En el pasado reciente, la gran mayoría de las hipotecas contratadas con entidades bancarias eran a tipo variable. Esta modalidad implicaba que las cuotas mensuales del comprador de la vivienda estaban sujetas a fluctuaciones en función de los cambios en los tipos de interés del mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus tipos de interés clave el jueves, por quinta vez consecutiva, indicando que la fortaleza actual del euro y la desaceleración de la inflación no le obligan, por el momento, a modificar su rumbo.
El tipo de depósito, que sirve como referencia, se mantiene fijado en el 2%, el nivel alcanzado el pasado mes de junio, en línea con las expectativas del mercado.
El BCE sigue convencido de que “la inflación se estabilizará en su objetivo del 2% a medio plazo”, según declaró en un comunicado.
La economía muestra resistencia a pesar de un “entorno global desafiante”, respaldada por el empleo, la solidez del sector privado, los esfuerzos presupuestarios en defensa e infraestructuras, así como los efectos de las bajadas de tipos, se explica.
Sin embargo, las perspectivas siguen siendo “inciertas” debido a las tensiones comerciales y geopolíticas, advierte el BCE.
El inicio de año ha estado marcado por la renovada retórica de Donald Trump contra la Reserva Federal estadounidense (Fed), sus amenazas de adquirir Groenlandia y la situación del presidente venezolano Nicolás Maduro.
Esta situación ha debilitado notablemente al dólar: la semana pasada, el euro superó brevemente la barrera de 1,20 dólares, su nivel más alto en cuatro años y medio, antes de retroceder a 1,18 dólares tras el cambio de postura de Trump respecto a Groenlandia y la posible designación de Kevin Warsh, partidario de una política monetaria más restrictiva, al frente de la Fed.
Un euro fuerte abarata las importaciones denominadas en dólares, como el petróleo, el gas natural licuado y otras materias primas.
Esto intensifica las presiones desinflacionarias, en un contexto en el que el BCE ya prevé una inflación por debajo de su objetivo tanto este año como el próximo.
De hecho, la inflación en la eurozona se desaceleró más de lo esperado en enero, hasta el 1,7% interanual, frente al 2% registrado en diciembre, que se ajustaba al objetivo del 2%, según datos de Eurostat.
¿Pondrá esto a prueba la “posición favorable” que el BCE ha defendido frente a los riesgos económicos? Los analistas consideran que, sin nuevas proyecciones que respalden sus decisiones, la presidenta Christine Lagarde se limitará el jueves a realizar declaraciones verbales.
– “Seguimiento atento” –
La Sra. Lagarde “optará por una formulación del tipo +seguimos de cerca la evolución+ en lo que respecta al euro, sin indicar una orientación clara de la política monetaria si el euro alcanza un determinado nivel o ritmo de apreciación”, afirma Marco Wagner, economista de Commerzbank, a la AFP.
La apreciación del euro frente al dólar se debe menos a la dinámica económica europea que a las preocupaciones suscitadas por la política considerada impredecible de Donald Trump, según los economistas.
Aunque el BCE no tiene como objetivo un tipo de cambio específico, recuerda periódicamente que las fluctuaciones monetarias se vigilan de cerca, ya que influyen directamente en la trayectoria de la inflación.
Antes de la reunión del jueves, el gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, destacó en LinkedIn que el BCE “vigila de cerca la apreciación del euro y sus posibles consecuencias en términos de disminución de la inflación”.
Su homólogo austriaco, Martin Kocher, estimó que la apreciación del euro, de continuar, podría obligar al BCE a “reaccionar en términos de política monetaria”.
– “Piloto automático” –
El Banco de Inglaterra, por su parte, mantuvo sin sorpresas su tipo de interés de referencia sin cambios el jueves, en el 3,75%, debido a un repunte de la inflación en diciembre y a pesar de algunas señales de recuperación económica.
