سعر الفائدة

El sector financiero y empresarial egipcio espera con atención la decisión del banco central sobre las tasas de interés de depósito y préstamo, que se anunciará en su primera reunión del año este próximo jueves. Las expectativas son variadas, oscilando entre mantener las tasas sin cambios o una reducción moderada, en un contexto de incertidumbre debido a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán y sus posibles consecuencias negativas para la región.

Durante el año pasado, el banco central redujo la tasa de interés en un total de 7.25 puntos porcentuales, a través de cinco ajustes, siendo el último una reducción de 1% en diciembre, dejando la tasa de depósito en 20% y la de préstamo en 21%. Esta política se implementó tras una desaceleración en la tasa de inflación y una tendencia a la baja.

Según datos del Gabinete Central de Movilización y Estadística, la tasa de inflación anual en las ciudades de Egipto se mantuvo estable en diciembre pasado, situándose en un 12.3%.

El banco central tiene como objetivo reducir la tasa de inflación promedio a un rango de entre el 5% y el 9% durante el cuarto trimestre de 2026.

Mohamed Abdel Al, experto bancario, considera que el comité de política monetaria se enfrentará a dos escenarios en su reunión del jueves. El primero es la posibilidad de mantener la tasa de interés sin cambios, como medida de precaución y para monitorear el nivel de liquidez inyectado al mercado a través de los certificados de depósito ofrecidos por los bancos National Bank of Egypt y Banque Misr, con rendimientos del 27%, y sus implicaciones en un contexto de presiones inflacionarias.

El vencimiento de los certificados de alto rendimiento, con rendimientos del 23.5% mensual y del 27% anual, comenzó en enero pasado y finalizará en abril próximo, con un total que supera un billón de libras egipcias. Los dos bancos estatales no han lanzado nuevos certificados con tasas de interés elevadas, buscando preservar la liquidez y ofrecer a los clientes un rendimiento atractivo.

Abdel Al también señaló que el segundo escenario es una reducción de la tasa de interés entre el 1% y el 2%, con el fin de impulsar el ritmo de la inversión, dado que la inflación continúa su tendencia a la baja y el rendimiento real de la libra egipcia se sitúa entre el 8% y el 9%. Sin embargo, esto podría generar presiones sobre el presupuesto estatal y obstaculizar la inversión.

Abdel Al prevé que la tasa de inflación alcance los objetivos del banco central, situándose en cifras de un solo dígito a mediados de 2026. Aclaró que la decisión que se tome no será defensiva frente a la inflación, sino ofensiva para apoyar el crecimiento económico.