no necesariamente conservan ese estatus permanentemente, añadió.
“Ya no somos la comisión de valores y todo lo demás”, dijo el martes en la Cumbre de Blockchain de la Cámara Digital en DC, justo después de publicar el nuevo estándar. La frase provocó un aplauso entusiasta de la multitud de criptomonedas.
La guía busca definir productos básicos digitales, objetos de colección digitales, herramientas digitales, stablecoins y valores digitales. También aclara cómo las leyes de valores de EE. UU. Deben tratar las airdrops, la minería de protocolos, el staking de protocolos y el wrapping de criptoactivos que no son valores.
“Durante demasiado tiempo, los constructores, innovadores y emprendedores estadounidenses han esperado una guía clara sobre el estado de los criptoactivos bajo las leyes federales de valores y materias primas”, dijo el presidente de la CFTC, Mike Selig.
Atkins afirmó que la legislación que se está elaborando en el Congreso para establecer nuevas leyes sobre criptomonedas será la única forma de garantizar la permanencia de los cambios de política pro-activos digitales. En la nueva guía, la comisión establece que un activo digital se convierte en un valor cuando su emisor lo ofrece como una inversión en una empresa común que conlleva promesas de ganancias basadas en los esfuerzos de la administración. Sin embargo, dicho contrato de inversión termina cuando “el emisor ha cumplido sus representaciones o promesas o el emisor no ha cumplido sus representaciones o promesas”, momento en el que ya no estaría regulado como un valor.
La SEC afirma que su alcance a los valores digitales no incluye las airdrops, el staking de protocolos y la minería de protocolos.
Selig de la CFTC dijo que su agencia también se adhiere a la misma taxonomía, como parte del impulso de las dos agencias hacia la “armonización”.
“Creo que la señal es clara ahora: es hora de construir en los Estados Unidos”, dijo.
Atkins dijo a un grupo de periodistas después del evento en Washington que “se agarraran a sus asientos”, porque la agencia está preparando docenas de propuestas, incluidas algunas sobre activos digitales.
ACTUALIZACIÓN (17 de marzo de 2026, 20:35 UTC): Se añaden detalles adicionales.
ACTUALIZACIÓN (17 de marzo de 2026, 21:17 UTC): Se añaden comentarios de Atkins después del evento en Washington.
