El mercado australiano se enfrenta a la posibilidad de nuevas subidas de tipos de interés, según indican diversos analistas y datos recientes. Datos de empleo e inflación más sólidos de lo esperado han incrementado las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) vuelva a subir los tipos en los próximos dos a seis meses.
La curva de tipos de interés a corto plazo ya refleja esta perspectiva, situándose en el rango del 4%, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo se mantienen relativamente estables. Ante este escenario, los inversores han optado por reducir la duración de sus inversiones o por trasladar sus capitales de bonos a tipo fijo a valores a tipo variable, buscando capturar los mayores rendimientos a corto plazo.
Sin embargo, los rendimientos más altos a largo plazo, como los observados en la reciente emisión de bonos bancarios a 20 años en torno al 6,4%, están comenzando a atraer la atención de aquellos inversores dispuestos a asumir cierta volatilidad a cambio de asegurar ingresos más elevados a lo largo del tiempo.
Income Asset Management anticipa otra subida de tipos por parte del RBA. Cameron Window, Director Ejecutivo de IAM Capital Markets, señaló que el mercado ya había descontado en gran medida el reciente aumento de tipos del banco central, pero las perspectivas actuales sugieren una nueva subida en el futuro cercano.
La empresa gestiona sus inversiones con una estrategia de diversificación, destinando el 50% a bonos corporativos de grado de inversión y el 50% restante a préstamos sindicados bancarios, con el objetivo de obtener un rendimiento superior en 3 puntos porcentuales al tipo de interés de referencia del RBA.
En paralelo, el mercado de bonos ha mostrado cierta recuperación a pesar de las expectativas de un nuevo ciclo de subidas de tipos por parte del RBA, y la deuda a largo plazo ha alcanzado máximos de 15 años, superando el billón de dólares.
