El dólar cerró su cotización a la baja. Estas son las variables que continúan presionando al billete verde.
El oro superó la barrera de los 5,000 dólares por onza por primera vez en su historia, extendiendo una fuerte tendencia alcista impulsada por la reconfiguración de las relaciones internacionales bajo la administración del presidente estadounidense, Donald Trump, y el desplazamiento de capitales desde bonos soberanos y otras divisas.
En las primeras transacciones del lunes 26 de enero, hora de Asia, el oro experimentó un notable incremento, acumulando una ganancia del 8.5% la semana previa. Esta subida se vio favorecida por la depreciación del dólar, lo que abarató el costo del oro y la plata para la mayoría de los compradores. El Bloomberg Dollar Spot Index, un indicador clave del valor del dólar estadounidense, registró un descenso del 1.6%, su mayor caída semanal desde mayo.
Este máximo histórico del oro –el metal ha duplicado su valor en los últimos dos años– reafirma su papel tradicional como indicador de aversión al riesgo en los mercados. Tras registrar su mejor desempeño anual desde 1979, el oro ha continuado sumando un 15% en lo que va del año, impulsado por el aumento de los riesgos geopolíticos y la consiguiente búsqueda de activos refugio.
En las últimas semanas, las acciones del gobierno estadounidense –incluyendo ataques a la independencia de la Reserva Federal (Fed), amenazas de anexión de Groenlandia e incluso menciones a una intervención militar en Venezuela– han generado incertidumbre en los mercados. En este contexto, el oro se presenta como una opción atractiva para los inversores que buscan proteger su capital.
“El oro es lo opuesto a la confianza”, señaló Max Belmont, gestor de cartera de First Eagle Investment Management. “Es una cobertura contra episodios inesperados de inflación, caídas imprevistas del mercado y un aumento del riesgo geopolítico”.
Los mercados financieros aguardan con atención la decisión de Donald Trump sobre el próximo presidente de la Reserva Federal, después de que el mandatario anunciara haber concluido las entrevistas con los candidatos y tener un nombre en mente. La designación de un presidente más moderado podría aumentar las expectativas de nuevos recortes en las tasas de interés, lo que sería favorable para el oro, un activo que no genera intereses, tras tres reducciones consecutivas.
A las 7:22 horas en Singapur, el oro registró un aumento del 0.8%, alcanzando los 5,029.05 dólares la onza. La plata, por su parte, avanzó un 1.7%, llegando a los 104.9148 dólares. El paladio también experimentó un incremento, mientras que el platino mostró una ligera disminución.
La volatilidad continúa marcando el ritmo del mercado cambiario, con una tendencia a la baja que se mantiene desde el año pasado.
En la jornada de cierre de la semana, el dólar abrió en 3.717 pesos colombianos, lo que representa una reducción de 22 pesos en comparación con la apertura del día anterior.
El valor final de la divisa se situó en 3.718 pesos, un ligero incremento de 7 pesos frente al cierre del jueves, cuando alcanzó los 3.711 pesos.
La Tasa Representativa del Mercado (TRM), fijada por la Superintendencia Financiera, se ubicó en 3.734,67 pesos, lo que supone una disminución del 0,38% con respecto a la jornada previa (3.748,83 pesos).
Desde el inicio del año, el dólar ha experimentado una depreciación de 63 pesos, partiendo de un valor de 3.780 pesos.
En comparación con el año anterior, la caída es aún más pronunciada, con una pérdida de 608 pesos, ya que hace un año la divisa se cotizaba en 4.325 pesos.
Las proyecciones para 2026 sugieren un cambio de tendencia en comparación con 2025. Tras un año de apreciación del peso colombiano, los analistas anticipan que la tasa de cambio podría situarse en niveles más elevados en promedio.
Este cambio de perspectiva se debe a una combinación de factores, incluyendo una mayor incertidumbre a nivel global, riesgos fiscales en Colombia y la volatilidad inherente a un año electoral.
Iván Torroledo, cofundador de Littio, ha señalado que la evolución del dólar en 2026 estará condicionada por factores externos como la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos, la cotización del petróleo y la posible aparición de tensiones geopolíticas.
El analista advierte sobre la posibilidad de repuntes puntuales en el valor del dólar, especialmente en momentos de aversión al riesgo, aunque descarta un retorno a los niveles observados a principios de 2025.
Fedesarrollo también prevé presiones a la baja sobre el peso colombiano. La entidad advierte que los riesgos fiscales y la incertidumbre económica asociada al año electoral podrían afectar negativamente al peso en 2026, incluso en un escenario de política monetaria restrictiva.
Las principales proyecciones para el dólar en 2026 son:
- Fedesarrollo: tasa de cambio promedio de COP 3.943.
- Banco de Bogotá: proyecciones en torno a los COP 3.900.
- DAVIbank: estima un nivel cercano a COP 4.045.
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