Les notes d

El índice de la producción industrial, energética y minera registró un aumento del 4,0% en el cuarto trimestre de 2025 en comparación con el mismo período de 2024. Este progreso se debe principalmente al incremento de los índices de producción en varios sectores, en particular: las “industrias alimentarias” (+9,9%), la “industria farmacéutica” (+28,9%), la “fabricación de productos metálicos, excepto máquinas y equipos” (+14,5%), la “fabricación de otros productos minerales no metálicos” (+4,8%), la “fabricación de otros materiales de transporte” (+37,1%) y la “fabricación de productos a base de tabaco” (+4,7%).

Por otro lado, el índice de la “industria automotriz” experimentó una disminución del 6,2%, mientras que los de la “industria de la confección”, la “fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos”, la “fabricación de equipos eléctricos” y las “otras industrias manufactureras” retrocedieron respectivamente un 4,7%, 12,6%, 2,3% y 15,4%.

Además, el índice de la producción de las industrias extractivas registró una baja del 4,4%, como resultado de la disminución del índice de producción de los “productos diversos de las industrias extractivas” en un 4,6% y el aumento del índice de los “minerales metálicos” en un 0,7%.

Finalmente, el índice de la producción de energía eléctrica, por su parte, registró un aumento del 2,8%.

En 2025, en comparación con 2024, los índices de producción registraron aumentos del 7,0%, 4,1% y 6,3% para las industrias extractivas, la industria manufacturera excluyendo el refinamiento de petróleo y la energía eléctrica, respectivamente.

El índice de precios al consumo en enero de 2026 experimentó un incremento del 0,3% en comparación con el mes anterior. Este aumento se atribuye principalmente al alza del 0,8% en los precios de los productos alimenticios, mientras que los precios de los productos no alimenticios disminuyeron un 0,1%.

Dentro de la categoría de alimentos, los mayores incrementos de precios entre diciembre de 2025 y enero de 2026 se observaron en “Pescados y mariscos” (10,4%), “Verduras” (2,7%), “Frutas” (0,7%), “Carnes” (0,4%) y “Café, té y cacao” (0,2%). Por el contrario, los precios de “Aceites y grasas” descendieron un 3,1% y los de “Leche, queso y huevos” un 0,3%. En cuanto a los productos no alimenticios, la caída más significativa se registró en los precios de los “Combustibles”, con una disminución del 5,9%.

Las mayores subidas del IPC se registraron en Beni-Mellal (1,5%), Settat y Al-hoceima (0,7%), Guelmim y Safi (0,6%), Marrakech (0,5%), Agadir (0,4%) y Casablanca, Tétouan y Meknès (0,3%). En contraste, se observaron descensos en Dakhla (0,3%), Tánger (0,2%) y Fez (0,1%).

En comparación con el mismo mes del año anterior, el índice de precios al consumo disminuyó un 0,8% en enero de 2026, como consecuencia de una bajada del 2,1% en los precios de los alimentos y un aumento del 0,4% en los precios de los productos no alimenticios. Dentro de los productos no alimenticios, se observó una disminución del 2,9% en “Transporte” y un aumento del 2,8% en “Bienes y servicios diversos”.

En este contexto, el indicador de inflación subyacente, que excluye los productos con precios volátiles y los productos con tarifas públicas, se mantuvo estable en enero de 2026 en relación con diciembre de 2025 y experimentó una disminución del 1,2% en comparación con enero de 2025.