La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha declarado en una demanda reciente que los acuerdos de alojamiento de terceros para la minería de Bitcoin podrían calificarse como valores según las leyes federales de valores.
La postura de la comisión salió a la luz durante una demanda en Delaware, en la que la SEC acusó a VBit Technologies y a su fundador, Danh Vo, de defraudar a miles de inversores entre 2018 y 2022 al sobreventa de contratos de minería y malversación de fondos.
Según la denuncia, la naturaleza de los acuerdos convierte a VBit en “contratos de inversión”, que la SEC considera valores, ya que cumplen con la definición establecida en la prueba de Howey. La prueba de Howey establece que cualquier sistema que involucre una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de obtener ganancias de los esfuerzos de otros puede considerarse un valor.
La SEC argumenta que los contratos de VBit son “contratos de inversión” distintos que fueron “ofrecidos y vendidos a cambio de dinero” y representan una inversión en una “empresa común”, donde Vo “indujo a los inversores a esperar ganancias de los esfuerzos de terceros”.
“Los esfuerzos realizados en relación con los acuerdos de alojamiento por parte de VBit fueron empresariales y orientados al negocio”, afirmó la SEC, añadiendo que “los inversores que adquirieron acuerdos de alojamiento lo hicieron con la expectativa de obtener ingresos pasivos y dependían exclusivamente de los esfuerzos de VBit para generar ganancias, ya que los inversores no poseían las plataformas de minería supuestamente adquiridas, no tenían control ni supervisión”.
Por lo tanto, la SEC ha concluido que los acuerdos de alojamiento deben considerarse ofertas de valores no registradas y está persiguiendo un caso por fraude y violaciones de registro contra Vo.
Si bien algunos expertos de la industria, como Mitchell Askew, argumentan que la minería de Bitcoin es una actividad de mercancía y no una oferta de valores, la perspectiva de la comisión aún podría sentar un precedente sobre cómo se tratan legalmente los acuerdos de minería pasiva similares.
La postura de la SEC ha evolucionado desde la era Biden
Bajo la administración anterior, liderada por el ex presidente Joe Biden, la SEC categorizó la mayoría de los productos y servicios criptográficos como valores en el marco de su principio regulatorio de aplicación de la ley. La SEC, entonces liderada por Gary Gensler, fue criticada por la industria por no tener reglas claras y por sofocar la innovación a través de demandas.
Durante este período, la agencia persiguió al menos 125 casos de aplicación de criptomonedas y recaudó más de 6 mil millones de dólares en sanciones, incluidos casi cien acuerdos.
Sin embargo, este enfoque ha sido revertido bajo la administración actual, con la SEC ahora liderada por el presidente pro-cripto Paul Atkins. Atkins ha aclarado públicamente que la mayoría de los tokens criptográficos ya no son valores una vez que sus redes están suficientemente descentralizadas, y como resultado, la SEC ha retirado o suspendido más de la mitad de los casos criptográficos asumidos por la administración anterior.
Otros cambios regulatorios importantes que la comisión ha implementado este año incluyen la derogación de SAB 121, que anteriormente impedía a los bancos ofrecer custodia de criptomonedas al exigirles que clasificaran los activos de los clientes como pasivos en sus balances.