Habiendo dejado el “piloto automático” activado, el BCE “puede permitirse esperar las proyecciones actualizadas del próximo mes para reevaluar si su política monetaria sigue siendo adecuada”, comenta Sylvain Broyer, economista de S1P Global Ratings.
Si el BCE tuviera que actuar sobre sus tipos, ha demostrado en el pasado ser prudente, como en 2022, cuando inicialmente consideró temporal el fuerte aumento de los precios tras la invasión rusa de Ucrania, antes de lanzar, meses después, una serie sin precedentes de subidas de tipos.
publicado el 5 febrero a las 14:46, AFP
Una cena tra i principali esponenti del potere politico e finanziario mondiale si è trasformata in un confronto acceso tra Howard Lutnick, segretario al Commercio statunitense e figura chiave nella politica tariffaria di Trump, e i rappresentanti europei. La presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha addirittura abbandonato la cena in segno di dissenso.
L’episodio si è verificato durante il Forum Economico Mondiale, quest’anno incentrato sul tema ‘Uno spirito di dialogo’. Sebbene il presidente statunitense Donald Trump non fosse ancora giunto in Svizzera, le tensioni tra Stati Uniti ed Europa sono emerse apertamente, alimentate dalle minacce di annessione della Groenlandia da parte di Trump e da divergenze su questioni cruciali come energia, immigrazione e politiche economiche.
Forte tensione durante la cena di gala
In precedenza, durante un’intervista rilasciata alla Cnn, Lagarde aveva espresso critiche nei confronti dell’amministrazione Trump, sottolineando come le sue politiche generino incertezza per le imprese e ostacolino la crescita economica. Aveva inoltre lanciato un appello all’Europa affinché si emancipasse dagli Stati Uniti e si proteggesse da interferenze esterne attraverso riforme strutturali. Queste dichiarazioni non sono state accolte positivamente da Lutnick. Durante la cena, il cosiddetto ‘zar delle tariffe’ – come riferito da alcuni partecipanti – avrebbe ribadito le posizioni espresse in un suo editoriale sul Financial Times, affermando che «il capitalismo ha un nuovo referente», che la globalizzazione è fallita e, di conseguenza, anche le istituzioni multilaterali che la sostengono. Seduto a un tavolo insieme al Trade Representative Jamieson Greer e al ceo di Blackrock Larry Fink, co-presidente ad interim del Forum, Lutnick avrebbe quindi criticato aspramente l’Europa, definendola un’economia in declino competitivo e contestando le sue politiche energetiche, suggerendo una maggiore attenzione al carbone rispetto alle fonti rinnovabili. Inoltre, Lutnick avrebbe deriso l’appello di Lagarde a una maggiore unità e autonomia europea rispetto agli Stati Uniti.
La reazione di Christine Lagarde
In risposta, secondo quanto riferito da alcuni presenti, Christine Lagarde, figura di spicco dell’Unione Europea e sostenitrice delle riforme del piano Draghi, si sarebbe alzata e avrebbe abbandonato la cena in disaccordo con il tono utilizzato da Lutnick. La Bce non ha rilasciato commenti in merito. Tuttavia, Lagarde non sarebbe stata l’unica a rimanere infastidita dalle affermazioni del rappresentante di Trump. Altri partecipanti avrebbero espresso il loro dissenso con fischi, interruzioni e manifestazioni di disapprovazione, mentre Fink avrebbe invitato alla calma. Il ministero del Commercio statunitense ha successivamente dichiarato che «solo una persona ha espresso dissenso, e si trattava di Al Gore», ex vice-presidente statunitense e da tempo impegnato in attività di sensibilizzazione sul clima. Il clima a Davos – da sempre un indicatore delle relazioni internazionali – si è quindi deteriorato per quanto riguarda i rapporti tra gran parte d’Europa e l’amministrazione Trump.
