JPMorgan analizó el Índice de Actividad Económica (Imacec) de enero, registrando una caída del 0,1% influenciada principalmente por la disminución en la producción de bienes. El análisis apunta a los incendios forestales como un factor clave en esta contracción, afectando particularmente a los sectores forestal y agrícola.
A pesar de este inicio de año complicado, la institución financiera estadounidense prevé que los efectos negativos de los incendios serán temporales y se disiparán gradualmente. No obstante, esta perspectiva ha llevado a una revisión a la baja de la proyección del Producto Interno Bruto (PIB) para el primer trimestre, ajustándose del 3,5% al 3,0%.
Análisis de JPMorgan al Imacec
De acuerdo con los datos reportados por el Banco Central, el Imacec de enero, en su serie desestacionalizada, experimentó un aumento del 0,2% en comparación con el mes anterior y un incremento del 0,5% en los últimos doce meses. Se destaca que enero tuvo un día hábil menos que el año 2025.
La disminución en la producción de bienes fue parcialmente contrarrestada por el buen desempeño del sector de servicios, que impulsó el Imacec desestacionalizado. El Imacec no minero, por su parte, se mantuvo estable a nivel anual, mostrando un crecimiento del 0,1% en términos desestacionalizados durante el mes y del 0,7% en los últimos doce meses.
El análisis de Diego Pereira, de JPMorgan, señala que las operaciones agrícolas y forestales fueron las más perjudicadas por los incendios, coincidiendo con la emergencia declarada en las regiones del Bío Bío, Ñuble y La Araucanía.
“Las llamas consumieron bosques y plantaciones comerciales integrales de la cadena de valor de la industria forestal, a la vez que interrumpían operaciones agrícolas en zonas cercanas. Para fin de mes -enero-, más de 45 mil hectáreas fueron afectadas, desplazando alrededor de 50 mil residentes y terminando con decenas de vidas. La actividad manufacturera también sufrió un impacto indirecto”, indica el informe, atribuyendo la caída de la actividad a esta tragedia.
En este contexto, el banco norteamericano estima que los efectos de los incendios forestales en la actividad económica serán transitorios y se resolverán en los próximos meses, aunque ajusta su proyección de PIB para el primer trimestre al 3,0%.
El informe, compartido con BBCL, subraya que el equipo de análisis de JPMorgan mantiene una perspectiva positiva, respaldada por los resultados de las encuestas de sentimiento del consumidor y la confianza empresarial. Finalmente, la proyección anual de crecimiento del PIB se mantiene en el 2,7%.