Los costos de reaseguro, según el Consejo de Seguros de Nueva Zelanda, representan típicamente solo alrededor del 12% de la prima de un seguro de hogar.
Aproximadamente el 42% corresponde a impuestos y tasas, mientras que el 46% restante cubre los costos asociados con la reconstrucción de una vivienda y los gastos de la aseguradora.
Incluso si los costos de reaseguro de una aseguradora disminuyeran un 10%, Jon Griffiths, director general de la corredora de seguros Marsh New Zealand, señaló que esto se traduciría en un ahorro de solo el 1.2% para el cliente.
Griffiths explicó que los recientes eventos climáticos severos han afectado significativamente a las aseguradoras, ya que los costos no alcanzaron el umbral para acceder a su cobertura de reaseguro, obligándolas a absorber estos gastos directamente.
Según Griffiths, aseguradoras como NZI y Vero estarían bien protegidas en caso de un evento similar al terremoto de Canterbury. Sin embargo, un evento como el de la Bahía de Plenty, que afectara a unas 4.000 viviendas, sería absorbido en gran medida por sus propios balances y bases de costos.
Además, debido a la alta exposición sísmica de Nueva Zelanda, las aseguradoras deben tener buenos años entre los eventos catastróficos. Si experimentan una pérdida importante cada 10 años, los nueve años intermedios deben ser considerablemente rentables.
Griffiths considera que esta combinación de factores implica que los propietarios de viviendas no verán las mismas reducciones en las primas que las empresas.
En promedio, las primas de seguros de hogar disminuyeron un 0.4% entre el tercer y cuarto trimestre de 2025, según el Índice de Precios al Consumidor de Statistics New Zealand. No obstante, aumentaron un 2% al comparar el cuarto trimestre de 2025 con el mismo período de 2024.
Durante 2023 y 2024, la inflación anual de las primas se situó entre el 20% y el 25%.
Las primas de seguros comerciales varían, pero Griffiths indicó que han disminuido hasta en un 50% o 60% en algunos casos. IAG y Suncorp recaudaron un 10% menos en primas de sus clientes comerciales en Nueva Zelanda en los seis meses hasta diciembre de 2025, en comparación con el mismo período de 2024.
Suncorp señaló en sus últimos resultados semestrales que su negocio comercial continúa viéndose afectado por el ciclo de mercado blando, con una mayor competencia, incluida la de capital extranjero, y el impacto del entorno económico.
Griffiths recordó que hace tres años, cuando el mercado de reaseguro era más restrictivo, Marsh podría haber tenido dificultades para obtener suficiente cobertura de diversas aseguradoras para un cliente que buscara una suma de cobertura muy grande. En 2025, en cambio, se encontraría con una sobresuscripción del 40%, con más aseguradoras dispuestas a ofrecer cobertura de la necesaria.
Las empresas tienen acceso a una gama mucho más amplia de aseguradoras en todo el mundo que ofrecen productos especializados en comparación con los propietarios de viviendas.
El mercado de seguros de hogar está dominado casi en su totalidad por IAG y Suncorp, con una pequeña participación para la aseguradora cotizada en la NZX, Tower.
¿Por qué se ha suavizado el mercado de seguros comerciales?
Griffiths explicó que cuando el sector parece rentable, más participantes ingresan al mercado. Cuando hay una mayor oferta de cobertura disponible, los precios se ven presionados a la baja.
“Es la clásica dinámica de oferta y demanda”, afirmó.
Indicó que el péndulo se movería en la dirección opuesta en caso de un gran shock o si los precios bajaran hasta el punto en que las aseguradoras no fueran rentables.
Sin embargo, en este momento, el sector es rentable.
Griffiths señaló que las aseguradoras a nivel mundial han obtenido fuertes beneficios en los últimos dos años, en un contexto de un entorno de siniestros naturales muy benigno.
Considera que aún es pronto para comprender el impacto de la guerra en Irán.
Sin embargo, observó que el conflicto en Medio Oriente no era inesperado y que los riesgos asociados a la guerra ya se habrían incluido en los contratos pertinentes. Otros contratos tienen exclusiones relacionadas con la guerra.
“Los mismos impactos que afectan a la economía en general, las cadenas de suministro y todo eso tendrán un impacto en los seguros”, dijo Griffiths.
“Otro aspecto que se verá es que habrá debates sobre las definiciones de lo que es guerra y lo que es terrorismo”.
Jenée Tibshraeny es la editora de negocios de Herald en Wellington, con base en la galería de prensa parlamentaria. Se especializa en la formulación de políticas gubernamentales y del Banco Central, economía y banca.