Greer, altro esponente del fronte ‘Maga’ e strenuo difensore delle tariffe di Trump, ha invitato l’Europa a non utilizzare la questione della Groenlandia come pretesto per sospendere l’accordo sulle tariffe faticosamente raggiunto. Il tycoon ha inoltre ribadito che l’Europa «non sta seguendo la direzione giusta». Le sue parole sulla Groenlandia, sebbene non rappresentino una vera e propria annessione, lasciano presagire possibili misure di coercizione economica come l’imposizione di dazi. Di fronte a questa prospettiva, l’Unione Europea sta valutando contromisure, inclusa la possibilità di adottare strumenti di contrasto alla coercizione, mentre a Davos esponenti delle grandi aziende tecnologiche, che beneficiano di una tassazione ridotta e temono nuove regolamentazioni sul digitale, come Joel Kaplan di Meta, monitorano attentamente la situazione e cercano di anticipare le mosse future: «Interferire con il settore tecnologico sarebbe particolarmente controproducente per l’Europa».
La desregulación financiera a nivel internacional, impulsada por los grandes bancos y la administración estadounidense –que aboga por reducir los requisitos de capital y las pruebas de resistencia para las entidades– se produce en un momento delicado para España. El sistema financiero nacional arrastra problemas preexistentes, incluyendo prácticas irregulares y una banca con menor solvencia en comparación con el resto de Europa.
Un claro indicador de estas prácticas es el elevado número de reclamaciones presentadas por los ciudadanos contra las entidades financieras. En 2024 se registraron 2.086.706 reclamaciones, una cifra que duplica las 828.213 de 2020, según datos de la Memoria de Reclamaciones del Banco de España.
El descontento de los clientes se refleja en la resolución de estas reclamaciones, ya que solo el 40% fueron estimadas. En el mismo año, las reclamaciones dirigidas al Banco de España alcanzaron un máximo histórico de 56.099, un incremento del 69% con respecto al año anterior. Asufin ha señalado que las entidades financieras no acataron el 21% de las resoluciones del supervisor, lo que obligó a los clientes a recurrir a los tribunales.
La Autoridad Bancaria Europea ha confirmado la menor solvencia de la banca española, situando su ratio de capital en un 13,18%, el más bajo de Europa, donde 17 países superan el 17%.
El gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, ha expresado su preocupación al respecto: “En 2024, la rentabilidad del sector bancario español mejoró gracias al aumento del margen de intereses y de los ingresos por comisiones, superando el crecimiento de los costes y las provisiones. Las ratios de capital se mantuvieron estables, cumpliendo con los requisitos normativos, aunque por debajo de la media europea. Los beneficios obtenidos el año pasado no se utilizaron para reducir esta brecha con Europa”.
Las autoridades llevan tiempo observando el comportamiento de las entidades. El anterior gobernador, Pablo Hernández de Cos, encargó una evaluación externa de la supervisión de conducta a Stefan Ingves, Hanzo van Beusekom y Pedro Duarte Neves. En respuesta a sus recomendaciones, el Banco de España se ha comprometido a “priorizar el posible daño a la clientela, en lugar de un enfoque meramente correctivo”. Asimismo, se divulgarán “los principales riesgos sectoriales identificados desde la perspectiva de la conducta”, iniciativas cruciales dada la gravedad de los perjuicios causados (desahucios, intereses abusivos, comisiones indebidas y otras prácticas irregulares).
La Memoria de Supervisión de 2024 revela que solo el 7% de los 939 empleados con funciones de supervisión se dedica a asuntos de conducta, y que de las 145 medidas supervisoras, solo una corresponde a expedientes sancionadores. El supervisor está a la espera de un informe jurídico para considerar un aumento de las sanciones, el veto a ciertos productos y el uso del “cliente misterioso”, una técnica que, según la subgobernadora Soledad Núñez, permitirá “infiltrarnos en las entidades para conocer cómo tratan realmente a los clientes”. Estas medidas son esenciales ante el considerable poder de los bancos y la magnitud de los daños.
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