Callaghan

La última manifestación de esta tesis es Sandbar, un dispositivo de hardware que Callaghan describe como un “compañero de pensamiento”, o, en términos más mundanos, un anillo activado por voz que se lleva en el dedo índice. Su único propósito es capturar y organizar tus pensamientos a través de notas de voz. No intenta ser otro Humane AI Pin ni competir con el seguimiento de la salud de Oura. “Hace una cosa muy bien”, dice Callaghan. “Pero esa única cosa es una necesidad fundamental del comportamiento humano que falta en la tecnología actual”.

La idea no es grabar pasivamente el audio ambiental, sino estar presente cuando surge una idea, sirviendo como una especie de socio de pensamiento. Está conectado a una aplicación, aprovecha la IA y, según Callaghan, representa una filosofía muy diferente sobre cómo deberíamos interactuar con la inteligencia.

Lo que atrajo a True a los fundadores de Sandbar, Mina Fahmi y Kirak Hong, no fue solo el producto, aunque. “Cuando conocimos a Mina, simplemente estuvimos totalmente alineados en la visión”, recuerda Callaghan. El equipo de True ya había estado pensando durante años en interfaces alternativas, realizando inversiones específicas en esa posibilidad. Se habían reunido con docenas de fundadores como resultado. Pero el enfoque de Fahmi y Hong, que anteriormente trabajaron juntos en interfaces neuronales en CTRL-Labs, una startup adquirida por Meta en 2019, destacó. “Se trata de lo que [el anillo] permite. Se trata del comportamiento que permite y que muy pronto nos daremos cuenta de que no podemos vivir sin él”.

Hay un eco aquí de la antigua frase de Callaghan sobre Peloton: “No se trata de la bicicleta”. Para algunos, la bicicleta, incluso en su primera iteración, era atractiva. Pero Peloton se trataba realmente del comportamiento que permitía y de la comunidad que creaba; la bicicleta era solo el vehículo.

Esta filosofía de apostar por nuevos comportamientos, no solo por nuevos dispositivos, también explica cómo True ha logrado mantener la disciplina en cuanto al capital. Incluso cuando las startups de IA recaudan cientos de millones de dólares a valoraciones de mil millones de dólares desde el principio, True insiste en que es capaz de ceñirse a lo que mejor sabe hacer, que es realizar comprobaciones iniciales de entre 3 y 6 millones de dólares por una participación del 15% al 20% en startups que a menudo tiene la oportunidad de ver primero.

Callaghan dice que True recaudará más dinero para financiar lo que funciona, pero no está interesado en recaudar miles de millones de dólares. “¿Por qué? No necesitas eso para construir algo increíble hoy”.

El mismo enfoque medido influye en su visión del auge general de la IA. Si bien dice (cuando se le pregunta) que cree que OpenAI podría valer pronto un billón de dólares, y que califica esto como la ola de computación más poderosa que hemos visto, Callaghan ve señales de advertencia en los acuerdos de financiación circular que respaldan a los hiperescaladores y sus 5 billones de dólares en gastos de capital proyectados en centros de datos y chips. “Estamos en una parte muy intensiva en capital del ciclo, y eso es preocupante”, señala.

Dicho esto, es optimista sobre dónde se encuentran las verdaderas oportunidades. Callaghan cree que la mayor creación de valor está por delante, no en la capa de infraestructura, sino en la capa de aplicación, donde nuevas interfaces permitirán comportamientos completamente nuevos.

Todo vuelve a su filosofía de inversión central, que suena casi romántica, el tipo de sabiduría de capital de riesgo que sonaría hueca en la mayoría de las personas: “Debería ser aterrador y solitario y deberían llamarte loco”, dice Callaghan sobre la inversión en etapa inicial bien hecha. “Y debería ser muy borroso y ambiguo, pero deberías estar con un equipo en el que realmente creas”. Cinco o diez años después, dice, sabrás si estabas en lo cierto.

En cualquier caso, basándose en el historial de True de apostar por hardware que otros muchos pasaron por alto – rastreadores de actividad física, bicicletas conectadas, timbres inteligentes y ahora anillos de captura de pensamientos – vale la pena prestar atención cuando Callaghan dice que los días del teléfono están contados. Ser el primero es todo el punto, y las tendencias respaldan su tesis: el mercado de los teléfonos inteligentes está efectivamente saturado, creciendo apenas un 2% anual, mientras que los dispositivos portátiles – relojes inteligentes, anillos y dispositivos habilitados por voz – se están expandiendo a tasas de dos dígitos.

Algo está cambiando en la forma en que queremos interactuar con la tecnología, y True está haciendo sus apuestas en consecuencia.

En la imagen superior, el anillo Stream de Sandbar. Para obtener más información de nuestra conversación con Callaghan, sintoniza el podcast StrictlyVC Download la próxima semana; los nuevos episodios se publican todos los martes.